股指期货周报—2024-4-13中长期观点房地产监管于2022年9月开始持续放松，针对产业供给端的融资三支箭齐射，进入23年3季度政治局会议不再提房住不炒，承认房地产供需关系已扭转，2022年8月末陆续从需求端出台更加宽松的按揭首套房与二套房首付比例、存量房贷利率的统一下调、税收、金融和因城施策的其他限制性政策，最终目标是激活居民的住房消费与投资。房地产产业链、地方政府收支和服务供给端的修复将为经济的均值回归修复注入强大的确定性。目前，房地产仍然较弱，内需启动动力不足。美国和非美经济在经历2022年的大幅加息后，必然步入衰退和萧条周期，这意味着外需对于国内经济是逆风，时间周期处于尾部；但另一方面美联储的收紧羊群效应将大幅收敛，美元因素对于国内资产的影响逐渐转为正面。目前，欧美加息周期基本结束，美元因素导致的需求收缩，特别是库存需求的压力告一段落，中国出口部门有望企稳复苏。当前股指估值位于历史底部附近。整体看股指存在中长期看涨趋势性机会，但短期而言还在磨底，先是博弈预期修复估值，后期有望基本面复苏博弈收益改善。股指建议乐观一点。免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。研究员：董原良交易咨询从业证书号：Z0016129审核：唐韵Z0002422地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 上海东亚期货|周报：上周行情回顾2数据来源：Bloomberg，Wind，EAF交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号DYQH-W-股指2024/4/13上证50沪深300中证500中证1000现货指数周收盘2374347652775339主力指数期货周收盘2376347252635309基差（现货-主力期货）-2.4 3.414.029.8主力基差百分比（%）-0.10 0.100.270.56指数一周变化 点-56.1 -92.0 -97.4 -162.2 指数一周变化率 %-2.31 -2.58 -1.81 -2.95 主力合约一周变化 点-57.0 -102.2 -108.8 -166.0 主力合约一周变化率 %-2.34 -2.86 -2.03 -3.03 品种持仓一周变化 手1775232848438275品种持仓一周变化率 %1.61.01.93.01、美国3月非农就业人数增加30.3万人，远超预期，1月和2月新增就业人数共上修2.2万人；3月失业率微降至3.8%，低于预期和前值的3.9%；3月平均时薪环比增长0.3%，高于2月份的0.2%。数据公布后，美国利率期货定价美联储2024年将降息两次，6月降息概率削减至接近50%。互换市场将完全定价美联储首次降息的日期从7月推迟至9月。2、伊朗最高领袖的一名高级顾问说，以色列大使馆“不再安全”。伊朗半官方新闻机构公布了9种可以打到以色列的伊朗导弹的名称和图片。伊朗警告美国：远离以色列，免受伤害。美官员称伊朗最快本周发动重大袭击。以色列5日临时关闭28个驻外使馆。以军：已做好充分准备，应对伊朗可能采取的行动。3、美国对以施压有效，加沙多方谈判取得重要进展。以色列从加沙南部大规模撤军，以防长：撤军旨在为拉法的军事行动做准备。4、伊拉克民兵武装“伊斯兰抵抗组织”：对以色列南部城市埃拉特的一个“重要目标”发动袭击。也门胡塞武装：在红海向一艘英国船只、两艘以色列船只和一些美国护卫舰发射了火箭和无人机。5、沙特阿美将5月销往亚洲的阿拉伯轻质原油价格上调至较基准油价升水2美元/桶。6、以色列总理称进攻拉法已有日期，美国方面表示尚未被告知进攻拉法的日期。哈马斯官员阿里·巴拉卡表示，哈马斯拒绝了以色列最新的停火提议。7、印度2月份白银进口量创历史新高，预计今年将增长66%。8、两位消息人士称，墨西哥国家石油公司Pemex计划在5月将原油出口量减少至少33万桶/日，这将使对美国、欧洲和亚洲客户的原油供应量减少三分之一。9、伊拉克副石油部长：伊拉克已完成修复通往土耳其的石油出口管道的第一阶段工作。伊拉克-土耳其石油管道(ITP)将于4月底开始运营，准备从北部油田每日出口35万桶原油。10、EIA短期能源展望报告：将2024年全球原油需求增速预期下调48万桶/日，至95万桶/日（此前为143万桶/日）；预计2024年全球原油需求为1.0291亿桶/日，较上次报告上调48万桶/日。11、以色列总理内塔尼亚胡：以色列将完成消灭哈马斯的任务，包括在拉法，任何事物都无法阻止这一行动。美国国务卿布林肯：预计以色列在下周会谈前不会对拉法采取行动。12、CNN：伊朗已敦促其代理人在未来几天对以色列发动袭击。美媒援引情报人士：伊朗不会向以色列直接发动攻击。美国国务院发言人：美国已明确向伊朗表示不要袭击美目标。13、世界黄金协会：3月全球黄金ETF资金流出8.23亿美元，持有量下降14吨，但总资产管理规模上升了8%，Q1全球黄金ETF资金外流达65亿美元。14、美国3月CPI同比增3.5%创半年新高，高于预期的3.4%和前值的3.2%；环比增0.4%，同样超过预期的0.3%，持平前值。 核心CPI连续第三个月高于预期，年率录得3.8%，高于预期的3.7%，月率维持在0.4%。截至今晨，互换市场押注美联储6月降息的概率为18%，全年降息幅度仅剩41基点，即不到两次。15、美国总统拜登在CPI数据公布后表示，他仍然预计美联储将会在年底前降息，周三的报告可能会将降息启动的时间至少推迟一个月。16、美联储会议纪要：几乎所有与会者都认为今年降息是合适的，且准备“相当快地”放缓国债减持步伐，倾向于将每月缩表速度减少大约一半。17、美国上半财年预算赤字超1万亿美元，利息成本大增36%。18、消息人士：美国和以色列情报评估，以色列即将遭到来自伊朗或其“代理人”的大规模袭击。伊朗德黑兰将进行空中管制的报道遭到伊朗媒体的否认。19、美国3月PPI年率录得2.1%，为2023年4月以来新高，月率0.2%，均较预期低0.2个百分点。数据公布后，7月降息的可能性稍微增加。20、欧洲央行连续第五次维持三大利率不变，并暗示即将降息。