佛慈制药机构调研报告调研日期: 2024-04-17 兰州佛慈制药股份有限公司是一家具有近百年制药历史的“中华老字号”企业,成立于1929年,1956年西迁至兰州,2011年在深交所首发上市,是兰州市唯一国有控股上市公司。公司拥有6个全资子公司和1个控股子公司以及2个参股子公司,现有药品生产批准文号467个,药品生产线通过国家药品GMP认证以及澳大利亚TGA组织、日本厚生劳动省GMP认证。常年生产11种剂型的100多种中西药产品,拥有参茸固本还少丸、复方黄芪健脾口服液、竹叶椒片等10个独家产品。佛慈产品以“选材地道、工艺精良、疗效确切、服用方便”享誉中外,产品出口到美国、加拿大、澳大利亚、日本、巴西、香港等29个国家和地区,产品国外认证数、海外商标注册数、出口覆盖面、出口品种数长期位居同行业前列。公司是甘肃省高新技术企业,拥有甘肃省现代中药制剂工程技术研究中心、甘肃省中药质量控制技术工程实验室和省级企业技术中心3个重点研发平台及“王永炎院士专家工作站”“张世臣专家团队中药传统炮制技艺传承基地”等创新平台。公司以“中国中药品质标杆企业,振兴陇药排头兵”为愿景,确立了“三轮驱动”增活力、“六大体系”兴陇药的发展战略。公司将通过“经营驱动、创新驱动、金融驱动”三轮驱动,全面深化“大产业、大市场、大生产、大品牌、大研发、大资本”生态体系建设,全力做强做大中成药制造主业,延伸产业链条,形成全产业链发展的新佛慈。 2024-04-18公司董事、副总经理 王迎春,独立董事 龙凤鸣,副总经理 冯晓云,董事会秘书 王军辉,财务总监 岳金风2024-04-172024-04-17业绩说明会,网上交流全景网“投资者关系互动平台”(https://ir.p5w.net) 参与公司2023年度暨2024年第一季度网上业绩说明会的投资者-- 公司在全景网“投资者关系互动平台”采用网络远程的方式举行了2023年度暨2024年第一季度网上业绩说明会,公司相关人员与参会投资者进行了充分的沟通交流,主要交流问题及回复如下: 1.简单介绍佛慈制药的优势及引入战略投资者的情况? 答:您好,感谢您的关注。“佛慈”品牌1929年创建于上海,首创中药浓缩丸剂型。“佛慈”是国家商务部首批认定的“中华老字号”,“佛慈”商标是“中国驰名商标”。经过95年的漫长发展,佛慈制药在品牌、区位资源、药号资源、产能规模、工艺技术、科研创新等方面有一定优势。 甘肃国投集团于2023年9月15日完成对佛慈集团的收购,间接持有公司已发行股份的61.63%,同时又通过要约收购直接持有公 司0.8%的股份。公司实际控制人已由兰州市人民政府国有资产监督管理委员会变更为甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会。目前,甘肃国投集团在资金、管理、机制和政策等方面对公司发展给予了积极支持。 2.公司未来三五年的战略发展规划是如何规划的? 答:您好,公司的发展战略是以“中国中药品质标杆,振兴陇药排头兵”为战略愿景,以“一切为了人民健康”为使命,主打“佛慈”品牌,聚焦“中药”和“大健康”两大产业,在选人用人、薪酬分配和职业经理人契约化管理方面深化改革,努力实现在过亿市场、过亿单品、过亿客户和产品研发四方面的突破,巩固提升西北市场,重点发展华南市场,着重培育西南市场和华东市场,加大开拓国际市场,以卓越绩效和阿米巴的管理理念和方式方法,提升公司在信息化改造、全面预算管理、成本管控、职工收入增长、劳动效率提升、人才引进培养六方面的能力,引领陇药产业发展。谢谢! 3.23年销售费用为什么如此之高达到1.5亿,真如网上所说佛慈的销售属于虚胖?连续三年涨价两次应该是利润更高,为何利润同比减少很多? 答:您好,感谢您的关注。2023年,公司加大市场和品牌的推广力度,销售费用有所增加。公司在巩固陕甘市场的同时,持续加大其他大市场的开发,也取得了一定的成绩,广东、国际市场实现过亿突破。