铁合金日评
报告类型铁合金日评 2024 年 4 月 16 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 4 月 15 日，硅铁期货主力合约 405 震荡偏强，开盘后震荡回落，随后反弹回升，尾盘由跌转涨，收报 6580 元/吨，涨 0.30%；锰硅期货主力合约 409 震荡偏强，高开后震荡回落，随后反弹回升，收报 6374 元/吨，涨 0.76%。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，4 月 15 日，72%FeSi 自然块各主产区报价在 6000-6200元/吨，环比前一交易日以持平为主，甘肃地区价格环比上涨 50 元/吨；75%FeSi自然块各主产区报价在 6450-6500 元/吨，环比前一交易日以上涨为主，内蒙古、宁夏地区价格环比持平。技术面上，硅铁 405 合约日线 KDJ 指标走势分化，J 值调头回落，K 值、D 值继续上行；硅铁 405 合约日线 MACD 指标红柱转为收窄。 锰硅：现货市场方面，4 月 15 日，锰硅各主产区报价主要在 5800-5920 元/吨区间，环比前一交易日有所上涨。技术面上，锰硅 409 合约日线 KDJ 指标继续上行；锰硅 409 合约日线 MACD 指标红柱连续 5 个交易日有所放大。 1.2 后市展望： 硅铁：需求端，钢材库存连续 4 周加速回落，钢厂利润逐步修复，部分钢材品种已扭亏为盈，同时考虑到粗钢产量调控的政策刺激，预计后期钢厂复产节奏预计将有所提速，尤其是热卷、中厚板等，产量或将迎来超预期增长，硅铁需求有所支撑。供应方面，硅铁产量持续回落，以适应开年以来弱势的需求，库存持续去化，现已处于低位。在需求边际好转与库存低位的影响下，预计近期硅铁价格将偏强运行。 锰硅：前期抑制钢厂提产的两重压力——钢材高库存与钢厂低利润，已逐步缓解，且随着天气转暖，前期始终低迷的螺纹钢、线材等建筑钢材的需求可能也将迎来释放，锰硅需求出现好转趋势。供应端，锰硅企业产量与开工率再度回落，全面亏损背景下，锰硅企业生产积极性不强，减产范围加大，但库存持续高位上行，给价格带来较大的压力。成本端，锰矿价格明显上涨，焦炭首轮提涨落地，成本支撑上移。整体来看，预计短期锰硅价格偏强运行，但受高库存压力影响，上方空间有限。 二、行业要闻 4 月 15 日，据“中国铁路”微信公众号消息，一季度铁路建设优质高效推进，全国铁路完成固定资产投资 1248 亿元，同增 9.9%。 2024 年 4 月 14 日，由商务部主办的“家电以旧换新暨绿色流通主题活动”在海南省海口市举行。中国家用电器协会、中国家用电器商业协会、中国家用电器服务维修协会、中国物资再生协会、中国再生资源回收利用协会和中国旧货业协会，共同发布“促进家电以旧换新，推动更新消费循环”倡议。 在 4 月 14 日的投资者交流会上，万科表示，从总的经营情况来看，当前万科的确遇到了阶段性经营性困难，流动性短期承压。万科管理层表示，公司已制定一揽子稳定经营和降低负债的方案，能够妥善化解这些阶段性压力，公司将首先立足“自救”，立足自身能力和资源自我化解风险，对所有在手业务，全部重新打开和检视，分类进行梳理，并制定针对性方案。万科表示，公司提到的一揽子方案不是一个方案，是一系列方案。其次，万科将用足现有的各类融资工具，公司已积极调集各一线力量，以用好用足中央出台的一系列有利于行业化解风险的政策性融资工具。万科 A 在接受调研时表示，今明两年债务规模将下降 1000 亿元，债务风险获得实质性化解。另外，万科 A 表示，税务机关对烟台万科进行稽查，万科不存在拒不交账的情况，目前税务机关亦没有认定烟台万科存在偷逃税款之主观故意；合作项目中不存在所谓万科管理团队私人利益。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
