科达利机构调研纪要

调研日期: 2024-04-12 深圳市科达利实业股份有限公司成立于1996年，2017年3月在深交所中小板上市。公司专注于锂电池精密结构件和汽车结构件的研发和制造，产品广泛应用于汽车及新能源汽车、便携式通讯及电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域。公司采取重点领域的大客户战略，凭借先进的技术水平、高品质的生产能力、高效的研发和供应体系、优异的产品品质，吸引了国内外众多动力电池高端优质客户。公司总部位于深圳市龙华区，在国内形成了在华东、华南、华北、东北、西北等锂电池行业重点区域的生产基地布局，在海外将在德国、瑞典等客户产地附近配套建设生产基地。截至2019年底，公司及子公司拥有专利159项，发明专利19项。公司主要产品均拥有自主知识产权，掌握了包括安全防爆、防渗漏、超长拉伸、断电保护、自动装配、智能压力测试等多项核心技术。新能源汽车动力锂电池精密结构件领域是公司研发技术实力突出的领域，且形成了较大的生产和销售规模，占据了领先的市场地位。 一、2023年度情况介绍: 公司于2024年4月12日披露了2023年年度报告,报告期内,公司实现营业收入105.11亿元,同比增长21.47%;归母净利润12.01亿元,同比增长33.47%;资产总额172.22亿元,相比上年度末增长21.38%;归母净资产104.98亿元,相比上年度末增长83.26%,基本每股收益4.82元/股。 二、问答环节: Q:公司在有降价压力的情况下如何保持盈利稳定性? A:公司保持盈利稳定性的原因主要是:(1)公司在配合客户降价的同时,持续推出新产品,优化产品结构,通过加强与客户合作提高产品附加值;(2)公司注重成本控制和效率提升,通过提高生产效率、提升产品良率、降低生产成本及运营成本等方式,实现降本增效;公司持续内部改善及工艺提升、产线优化等多方面措施保证产品稳定的毛利率水平以应对客户降价压力带来的挑战;(3)公司持续开拓海外市场,海外客户订单增加及海外基地产能释放,进一步优化了公司的盈利结构。 Q:公司四季度经营活动现金流量净额较好的原因是什么?未来的持续性如何? A:公司在四季度票据贴现及到期金额较大,其他各项经营项目现金收支比较稳定,故公司四季度经营活动现金流净额较好。未来公司将结合业务发展情况,确保现金流保持稳健水平。 Q:公司财务报表中销量与收入增速不同的原因?今年设备折旧占收入比例增长的原因?未来是否会下降? A:公司财务报表中销量与收入增速不同主要由于公司结构件产品种类繁多,不同的产品结构价格差异较大,单价较低的壳体销售数量有所下降,故全年销售与收入增速有所不同。 公司固定资产折旧占收入比例增长的原因系公司新基地新项目持续投入建设,厂房设备转固较大,短期内产能未完全释放,故折旧摊销占收入比有所上升。未来折旧比例将根据收入增长情况而变化。 Q:公司规模扩大后,期间费用保持稳定并有下降趋势,未来是否还有继续下降的空间? A:随着公司产能规模进一步上升,会产生一定的规模效应,相对来说公司期间费用还是会保持比较稳定的状态。 Q:公司研发费用增速平缓,后续对研发费用的规划? A:公司研发费用主要根据客户的需求和期望进行适时调整,包括产品结构、产品原材料和产品工艺等方面。公司将持续进行多条线研发工作,以满足不同客户的不同需求,针对老的产品,公司会根据客户需求进行工艺改进;针对新的产品,公司会持续做好技术研发储备,以确保技术储备能够与市场需求保持同步。 Q:公司海外生产基地的运行情况?今年对海外的预期是多少? A:公司海外3个生产基地中德国生产基地和瑞典生产基地处于配套客户试生产阶段;匈牙利生产基地中一期已实现满产,二期设备也在持续到位中。未来,公司将根据客户需求进一步释放产能。 Q:如果在产能饱和的情况下,公司如何处理产能外溢的问题? A:公司采用柔性化生产线,能够及时根据客户实际订单需求及市场需求变化快速适应和调整生产线系统,在短时间内完成不同产品之间的切换,灵活调整生产能力。在满足市场对多样化、定制化产品需求的同时,保证公司产能利用率。 Q:铝价上涨是否影响公司与客户的定价机制?公司今年是否会使用金融政策来应对原材料价格波动? A:原材料价格波动的情况长期存在,在当前铝价波动的情况下,公司将视实际情况与客户协商,针对部分产品的价格进行一个合理的调整。 目前,公司暂未使用期货等金融工具来应对原材料价格波动。公司将通过产能扩充、技术创新、改善产品生产工艺技术以及提高公司管理等方面降低原材料波动对公司带来的影响。 Q:结构件行业在一季度有降价的情况,二季度及下半年是否还有降价空间? A:结构件行业存在降价的情况,二季度及下半年是否还有降价的空间将取决于多种因素,包括市场需求、原材料价格、竞争格局等。公司将时刻关注市场动态,原材料价格走势以及竞争格局的变化,在保持与客户良好沟通的前提下确定合理的价格。 Q:公司4680电池结构件今明两年的贡献是多少? A:公司4680电池结构件相对于其他结构件产品占比较小,目前处于批量生产阶段,后续公司将根据客户实际需求逐步释放产能。 Q:公司结构件中盖板和壳体的毛利差异是怎样的? A:公司精密结构件产品种类繁多,每种产品均需要公司与客户进行模具和产品的交互式开发,不同盖板和壳体其毛利率水平不同,差异也不同。 Q:随着设备国产化,公司目前设备国产化率是多少?国产设备价格与进口设备价格相差多少? A:针对不同客户的需求和要求,公司有不同的投产设备,进口设备和国产设备均在使用,包括一些关键核心设备也是定制化的。进口设备相对国产设备具有更高的精密度、生产效率、自动化水平、产品良率以及一致性更好等优点,价格也相对较高。 Q:很多公司在美国建厂较为顺利,公司目前在美国建厂是否有明确的规划? A:公司与客户一直沟通交流北美建厂的需求及方案。公司将在遵循稳健性原则的基础上选择合适的时机进行产能布局,并将按照法律法规的要求及时披露相关公告。 Q:公司对全年经营情况的预期?未来公司的增长动力是在国内还是国外? A:预计今年行业还将保持一个增长的态势,公司会根据客户的订单需求有序生产。未来,公司将持续深化国内外产能布局,实现国内外产能同步增长。