光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报

1光大证券2020年 半 年 度 业 绩E V E R B R I G H TS E C U R I T I E S光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 2024年4月22日 p 21.1 合约价差图表1：09-01合约价差（单位：元/吨） 图表2：05-09合约价差（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel, 光大期货研究所期货合约今日收盘价上日收盘价变化合约价差今日价差上日价差变化I05916.0 918.0 -0.22 I05-I0945.0 44.0 1.0 I09871.0 874.0 -0.34 I09-I0142.5 43.0 -0.5 I01828.5 831.0 -0.30 I01-I05-87.5 -87.0 -0.5 -5005010015020009101010111112120101020203030404051905-19092005-20092105-21092205-22092305-23092405-240905010015020025001010203030304040505060607070808091909-20012009-21012109-22012209-23012309-24012409-2501 p 32.1 基差：数据品种今日价格上日价格涨幅交割成本今日基差上日基差变化卡粉1010 1014 -4.0 980 109 110 -1 BRBF906 912 -6.0 942 71 74 -4 纽曼粉898 899 -1.0 945 74 72 2 PB粉881 884 -3.0 939 68 68 -0 麦克粉861 869 -8.0 929 58 63 -6 罗伊山粉861 864 -3.0 942 71 71 -0 金布巴粉61%831 834 -3.0 918 47 47 -0 FMG混合粉800 800 0.0 936 65 62 3 超特粉725 733 -8.0 949 78 83 -6 河钢精粉1076 1076 0.0 1052 181 178 3 鞍钢精粉836 836 0 809 -62 -65 3 杨迪粉830 836 -6.0 1020 149 153 -4 卡拉拉精粉983 980 3.0 1016 145 138 6 本钢精粉874 874 0.0 880 9 6 3 IOC6840 840 0.0 918 47 44 3 KUMBA929 944 -15.0 940 69 82 -13 乌克兰精粉996 993 3.0 986 115 109 6 太钢精粉1119 1119 0.0 997 126 123 3 马钢精粉1000 1000 0.0 815 -56 -59 3 五矿标准粉894 896 -2.0 963 92 92 1 SP10粉805 805 0.0 948 77 74 3 p 42.2 基差：图表图表3：基差标的：巴西粉矿（单位：元/吨） 图表4：基差标的：澳洲中品粉矿（单位：元/吨）图表5：基差标的：澳洲低品粉矿（单位：元/吨） 图表6：基差标的：内矿（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所0501001502002023-052023-072023-092023-112024-012024-03卡粉BRBFIOC60501001502002023-052023-072023-092023-112024-012024-03PB粉纽曼粉麦克粉罗伊山粉金布巴粉0501001502002503002023-052023-072023-092023-112024-012024-03FMG混合粉超特粉杨迪粉SP10粉-10001002003004005002023-052023-072023-092023-112024-012024-03河钢精粉鞍钢精粉本钢精粉太钢精粉马钢精粉五矿标准粉 p 52.2 基差：图表图表7：基差标的：卡拉拉精粉、乌克兰精粉（单位：元/吨） 图表8：基差标的：南非kumba粉（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel, 光大期货研究所备注：自12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约。现根据《大连商品交易所铁矿石期货合约》《大连商品交易所结算管理办法》《大连商品交易所交割管理办法》和《大连商品交易所铁矿石期货业务细则》，做以下修改：1.可交割品种增加4个；本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，其品牌升贴水均为0，自I2202合约实行。2.根据新品牌升贴水规定对原有品种升贴水进行调整，新规则中只有PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升贴水为0元/吨。3.修改替代品质量差异与质量升贴水： （1） 铁品位指标的允许范围调整为大于等于56%，除铁元素外，设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别小于等于8.5%、3.5%、0.15%、0.2%，且对指标对应其质量升贴水做了更详细的划分，在不同的区间内，升扣价奖惩规定基数不同。 （2）引入X动态调整铁元素指标的升贴水值，X数值的确定方法为半年确定一次，公布时间为每年3月和9月的最后1个交易日，计算方法根据该半年之间的每日的最近交割月份合约的当日结算价，计算算术平均值，若该值小于600元/吨，则X为1.0元/吨；若该值大于等于600元/吨且小于等于1200元/吨，则X为1.5元/吨；若该值大于1200元/吨，则X为2.0元/吨。（现目前计算X=1.5的情况）根据《大连商品交易所铁矿石期货业务细则》第五条，现对铁矿石期货可交割品牌进行调整，相关事项具体如下：1.增加太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌；2.以上新增可交割品牌的品牌升贴水均为0元/吨。调整后的可交割品牌及其升贴水适用于I2312及以后合约。自I2311合约最后交割日后第1个交易日起，我所将按照调整后的可交割品牌及升贴水办理铁矿石期货标准仓单注册。0501001502002503003502023-052023-072023-092023-112024-012024-03卡拉拉精粉乌克兰精粉0501001502002502023-052023-072023-092023-112024-012024-03KUMBA p 63.1 品种价差：数据品种价差今日值上日值变化品种价差今日值上日值变化PB块-PB粉110.0 121.0 -11.0 PB粉-混合粉81.0 84.0 -3.0 纽曼块-纽曼粉83.0 91.0 -8.0 PB粉-超特粉156.0 151.0 5.0 卡粉-纽曼粉112.0 115.0 -3.0 PB粉-杨迪粉51.0 48.0 3.0 卡粉-PB粉129.0 130.0 -1.0 混合粉-超特粉75.0 67.0 8.0 卡粉-金布巴粉179.0 180.0 -1.0 金布巴-超特粉106.0 101.0 5.0 卡粉-麦克粉149.0 145.0 4.0 金布巴-混合粉31.0 34.0 -3.0 BRBF-PB粉25.0 28.0 -3.0 迁安精粉-卡粉53.0 49.0 4.0 PB粉-麦克粉20.0 15.0 5.0 迁安球团-迁精粉177.0 177.0 0.0 PB粉-金布巴粉50.0 50.0 0.0 迁安精粉-PB粉182.0 179.0 3.0 PB粉-印粉61%98.0 98.0 0.0 卡粉+超特-2*PB粉-13.5 -10.5 -3.0 纽曼粉-PB粉17.0 15.0 2.0 PB块-迁安球团-249.0 -235.0 -14.0 备注 : 单位 元/湿吨 p 73.2 品种价差：图表图表9：块粉价差（单位：元/吨） 图表10：高中品粉矿价差（单位：元/吨）图表11：中低品位粉矿价差（单位：元/吨） 图表12：中品位粉矿价差（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所050100150200250PB块-PB粉纽曼块-纽曼粉050100150200250卡粉-纽曼粉卡粉-PB粉卡粉-金布巴粉卡粉-麦克粉050100150200PB粉-混合粉PB粉-超特粉PB粉-杨迪粉-50050100150BRBF-PB粉PB粉-麦克粉PB粉-金布巴粉PB粉-印粉61%纽曼粉-PB粉 p 83.3 品种价差：图表图表13：FMG混合粉-超特粉价差（单位：元/吨） 图表14：卡粉+超特粉-2*PB粉价差（单位：元/吨）图表15：迁安精粉-卡粉价差（单位：元/吨） 图表16：PB块-迁安球团价差（单位：元/吨）资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所020406080100混合粉-超特粉-60-40-20020(卡粉+超特)/2-PB粉-500-300-100100300迁安精粉-卡粉-350-300-250-200-150-100-500PB块-迁安球团 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。p 9