瑞鹄模具机构调研纪要

调研日期: 2024-04-23 瑞鹄汽车模具股份有限公司成立于2002年,总部位于安徽省芜湖经济技术开发区,注册资本13,770万元。公司专注于汽车冲压模具、检具及焊装自动化生产线的开发、设计、制造和销售,提供完整的汽车白车身高端制造装备、智能制造技术及整体解决方案。公司在覆盖件模具、铝板件模具及铝车身焊接方面位居国内前列,拥有国内领先的技术研发团队,是国家高新技术企业,并建有国家企业技术中心、国家地方联合工程研究中心、安徽省工程研究中心、安徽省工业设计中心和安徽省工程技术研究中心等国家级及省级平台。公司的产品和服务广泛应用于汽车行业,与国内多家主流自主品牌企业及国际知名品牌企业建立了良好的合作关系。公司秉承“让世界汽车行业选择瑞鹄,创造世界级品牌,服务世界级客户”的愿景,致力于成为全球领先的汽车模具供应商。 公司2023年年报及2024年1季度报告情况介绍,并作简要交流。 电话会主要内容: 1、2023年业绩大幅增长的原因是什么,Q4毛利率下降又是什么原因? 答:一方面得益于2023年期初制造装备业务在手订单较上年增加,本年度在手订单交付量增加带来毛利增长;另一方面为2023年度汽车零部件业务规模增长及投资收益带来。Q4毛利率下降主要为制造装备业务为非标定制产品,一单一交付,存在不同年度同一季度、同一年度不同季度间收入波动的情形,非趋势性,公司年度报告风险提示中有相关介绍。 2、公司2023年度TOP5客户累计占收入比例和构成如何? 答:2023年度TOP5客户占当期总收入约55%,其中第一大客户为奇瑞汽车;公司营业收入主体为制造装备业务,对应客户车型开发的资本性支出,不同年度客户订单需求、交付量存在一定波动,对应TOP客户也会发生变动,2023年度TOP客户中包括海外主流品牌、国内新势力及传统自主品牌等。 3、2024年Q1末制造装备业务在手订单如何? 答:公司2024年Q1制造装备业务订单承接情况较好,公司期末合同负债较上年末持续增加可以佐证,具体金额公司半年报时再披露。 4、公司2024年Q1净利润同比、环比明显增加的原因,能否简单拆解一下? 答:Q1净利润同比增加主要是公司收入规模扩大(包括制造装备和汽车零部件)及投资收益增加综合所致,环比增加主要是制造装备业务毛利率提升。 5、能否说明下公司2024年汽车零部件的增长情况? 答:公司汽车零部件业务主要客户为奇瑞汽车,业务增长来源于奇瑞汽车相关供货车型的销量;公司年度董事会工作报告提出2024年公司营收、净利润的增长力争优于行业整体增长(但不代表公司的业绩承诺)。 6、公司一体化压铸产品目前进展如何,后续有何展望? 答:公司一体化压铸共取得客户4款车型定点,其中首款车型自2023年12月开始量产,截至目前已有2款车型正式量产,其余两款车型将在今年2季度及下半年陆续量产;随着客户量产车型的增加,公司一体化压铸产品提量机会将进一步增加。