全球商品研究·甲醇&尿素 甲醇&尿素日度报告 2024年4月17日 星期三内容提要 兴证甲醇：现货报价，江苏2660（10），广东2625（10），鲁南2550（40），内蒙古2220（0），CFR中国主港271.5（2）（数据来源：卓创资讯）。 从基本面来看，内地方面，国内开工高位小幅震荡，春检力度有限，上周卓创甲醇开工率73.39%（+0.21%），西北开工率83.04%（+0.29%），兖矿新疆甲醇装置于4月中旬计划检修，内蒙古荣信甲醇装置检修计划推迟，上海华谊100万吨/年低负荷稳定运行，预计4.17日停车检修，内蒙古久泰（托县）200万吨甲醇装置计划4月21日起检修，预计10天。港口方面，上周卓创港口库存66.50万吨（+3.7万吨），预计4月12日至4月28日中国进口船货到港量65.4万吨，到港量继续增加。海外方面，整体开工率恢复到中位水平，伊朗Marjan165万吨/年甲醇装置已运行稳定，开工负荷已达9成以上，Kimiya165万吨/年甲醇装置前期经历短时间的低负荷运行后，目前开工已提升至75%，Sabalan165万吨/年甲醇装置运行稳定，开工负荷已从6成提升至8成负荷左右运行，Kaveh230万吨/年甲醇装置正常运行，负荷7成左右。需求方面，天津渤化60万吨/年MTO装置部分检修，当前负荷6成附近，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置低负荷运行中，关注近期变化，恒有能源19.96万吨/年MTP烯烃装置于3月17日停车检修，近期准备开车，上周卓创外采甲醇制烯烃开工率84.04%，快速恢复。综上，国内春检陆续开始但目前煤制甲醇利润尚可，预计今年检修力度不会太大；港口库存偏低，但海外开工基本恢复，4月到港量已明显增加，港口基差明显回落；下游需求目前较为稳定，外采MTO开工有所恢复；兴证期货.研究咨询部 能源化工研究团队 林玲 从业资格编号：F3067533 投资咨询编号：Z0014903 王其强 从业资格编号：F03087180 投资咨询编号：Z0016577 吴森宇 从业资格编号：F03121615 俞秉甫 从业资格编号：F03123867 联系人 林玲 邮箱： linling@xzfutures.com 日度报告 近日有消息沿海MTO工厂对伊朗船货结算基准有更改意向，伊朗方面表示拒绝，近期伊朗和以色列冲突，预计伊朗货最终仍以发往中国为主，预计对5月进口量影响有限，但仍需关注协商进度。预计近期甲醇整体以宽幅震荡为主。 兴证尿素：现货报价，山东2162（3），安徽2202（7），河北2128（-2），河南2173（-2）（数据来源：卓创资讯）。 昨日国内尿素市场价格稳中上行，新单跟进按需，4月16日全国中小颗粒市场均价2202元/吨，较上一工作日上涨4元/吨。供应方面，上游企业盐湖、瑞星停车检修，日度产量窄幅下降至18万吨左右，心连心、博源预计即将进入停车检修期，虽然当前供应端有下降预期，但是目前供应压力仍较大；需求方面，下游农业需求南方水稻区阶段性适当备肥，刚需采购为主，工业需求复合肥、三聚氰胺开工率稳定运行；库存方面，上周卓创尿素企业总库存量为64.6 万吨（-1.22万吨），上游去库缓慢且同比仍偏高。出口方面，上周五消息尿素出口政策有松动预期，市场情绪好转，盘面大幅反弹。综合来看，近期尿素供应仍维持高位，需求清淡，企业去库缓慢，但受上周出口消息影响盘面反弹，根据目前内外盘价差看，近期出口利润较差，预计政策放开多是消息刺激，实际出口情况仍需观察，预计尿素反弹力度有限，整体维持震荡格局。 日度报告 1. 甲醇现货市场情况 太仓市场：太仓甲醇市场重心延续上行，价格在2630-2650元/吨。刚需补空需求稳固且低价难寻，整体成交和商谈重心上行。 江苏市场：江苏甲醇市场商谈大稳小动，主流商谈意向价格在2620-2700元/吨，盘面窄幅震荡，现货稳中上行。 宁波市场：宁波甲醇市场重心提升，主流区间2710-2730元/吨，气氛尚可，交投平稳。 安徽市场：今日安徽甲醇市场主流意向价格在2540-2560元/吨承兑，与前一交易日均价上涨30元/吨。生产企业出货为主，下游按需采购为主，价格重心上移。 广东市场：广东市场今日商谈气氛略有提升，主流商谈在2620-2630元/吨，成交一般，部分下游观望。 福建市场：福建市场商谈大稳小动，主流商谈意向价格在2660-2690元/吨，交投一般。 内蒙古市场：今日内蒙古甲醇主流意向价格在2170-2220元/吨，较前一交易日均价持平。生产企业让利出货，下游按需采购为主，价格整理运行。 2. 尿素现货市场情况 国内尿素市场涨跌互现，新单交投尚可。复合肥、板材负荷尚可，原料跟进趋于理性。部分企业短停或检修，现货供应略有减少。具体区域：山东临沂市场价2185元/吨，工业跟进逢低为主。菏泽市场价2178元/吨，复合肥短线采购，实际一单一谈。河北市场价2128元/吨，省内企业生产正常，实际成交重心微降。 目前国内尿素市场区间整理运行，工农业刚需跟进谨慎。商家新单补单按部就班，实际一单一谈。 日度报告 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。