《中国金融报》：浦发银行决定注销65亿元人民币的不良债务

德意志银行亚洲中国银行/金融银行业务期刊中国金融日报香港九龙柯士甸道西1号国际贸易中心2016年9月29日浦发银行决定注销人民币65亿元范汉思（Chan Fan），CFA左宗棠研究分析师研究助理(+852 ) 2203 6353 (+852 ) 2203 6255呆帐这里包括什么？浦发银行决定冲销65亿元人民币的坏账中国促进贷款加投资机制支持初创企业 央行周三净注入零流动性古文森研究助理（+852）2203 6185工行（1398.HK），港币4.97购买热门故事浦发银行决定注销人民币65亿元的呆账（公司，9月28日）上海浦东发展银行（SPDB）周三宣布，董事会已批准该公司在近期内注销人民币65亿元的呆账。招商银行（3968.HK），港币19.60资料来源：德意志银行下调评级至卖出，目标价格变动人民币12.39根据向上海交易所的声明。从尺寸上看，它是工行（1398.HK），港币4.97购买截至2016年6月，相当于不良贷款总额的16％。根据静态计算，中国建设银行下调评级至卖出，目标价格变动人民币12.39冲销将使SPDB的不良贷款率降低26个基点。 1H16，银行冲销了66亿元人民币。我们估计浦发银行1H16的不良贷款形成率上升至173个基点，高于2H15的167个基点。（0939.HK），港币5.84阿格里中国银行（1288.HK），港币3.41持有中国银行（3988.HK），港币3.62下调评级至卖出，目标价格变动人民币12.39[阅览全文]我们估计中国银行业已注销人民币1.7tr交通银行未分级暂停分级2010-1H16期间的不良贷款。如果加上这些冲销，则累积的不良贷款（3328.HK），港币6.09所有银行的资产负债率为3.8％，而之前报告的比率为2.1％。在不同类型的招商银行下调评级至卖出，目标价格变动人民币12.39公司，私营公司的累计不良贷款率达到12.6％，而国有企业的不良贷款率仅为1.3％。中国将推动贷款加投资机制以支持初创企业（国家发改委，9月28日）中国将进一步探索和促进贷款加投资机制，以（3968.HK），港币19.60中信银行（0998.HK），持有HK $ 5.23中国民生银行（1988.HK），港币8.93持有重庆农村银行（3618.HK），港币4.76持有中信证券-H（6030.HK），港币16.70购买海通证券-H（6837.HK），HKD13.36买入根据发布的声明，为初创企业提供更多支持：由德意志银行股份公司通过其伦敦分行在伦敦EC2N 2DB大温彻斯特街1号温彻斯特大厦的批准和/或分发。英国的德意志银行（Deutsche Bank AG）由审慎监管局授权，并受审慎监管局和金融行为监管局的有限监管。有关我们授权和法规范围的详细信息可应要求提供。以前的建议国家发改委网站。特别是银监会鼓励有条件的信任公司进行贷款加投资业务并成立（600000.SS），人民币16.48元兴业银行（601166.SS），CNY15.99卖出子公司为初创企业提供更全面的融资支持。中国光大银行以前的建议同时，鼓励银行提供贷款以促进并购。期限更长（从5年增加到7年），比例更大（从50％到60％）。此外，银行必须设立子公司从事贷款加投资业务，并且对一家初创企业的投资不得超过子公司股权基金的10％。中国人民银行周三净注入零流动性（中国人民银行，9月28日）央行在周三进行了1400亿元人民币的14天反向回购和100亿元人民币的28天反向回购。当日人民币1,500亿元的反向回购到期，人民银行净向市场注入了零流动性。由于本周的净流动性撤出，1天和7天同业拆借利率创下了今年2月/ 3月以来的新高，至周三上午为2.28％和2.56％。（601818.SS），CNY3.75平安银行（000001.SZ），CNY9.05持 有北京银行（601169.SS），CNY9.11买 入南京银行（ 601009.SS）， CNY10.12卖出宁波银行（002142.SZ），CNY15.31卖 出重庆银行（1963.HK），港币6.40（ 3698.HK），港币 4.00以 前的建议德意志银行/香港发行于：29/09/2016 03:12:33 GMT德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性市场研究热门精选精选公司资料来源：德意志银行 。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。披露和分析证明位于附录1中。MCI（P）057/04/2016。 2016年9月29日中国金融日报页面PAGE2德意志银行/香港图1：中国上市银行和资产管理公司的估值比较估值与股票表现摘要宏观经济波动通常会导致与承诺支付固定或浮动利率的工具敞口有关的大部分风险。对于长期使用固定利率工具（从而获得这些现金流量）的投资者而言，提高利率自然会提高适用于预期现金流量的折现因子，从而导致不育系600999.SHLC不适用LC上升空间(%)Mkt。帽（百万美元）15A市盈率（x）16E000001.SZ15A市净率（x）16E000001.SZ15AP / PPOP16E000001.SZ15A净资产收益率16E000001.SZ15A广告支出回报率16E000001.SZ分部让 （％）15A 16E 17E太保2601.HK下调评级至卖出，目标价格变动人民币12.395.724.9715.1%234,5635.45.65.40.90.80.73.33.33.217.1%15.2%14.0%1.30%1.22%1.16%5.6%5.5%5.6%NCI-H1336.HK下调评级至卖出，目标价格变动人民币12.396.655.8413.9%188,4775.45.55.40.90.80.73.13.12.917.2%15.3%14.0%1.30%1.20%1.15%5.6%5.5%5.5%卫生部0966.HK未分级暂停分级3.583.415.0%151,4035.25.35.30.80.80.72.93.13.016.8%15.0%13.8%1.07%0.99%0.93%5.8%5.7%5.8%中国再保险参加外汇交易的参与者可能会因多种因素而产生风险，其中包括：（i）汇率可能会波动，并会出现较大的波动； （ii）货币的价值可能受到众多市场因素的影响，包括世界和国家的经济，政治和监管事件，股票和债务市场的事件以及利率的变化； （iii）货币可能会贬值或政府施加汇兑管制，这可能会影响货币的价值。