橡胶甲醇原油日报：多空分歧延续 能化强弱分化

橡胶甲醇原油 多空分歧延续能化强弱分化 核心观点 橡胶：本周四国内沪胶期货2409合约呈现放量减仓，震荡小幅下跌的走势，盘中期价重心小幅下移至14050元/吨一线运行。收盘时期价小幅收低1.20%至14045元/吨。5-9月差贴水幅度略微缩小至240元/吨。随着国内外新一轮割胶期到来，供应预期逐渐回升，在基本面有所转弱的背景下，预计后市沪胶期货2409合约维持震荡偏弱走势。 宝城期货研究所 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890 甲醇：本周四国内甲醇期货2409合约呈现缩量减仓，跌幅趋缓的走势，期价最高上涨2519元/吨一线，最低下探至2486元/吨，收盘时略微下跌0.40%至2494元/吨。5-9月差升水幅度略微缩小至37元/吨。随着近期国内煤炭期货价格和国际油价高位回调，预计后市甲醇期货2409合约维持震荡偏弱的走势。 原油：本周四国内原油期货2406合约呈现缩量减仓，震荡小幅上涨的走势，期价最低下探至647.0元/桶，最高上涨至653.7元/桶，收盘时期价小幅收涨1.34%至650.3元/桶。盘中期价重心维持在650元/桶一线运行。在中美贸易再起冲突的不利背景下，原油需求前景受挫，不过以色列空袭伊朗多地，引发中东地缘动乱局势升级，预计后市国内原油期货价格或维持震荡企稳的走势。 邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 橡胶 截 至4月19日 当 周，青 岛 地区 天 然 橡 胶 一般 贸 易 库 库 存为38.78万 吨，较上 期 减少1.43万 吨，降 幅3.56%。天 然 橡胶 青 岛 保 税 区区 内 库 存 为11.73万 吨，较 上 期减 少 了0.49万 吨，降 幅4.01%。二 者 库存 合 计 达50.51万 吨，周 环 比小幅 下 降1.92万 吨 。 截止2024年4月19日 当 周，山 东 地区 轮 胎 企 业 全钢 胎 开 工 负 荷为65.90%，周 环 比小 幅 回 落2.20个 百 分点，同 比 大幅 回 落6.12个 百 分点。国 内 轮胎 企 业半 钢 胎开 工 负 荷为77.90%，周 环 比大 幅 回落2.50个 百 分点，同 比 略微 回落0.18个 百 分点 。 2024年3月 我 国汽 车 产 销 分 别完 成268.7万 辆 和269.4万 辆，环 比 分别 增长78.4%和70.2%，同 比 分别 增 长4%和9.9%。2024年1-3月，我 国 汽车 产 销 分别 完 成660.6万 辆 和672万 辆 ， 同 比 分 别 增 长6.4%和10.6%， 产 销 量 为2019年 以 来一 季 度 最 高 值； 出 口 共132.4万 辆 ，同 比 增 长33.2%。 2024年3月 份，我 国 重卡 市 场 销 售 约10.6万 辆 左右，环 比2月 份 增长77%，比 上 年 同 期 的11.5万 辆 小 幅 下 降8%， 净 减 少 约9000辆 。2024年1-3月 ， 我国 重 卡 市 场 累 计 销 售 各 类 车 型 约26.3万 辆 ， 比 上 年 同 期 上 涨9%， 净 增 加2.1万 辆 。26.3万 辆 的 季 度 累 计 销 量 ， 相 当 于 一 季 度 的 月 均 销 量 达 到8.77万 辆 ，比 上 年同 期 的 月 均8万 辆 提高 了0.77万 辆 。 甲醇 截 至2024年4月19日 当 周，国 内 甲醇 平 均 开 工 率维 持 在75.41%，周 环 比小 幅 回落2.70%。受 此 影响，我 国 甲醇 周 度 产 量 均值达168.12万 吨，周 环 比大幅 减 少6.79万 吨 ，较 去 年 同 期147.75万 吨 ，大 幅 增 加20.37万 吨 。 截 止2024年4月19日 当 周，国 内 甲醛 开 工 率 维 持在31.00%，周 环 比略 微回 升0.06%。同 时 二甲 醚 方 面，开 工 率维 持 在16.88%，周 环 比小 幅 增 加1.38%。