全球商品研究·甲醇&尿素 甲醇&尿素日度报告 2024年4月15日 星期一内容提要 兴证甲醇：现货报价，江苏2620（0），广东2595（0），鲁南2455（20），内蒙古2120（0），CFR中国主港264.5（0）（数据来源：卓创资讯）。 从基本面来看，内地方面，国内开工高位小幅震荡，春检力度有限，上周卓创甲醇开工率73.39%（+0.21%），西北开工率83.04%（+0.29%），山东荣信甲醇装置4月13日左右重启，兖矿新疆甲醇装置于4月中旬计划检修，内蒙古荣信甲醇装置检修计划推迟，神木化学20万吨/年甲醇装置4月7日意外停车 ，陕西渭化甲醇装置于4月10日开始停车检修，上海华谊甲醇装置计划4月17日停车检修，四川泸天化40万吨/年天然气制甲醇装置目前日产1000吨。港口方面，上周卓创港口库存66.50万吨（+3.7万吨），预计4月12日至4月28日中国进口船货到港量65.4万吨，到港量继续增加。海外方面，整体开工率恢复到中位水平，伊朗Marjan165万吨/年甲醇装置已运行稳定，开工负荷已达9成以上，Kimiya165万吨/年甲醇装置前期经历短时间的低负荷运行后，目前开工已提升至75%，Sabalan165万吨/年甲醇装置运行稳定，开工负荷已从6成提升至8成负荷左右运行，Kaveh230万吨/年甲醇装置正常运行，负荷7成左右。需求方面，山东恒通30万吨/年MTO装置8成运行，企业初步定4月底或5月初停车检修20-30天，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置低负荷运行中，关注近期变化，恒有能源19.96万吨/年MTP烯烃装置于3月17日停车检修，近期准备开车，上周卓创外采甲醇制烯烃开工率84.04%，快速恢复。综上，国内方面春检陆续开始但目前煤制甲醇利润尚可，预计今年检修力度不会兴证期货.研究咨询部 能源化工研究团队 林玲 从业资格编号：F3067533 投资咨询编号：Z0014903 王其强 从业资格编号：F03087180 投资咨询编号：Z0016577 吴森宇 从业资格编号：F03121615 俞秉甫 从业资格编号：F03123867 联系人 林玲 邮箱： linling@xzfutures.com 日度报告 太大；港口库存偏低，但海外开工基本恢复，4月开始到港量已明显增加，港口基差明显回落；下游需求目前较为稳定，外采MTO开工有所恢复；成本来看，煤价小幅走弱对甲醇成本支撑有所减弱。近期甲醇期价在港口累库下或小幅走弱，但宏观和能源坚挺导致下方空间有限，总体以宽幅震荡为主。 兴证尿素：现货报价，山东2069（2），安徽2115（-5），河北2052（2），河南2066（3）（数据来源：卓创资讯）。 周末国内尿素市场行情上扬，新单跟进按需，4月12日全国中小颗粒市场均价2133元/吨，较上一工作日上涨2元/吨。供应方面，上游企业盐湖、瑞星停车检修，日度产量窄幅下降，心连心、博源预计即将进入停车检修期，虽然当前供应端有下降预期，但是目前供应压力仍较大；需求方面，当前北方地区返青肥结束，南方地区水稻备肥尚未启动，农业需求阶段性走弱，复合肥工业开工较高，三聚氰胺、板材等行业缓慢修复，工业刚需稳步推进，但采购情绪偏谨慎；库存方面，上周卓创尿素企业总库存量为64.6 万吨（-1.22万吨），上游去库缓慢且同比仍偏高。出口方面，上周五消息尿素出口政策有松动预期，市场情绪好转，盘面大幅反弹。综合来看，近期尿素供应仍维持高位，需求清淡，企业去库缓慢，但上周受出口消息影响盘面反弹，后续还需观察出口具体情况，预计尿素整体维持震荡格局。 日度报告 1. 甲醇现货市场情况 太仓市场：太仓甲醇市场稳中上涨，价格在2575-2590元/吨，卖方延续调涨价格排货，虽然买气不足，但可售资源依然偏紧，但整体成交放量难有显著增加。 江苏市场：江苏甲醇市场商谈波动有限，主流商谈意向价格在2590-2650元/吨，盘面窄幅震荡，现货大稳小动。 宁波市场：宁波甲醇市场稳中略张，主流区间2630-2650元/吨，气氛一般，当地货源有增加预期。 安徽市场：今日安徽甲醇市场主流意向价格在2480-2510元/吨承兑，与前一交易日均价上涨5元/吨。生产企业出货为主，下游按需采购为主，价格稳中有升。 广东市场：广东市场今日区间整理，主流商谈在2590-2600元/吨，成交一般，部分下游观望。 福建市场：福建市场商谈以稳为主，主流商谈意向价格在2620-2690元/吨，局部货源略显偏紧。。 内蒙古市场：今日内蒙古甲醇主流意向价格在2100-2120元/吨，较前一交易日均价上涨10元/吨。生产企业让利出货，下游按需采购为主，价格稳中有升。 2. 尿素现货市场情况 国内尿素市场小幅探涨，新单交投向好。复合肥、板材负荷尚可，原料跟进按需为主。企业检修及复产同步，现货供应略有。具体区域：山东临沂市场价2080元/吨，工业跟进意愿尚可。菏泽市场价2070元/吨，复合肥采购按需，实际一单一谈。河北市场价2052元/吨，省内企业生产正常，实际成交重心上移。 目前国内尿素市场小幅探涨运行，工农业刚需跟进意愿略好。商家新单跟进尚可，实际一单一谈。 日度报告 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。