股票价格（如美国预托证券）的价值受基本证券的货币影响，他们的投资者实际上承担了货币风险。下调评级至卖出，目标价格变动人民币12.394.093.6213.0%145,1325.45.55.50.70.70.63.12.93.114.6%13.1%12.0%1.07%0.97%0.89%5.8%5.6%5.6%＃值！友邦保险未分级暂停分级6.156.091.0%59,8405.75.95.80.70.70.63.33.43.313.4%12.2%11.4%1.00%0.90%0.84%5.3%5.1%5.2%购买A股保险公司下调评级至卖出，目标价格变动人民币12.3922.8819.6016.7%66,8937.16.96.11.11.00.93.12.82.617.1%16.2%16.2%1.06%1.05%1.10%4.2%4.4%4.9%601628.SS购买未分级暂停分级4.655.23-11.1%40,0855.25.35.20.70.60.62.32.01.914.3%12.6%11.5%0.89%0.76%0.68%4.8%4.8%4.8%601318.SS购买未分级暂停分级7.858.93-12.1%48,7155.96.05.90.90.80.72.92.72.517.0%14.5%13.3%1.10%0.99%0.93%3.1%3.1%3.2%601601.SS购买未分级暂停分级3.403.68-7.6%25,5654.95.04.90.70.70.62.42.42.315.4%13.9%12.8%1.00%0.91%0.82%6.2%6.2%6.3%601336.SS保持未分级暂停分级5.114.767.4%5,7095.15.04.60.80.70.62.92.72.416.4%15.4%14.8%1.08%1.00%0.98%5.0%5.2%5.6%中国信达1359.HK以前的建议2.814.00-29.8%5,7006.05.85.20.90.80.73.22.62.415.9%15.1%15.1%1.10%0.94%0.92%4.7%4.9%5.5%马乔·林德恒生指数以前的建议5.206.40-18.8%2,5815.34.94.20.80.70.63.12.42.117.0%15.5%16.0%1.07%1.00%1.01%4.9%5.3%6.2%H股板块均值5.55.65.50.80.80.73.13.12.916.3%14.6%13.5%1.16%1.07%1.02%5.4%5.3%5.4%不适用不适用下调评级至卖出，目标价格变动人民币12.394.944.4311.5%234,5635.75.75.60.90.80.83.53.53.317.1%15.2%14.0%1.30%1.22%1.16%5.3%5.3%5.4%H-FIN指数不适用下调评级至卖出，目标价格变动人民币12.395.755.1511.7%188,4775.65.65.50.90.80.73.33.23.017.2%15.3%14.0%1.30%1.20%1.15%5.3%5.3%5.4%不适用上证指数未分级暂停分级3.093.13-1.3%151,4035.75.75.60.90.80.73.23.33.216.8%15.0%13.8%1.07%0.99%0.93%5.3%5.3%5.4%不适用：经德意志银行股份公司批准和/或分发，德意志银行股份公司是在德意志联邦共和国注册成立的有限公司，其总部位于美因河畔法兰克未分级暂停分级3.533.365.1%145,1326.06.06.00.80.70.73.43.13.414.6%13.1%12.0%1.07%0.97%0.89%5.2%5.2%5.2% 2016年9月29日中国金融日报德意志银行/香港页面PAGE3福。德意志银行已获得德国银行法的授权，并受到欧洲中央银行和德国联邦金融监管局BaFin的监督。深圳股票指数SICOM指数未分级暂停分级5.315.50-3.5%59,8406.16.16.10.80.70.73.63.63.413.4%12.2%11.4%1.00%0.90%0.84%4.9%4.9%5.0%不适用不适用下调评级至卖出，目标价格变动人民币12.3919.7817.8910.6%66,8937.87.36.51.31.11.03.33.02.817.1%16.2%16.2%1.06%1.05%1.10%3.9%4.1%4.6%附录1重要披露以前的建议4.025.89-31.7%40,0857.06.96.80.90.80.83.02.72.514.3%12.6%11.5%0.89%0.76%0.68%3.6%3.6%3.7%披露清单公司以前的建议6.799.20-26.2%48,7157.37.27.01.11.00.93.53.33.017.0%14.5%13.3%1.10%0.99%0.93%2.6%2.6%2.6%最近价格*香港以前的建议11.0016.48-33.3%53,3736.86.96.81.21.00.93.23.12.918.7%16.4%14.4%1.08%0.96%0.88%3.1%2.8%2.9%3988.HK3.62（HKD）16年9月28日以前的建议12.2115.98-23.6%45,6116.15.95.91.10.90.82.82.62.618.8%16.9%15.