2023年利润下滑的主要原因一是受原材料价格上涨等因素影响导致生产成本上涨,产品毛利阶段性降低;二是本期政府补助金额同比上期减少;三是为推动当期及未来销售的持续性增长,公司加大了产品的市场开发和品牌推广力度,公司本期相关销售等费用增加。 4.公司23年扣非净利润负增长,24年1季度负增长除了政府补贴减少以外还有什么具体原因?目前PE50倍左右,后面是否会出现类 似情况? 答:您好!2023年,公司董事会带领全体员工凝心聚力,克服了经济下行、市场低迷等困难,稳住了公司运行基本盘。2023年公司实现营业总收入11.63亿元,同比增长11.58%;实现归属于上市公司股东净利润 6,718.97 万元,同比下降38.16%。公司本部实现营业收入8.64亿,实现净利润7,251万元。2023年利润下滑的主要原因一是受原材料价格上涨等因素影响导致生产成本上涨,产品毛利阶段性降低;二是本期政府补助金额同比上期减少;三是为推动当期及未来销售的持续性增长,公司加大了产品的市场开发和品牌推广力度,公司本期相关销售等费用增加。2024年第一季度,公司实现营业收入2.74亿元,同比下降13.85%;实现归属于上市公司股东净利润1,838.72万元,同比下降23.11%。一季度业绩受之前原材料的涨价原因,导致公司生产成本持续增加,同时较去年同期感冒类药品销售量下滑所致。 5.请问公司上调价格以后,半年报对业绩会有帮助吗? 答:您好!公司根据中药材市场行情及采购成本等因素分析从而进行了产品提价。公司3月11日起对主营中成药产品的出厂价进行调整,由于调价后执行时间短,3月的财务结果未能显现出涨价对收入和利润的影响。产品提价对公司的销量以及收入会有一定的影响,公司也将持续关注相关情况。 6.公司股价表现这样,公司有什么应对措施吗?是不是公司还有什么负面消息没有公布出来? 答:您好!公司严格按照中国证监会、深交所等监管要求,合法依规进行信息披露。股票市场价格波动受到多种因素影响,如市场整体走势、公司基本面、流动性、政策、市场情绪等,请投资者投资时注意风险。公司将规范公司治理,依法合规做好产品经营和资本经营,强化营 销和品牌建设,强化与投资者的互动交流,合规信息披露,提高投资价值,回报股东。 7.增发股份具体项目是什么? 答:您好,感谢您的关注。公司目前在国内外市场开发、渠道和品牌建设、生产设备的智能化及数字化改造提升、研发等方面需要资金支持。公司将根据总体战略规划和实际资金需求情况,适时启动再融资计划。 8.2023年主推的黄芪健脾口服液销售数据如何? 答:您好,感谢您的关注。近年来,公司加大了对独家品种黄芪健脾口服液的市场推广力度,销售收入稳步增长。 9.公司的产品线呢其实很长了,而且独家也不少,但是市场营销能力确实不强,除了大本营甘肃、陕西外,公司在外省市如何提高产品销售情况,目前除广东外,计划在哪些省份重点投入打开市场? 答:您好,感谢您的关注。近年来,公司在巩固陕西、甘肃市场的基础上,继续深挖以广东为主的华南市场,以苏浙沪为突破口布局华东市场,以云贵川为重点开发西南市场,同时加大对海外市场的支持力度。公司通过加大与头部连锁公司的合作,同时也积极拓展第三终端市场。2023年,广东、国际市场实现过亿突破,成为公司除甘肃、陕西市场外的亿元市场,达成了公司过亿市场突破的战略目标。2024年,公司将继续深挖前述市场,争取更好成绩。 10.2022年一月公司公告引入战略投资者混改,距今已经过去两年,后续是否还会继续引入?2023年公司回复未来公司规划20 25年营业额将达30亿,如今2023总营业额只有11亿,2024年一季度也是不如人意,请问公司后续规划是否会降低?佛慈科创产业园何时会释放产能,跨越式提高产能是具体几何? 答:您好!(1)甘肃国投集团于2023年9月15日完成对佛慈集团的收购,间接持有公司已发行股份的61.63%,同时又通过要约收购直接持有公司0.8%的股份。目前,甘肃国投集团在资金、管理、机制和政策等方面对公司发展给予了积极支持。 (2)公司营业收入近年来持续增长,工业产值稳步提升,大市场和大单品培育取得一定成绩,公司战略有效逐步落地。同时公司战略需要根据外部环境、内部资源及能力等动态调整。若战略有所调整,公司将按照相关法律法规要求进行信息披露。(3)佛慈科创业务在稳步落地中,相关信息公司将依法合规进行披露。 11.公司海外实现了过亿销售,请问主要是哪些产品打开了市场?主要客户国家是哪些?未来公司在海外市场计划做到多大规模? 答:您好,感谢您的关注。公司产品目前出口至美国、加拿大、澳大利亚、日本、巴西等30个国家和地区,产品国外认证数、海外商标注册数、出口覆盖面、出口品种数长期位居同行业前列,多年来持续名列中国中成药出口企业十强。近年来公司通过收购香港佛慈药厂,与香港金活集团开展合作等,在香港市场有了较大突破。未来,公司也将持续加强国际市场拓展,力争在中国香港、东南亚、北美以及一带一路沿线国家实现新的突破。 12.介绍一下现任董事长简历。 答:您好!4月9日,石爱国先生向公司董事会提交了书面辞职报告,辞去公司第七届董事会董事长、董事以及董事会专业委员会职务。辞 职后,不再公司担任任何职务。石爱国先生辞职原因是工作变动。经公司控股股东佛慈集团推荐,公司董事会提名单小东先生为第七届董事会非独立董事候选人,目前尚需履行股东大会选举等相关程序。单小东先生曾在上市公司三毛派神任职董事会秘书、总经理等职务。现任甘肃国投集团副总经理,佛慈集团党委书记、董事长,佛慈制药党委书记。单小东先生的详细简历情况详见公司公告。 13.员工股权激励计划有安排吗? 答:您好,感谢您的关注。公司将根据发展需要,适时筹划股权激励。 14.公司一季度经营活动产生的现金流量净额同比变化较大,是因为下游药店端销售回款变慢、拖延账期吗? 答:您好,公司一季度经营活动产生的现金流量净额较同期减少,主要原因是为了开拓外围市场,针对一些战略客户,给予了较为宽松的信用政策。感谢您的关注 15.之前公告中提到三年事业计划,内衍增长10亿,外衍增长10亿,具体在2024年有什么计划和举措? 答:您好!公司战略需要根据外部环境、内部资源及能力等动态调整。若战略有所调整,公司将按照相关法律法规要求进行信息披露。整体上公司通过内涵式发展和外延式增长共同发力,实现公司做强优做大的方向和目标不会变。2024年公司深化改革,提高企业核心竞争力;推动管理体系融合,提升内部治理效能;加强品牌建设,大力拓展市场销售渠道;依托研发平台,推进中医药传承创新发展。 16.公司如何做好市值管理、有何举措促进公司发展提升业绩、达仁堂与佛慈制药同为中药老字号企业、业绩却相距甚远、是不是应该 与同行交流、学习一下经营管理之道。 答:您好!公司将按照甘肃国投集团和佛慈集团要求,在符合证券等监管要求的前提下,做好产品经营和资本经营,强化营销和品牌建设,综合应用多种方式,提高利润、提升估值、做大市值,回报股东。同时强化向优秀同行交流学习! 17.最近咳嗽的患者又开始增多,请问公司有没有针对性的中药,近期公司订单有没有明显增加? 答:您好,感谢您的关注。公司治疗咳嗽的产品主要有二陈丸、百合固金丸、清气化痰丸、通宣理肺丸、橘红丸、养阴清肺丸等。 18.佛慈和陇神会不会合并呀? 答:您好!甘肃药投与公司控股股东佛慈集团同为甘肃国投集团下属子企业,陇神戎发又为甘肃药投旗下的创业板上市公司。陇神戎发与公司部分产品成分和适应症基本相同,存在同业竞争的情况。甘肃国投集团在前期披露的《要约收购报告书》中做出了相关承诺,即在完成要约收购后五年内,通过包括但不限于资产转让、一方停止相关业务、调整产品结构、设立合资公司等方式解决上述陇神戎发及其控制的企业与公司及其控制的企业之间现存的同业竞争问题;解决前述同业竞争情形之前,甘肃国投集团将通过内部协调和控制管理,确保前述同业竞争事项不会对佛慈制药构成重大不利影响。 19.公司销售成本费用如此之高,是不是其中还隐藏了其他的费用? 答:您好,感谢您的关注。为推动公司销售的持续性增长,公司加大了产品的市场开发