拉加德：不预设利率路径、不依赖美联储、不以汇率为目标。21、欧佩克月报：维持2024年、2025年全球原油需求增速预期在225、185万桶/日不变。22、伊朗：若联合国将伊驻叙使馆遭袭肇事者绳之以法，伊朗或不惩罚以色列。消息人士：伊朗暗示以克制方式回应使馆遭袭事件。美国官员：料伊朗将对以色列发动一次袭击，但规模不至于让美国卷入冲突。一周政策和基本面回顾东亚期货--股指期货周报 研究员：董原良 Z0016129 审核员：唐韵 Z0002422 上海东亚期货|周报：未来一周要点展望3数据来源：Bloomberg，Wind，EAF交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号DYQH-W-股指上证50主力合约，技术面看空。下周技术支撑位2338；压力位在2415沪深300主力合约，技术面看空。下周技术支撑位3432；技术压力位3537中证500主力合约，技术面看空。下周技术支撑位5195；技术压力位5349中证1000主力合约，技术面看空。下周技术支撑位5241；技术压力位5415下周宏观事件和数据要点展望免责声明：以上内容及信息均来源于公开资料。文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述或期货品种的买卖出价或征价，在任何情况下，本公司不对客户因使用报告中内容所引致的一切损失负责任，客户需自行承担全部风险。未来一周交易观点 &技术面分析展望上证指数本周线收出带上下影线实体阴周线，价格重心有所下移，预期未来新高之前仍有继续调整概率。之前空方乘着节假日和趋势火速寻找底部真正支撑确认已经完成。全周北向陆股通资金总体净流出；主力资金出现持续大幅净流出。一周下来电力、有色、煤炭指数偏强；房地产、农林牧渔、非银金融等板块较弱。一周大盘回顾 上海东亚期货|周报：资金跟踪4数据来源：Bloomberg，Wind，EAF1,00080060040020002004002024-03-182024-03-192024-03-202024-03-212024-03-222024-03-232024-03-242024-03-252024-03-262024-03-272024-03-282024-03-292024-03-302024-03-312024-04-012024-04-022024-04-032024-04-042024-04-052024-04-062024-04-072024-04-082024-04-092024-04-102024-04-11A股主力资金净主动买入额（亿元）-100.0-50.00.050.0100.0150.02024/2/292024/3/22024/3/42024/3/62024/3/82024/3/102024/3/122024/3/142024/3/162024/3/182024/3/202024/3/222024/3/242024/3/262024/3/282024/3/302024/4/12024/4/32024/4/52024/4/72024/4/92024/4/11杠杆资金——融资净买入额(亿元)-100-500501001502002024-02-272024-02-282024-02-292024-03-012024-03-042024-03-052024-03-062024-03-072024-03-082024-03-112024-03-122024-03-132024-03-142024-03-152024-03-182024-03-192024-03-202024-03-212024-03-222024-03-252024-03-262024-03-272024-03-282024-04-022024-04-032024-04-082024-04-092024-04-102024-04-11北向资金净买入额（单位：亿元）交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号DYQH-W-股指 上海东亚期货|周报：估值PE-TTM——上证505数据来源：Bloomberg，Wind，EAF交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号DYQH-W-股指 上海东亚期货|周报：估值PE-TTM——沪深3006数据来源：Bloomberg，Wind，EAF交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号DYQH-W-股指 上海东亚期货|周报：估值PE-TTM——中证5007数据来源：Bloomberg，Wind，EAF交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号DYQH-W-股指 上海东亚期货|周报：估值PE-TTM——中证10008数据来源：Bloomberg，Wind，EAF交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号DYQH-W-股指 上海东亚期货|周报9交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号DYQH-W-股指免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。服务内容-风险管理顾问协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等服务内容-研究分析收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。服务内容-交易咨询为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等服务内容-服务电话服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065地址：上海市虹口区