醋 酸 开工 率 维 持在84.25%，周 环 比大 幅 回落9.96%。MTBE开 工 率维 持在52.51%，周 环 比小 幅 回 升2.83%。 截 止2024年4月12日 当 周， 国 内 煤 （ 甲醇 ） 制 烯 烃装 置 平均 开 工 负 荷 在82.92%，周 环 比小 幅 回 落3.14%。截 止2024年4月19日，国 内 甲醇 制 烯 烃 期 货盘 面 利 润 为-66元/吨 ， 周环 比 大 幅 回 落235元/吨 。 截 止2024年4月19日 当 周 ， 我 国 华 东 和 华 南 地 区 的 港 口 甲 醇 库 存 量 维 持在49.30万 吨，周 环 比大 幅 增 加5.14万 吨，月 环 比小 幅 减 少0.85万 吨，较 去年 同 期小 幅 减 少3.30万 吨。其 中 华东 港 口 甲 醇 库存 达35.3万 吨，周 环 比大 幅增 加5.80万 吨，华 南 港口 甲 醇 库 存 达14.00万 吨，周 环 比略 微 减 少0.66万 吨。 截 至2024年4月18日 当 周 ， 我 国 内 陆 甲 醇 库 存 合 计 达41.61万 吨 ， 周 环比 小 幅减 少1.86万 吨，同 比 小幅 增 加5.07万 吨，较2019-2023年 近 五年 均值42.38万 吨 ，略 微 增 加0.24万 吨 。 原油 截 至2024年4月19日，美 国 石油 活 跃 钻 井 平台 数 量 周 环 比小 幅 增 加5座，至511座。美 国 原油 日 均 产 量1310万 桶，周 环 比持 平，同 比 增加100万 桶/日。 截 止2024年4月19日 当 周， 包 括 战 略 储备 在 内 的 美 国原 油 库 存 总量8.19302亿 桶，比 前 一周 下 降557.5万 桶；美 国 商业 原 油 库 存 量4.53625亿 桶，比 前 一周 下降636.8万 桶；美 国 汽油 库 存 总量2.26743亿 桶，比 前 一周 下降63.4万 桶 。美 国 商 业 石 油库 存 总 量 下 降376.8万 桶 。美 国 炼 厂 加 工总 量 平 均 每天1587.1万 桶，比 前 一周 减 少4.2万 桶；炼 油 厂开 工 率88.5%，比 前 一周 增 长0.4个 百 分点。上 周 美国 原 油 进 口 量平 均 每 天649.7万 桶，比 前 一周 增 长3.6万 桶，成 品 油日 均 进 口 量196.7桶 ， 比前 一 周 增 长11.4万 桶 。备 受 关 注 的 美国 俄 克拉 荷 马州 库 欣 地 区 原油 库 存3236.7万 桶，减 少65.9万 桶。过 去 的一 周，美 国石 油 战略 储 备3.65677亿 桶 ，增 加 了79万 桶 。 截至2024年4月16日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持在290462张，周 环 比大 幅 减 少6675张 ，较3月 均 值257021张大 幅 增加33441张 ，增 幅达11.51%。 与 此同 时 ， 截 至2024年4月16日，Brent原 油 期货 净 多 持 仓 量维 持在326564，周 环 比大 幅 增 加20730张 ，较3月 均 值259194张大 幅 增加67370张 ，增 幅达25.99%。 总 体来 看 ，WTI原 油 期货 市 场 净 多 头寸月 环 比大 幅 增 加，而Brent原 油 期货 市 场 的 净 多头 寸月 环 比也 大 幅 增 加。 2.现货价格表 3.相关图表 橡胶 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 甲醇 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 原油 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策 略 推送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。