农产品策略周报（鸡蛋）：节日提振消费或有限，蛋价偏空运行概率大

中信期货研究|农产品策略周报（鸡蛋） 2016-09-23 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品 研究员 陈静 010-57762982 chenjing@citicsf.com 从业资格号F0276764 投资咨询号Z0011876 王聪颖 010-57762983 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 王燕 010-57762987 wangyan1@citicsf.com 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 联系人： 高旺 010-57762985 gaowang@citicsf.com 刘高超 010-57762988 liugaochao@citicsf.com 近期相关报告： 节日消费或将退去，预计鸡蛋期价维持弱势 2016-09-05 鸡蛋供给充足，期价偏空调整概率大 2016-09-12 关注国庆节消费，鸡蛋期价或将维持震荡 2016-09-19 节日提振消费或有限，蛋价偏空运行概率大 本期摘要（鸡蛋） 鸡蛋观点： 期货方面，上周鸡蛋主力合约维持震荡，周K线收阴，周成交量增加、持仓量减少，后期关注JD1701合约能否突破整理平台。现货方面，虽然上周淘汰鸡出栏量小幅下降，但随着国庆节的临近，预计本周淘汰鸡出栏量将会增加，考虑到6、7月份育雏鸡补栏量较大，近期新开产蛋鸡量较高，因此，近期全国在产蛋鸡存栏量仍维持在较高水平，鸡蛋供给比较充足。鸡蛋消费方面，由于近期市场对国庆节消费反应比较冷淡，预计本周鸡蛋消费仍较疲弱，且节后为鸡蛋消费的淡季，近期蛋价或将开启新一轮下跌。综上分析，预计近期鸡蛋期价震荡偏空运行，关注主力合约能否突破整理平台。 策略建议： jd1701合约空单持有（8月23日3420空单进场，止损3490）。 本周关注重点 (1)贸易商走货情况； (2)蛋鸡补栏量 (3)生猪价格走势 策略风险点 生猪价格大涨； 豆粕等饲料成本增加，系统性风险。 中信期货研究|策略周报（鸡蛋） 2016年9月23日 2 / 8 目 录 本期摘要（鸡蛋） ...................................................................................................................................................... 1 一、一周要闻及市场表现 .......................................................................................................................................... 3 期货市场一周表现： .................................................................................................................................................. 3 鸡蛋市场一周要闻： .................................................................................................................................................. 3 二、市场解析与预测 .................................................................................................................................................. 4 2.1 蛋鸡存栏量较高，蛋价或将开启新一轮下跌 ................................................................................................... 4 2.2猪肉价格持续回落，间接利空蛋价 .................................................................................................................... 5 2.3本周关注重点 ........................................................................................................................................................ 6 2.4本周行情预测 ........................................................................................................................................................ 6 2.5本周投资策略 ........................................................................................................................................................ 6 2.6风险点 .................................................................................................................................................................... 6 三、鸡蛋产业链数据跟踪 .......................................................................................................................................... 7 免责声明 ...................................................................................................................................................................... 8 图表目录 图 1： 鸡蛋产业链期货市场最近一周涨跌幅 ............................................................................................ 3 图 2： 鸡蛋市场一周要闻汇总 .................................................................................................................... 3 图 3： 蛋价开始回落，贸易情况变差 ........................................................................................................ 5 图 4： 育雏鸡补栏量及在产蛋鸡存栏量 .................................................................................................... 5 图 5： 生猪及仔猪价格走势........................................................................................................................ 5 图 6： 生猪养殖利润及猪肉蛋价比 ............................................................................................................ 6 图 7： 鸡蛋大宗价格 ................................................................................................................................... 7 图 8： 鸡蛋主产销区价格及价差走势 ........................................................................................................ 7 图 9： 鸡蛋期现价差 ................................................................................................................................... 7 图 10： 蛋鸡养殖主要成本............................................................................................................................ 7 图 11： 淘汰鸡价格 ....................................................................................................................................... 7 图 12： 鸡肉、蛋价及价比走势 .................................................................................................................... 7 中信期货研究|策略周报（鸡蛋） 2016年9月23日 3 / 8 一、一周要闻及市场表现 期货市场一周表现