权益市场资金流向追踪（2024W13）：泛红利类资产保持强势，黄金相关资产受到青睐

——权益市场资金流向追踪（2024W13） 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 1周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 证券研究报告 金工研究 2024年4月14日 吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com 黄金相关资产异军突起，受到资金青睐。3月以来，黄金类资产在不确定格局下维持着较强的表现，资金流情绪较好：本周黄金ETF获得大幅净流入，华安黄金ETF净流入靠前；公募对于黄金所处的有色金属行业大幅加仓；赤峰黄金、紫金矿业进入主动资金流大幅买入名单。短期黄金相关资产或将持续受到资金流关注。 周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+8619821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com ➢公募：“固收+”测算仓位走低，黄金ETF大幅净流入。截至2024/4/12，主动权益型基金平均测算仓位82.10%；普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位86.68%、82.11%、79.63%；最新“固收+”基金测算仓位22.36%，较上期值23.06%大幅下降。行业配置变动方面：最新1期有色金属、机械等行业测算仓位提升幅度较大，基础化工、轻工制造等行业测算仓位有所下降。新基金发行方面：（1）2023年主动权益型基金发行数量及规模均不及2022年，信心实质性修复尚需时间；全年该类产品新发339只，规模合计约1387.11亿元。2024年初以来主动权益型基金新发78只，规模合计约217.21亿元。（2）2023年，被动权益型基金规模也有缩水，全年该类产品新发235只，规模合计约1227.14亿元，约为2022年水平的83.19%。2024年初以来被动权益型基金新发65只，规模合计约296.27亿元。ETF流向方面：本期宽基ETF累计净流出约111.40亿元；分行业板块来看TMT、金融、消费、周期制造主题产品本周分别净流入约13.79亿元、1.68亿元、12.71亿元、7.09亿元。本期商品型ETF大幅净流入97.65亿元，华安黄金ETF等产品受到青睐。 ➢其他重点监控机构方面：2024M2私募权益仓位约50.17%，规模5.51万亿。（1）私募：截至2024年2月底，私募证券投资基金规模5.51万亿元，近3月环比减少超2000亿元；华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位50.17%，较2023年12月底下降5.76pct，较1月回升1.99pct。从当前规模及仓位情形看，1月市场环境对私募多头类产品的净值管理难度产生较大影响；但2月以来市场情绪已出现明显转暖迹象，形成超跌布局机会，私募资金已开启回流态势。（2）保险：2023M12估算仓位12.02%，较2023M11下降0.35pct，已连续5个月下降。（3）信托：2023Q3估算仓位3.90%，降至2021Q2以来低位。 ➢主力/主动资金流向：主力流出趋势有所收窄，指数维持震荡，本周主买净额约-2263亿元。行业方面：本周主力流入电力及公用事业，流出非银金融、电子；主动资金流入煤炭。 ➢沪深港通：北向资金当周共计净卖出约114.68亿元,其中沪股通净卖出约67.44亿元,深股通净卖出约47.24亿元。2024年4月以来北向资金累计净卖出约153.60亿元,年初以来北向资金累计净买入约528.63亿元。行业方面：一级行业层面，4月以来北向资金流入电新、电子；二级行业层面，4月以来北向资金流入全国股份制电气设备、工业金属。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 目录 权益市场资金流向追踪（2024W13）：泛红利类资产保持强势，黄金相关资产受到青睐..........51.公募：“固收+”测算仓位走低，黄金ETF大幅净流入...............................................................52.其他重点监控机构：2024M2私募权益仓位约50.17%，规模5.51万亿..................................73.主力/主动资金流向：主力流出趋势有所收窄，主力、主动资金流出非银金融、电子..........84.沪深港通：4月以来北向资金累计净卖出约153.60亿元........................................................115.两融：融券余额略有回升 ............................................................................................................126.一级：4月以来沪深上市新股3只，首发实际募集资金约18.92亿元...................................127.限售解禁：2024M4沪深限售解禁金额预计约3000亿元........................................................138.重要股东：新规后重要股东减持幅度明显减弱........................................................................13风险因素............................................................................................................................................13 表目录 表1：2024W13周个股资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元）...............................................9表2：2024W13周中信一级行业资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元）.................................9表3：2024W13周个股资金主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元）......................................10表4：2024W13周中信一级行业主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元）...............................10 图目录 图1：主动权益型基金测算仓位(持股市值加权)......................................................................5图2：“固收+”基金测算仓位(持股市值加权).........................................................................5图3：主动权益型基金行业仓位测算值(有色金属)...................................................................6图4：主动权益型基金行业仓位测算值(机械)..........................................................................6图5：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量..............................................................6图6：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)....................................................6图7：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量..............................................................7图8：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)....................................................7图9：2023年以来ETF分类累计净流入额(亿元)....................................................................7图10：私募证券投资基金规模(亿元)及仓位(%)......................................................................8图11：保险资金运用余额、流向结构(亿元)及仓位(%)............................................................8图12：信托资金余额、流向结构(亿元)及仓位(%)...................................................................8图13：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元).............................................................9图14：近2年陆股通成交净买入额(亿元).............................................................................11图15：分月陆股通成交净买入额(亿元).................................................................................11图16：陆股通持股市值及4月净买入额(中信一级行业,亿元)................................................11图17：陆股通持股市值及4月净买入额(中信二级行业TOP10&BTM10,亿元)......................11图18：近2年港股通成交净买入额(亿元).............................................................................11图19：分月港股通成交净买入额(亿元).................................................................................11图20：沪深京三市融资融券余额(亿元).................................................................................12图21：沪深京三市融资融券余额(近2年，亿元)..................................................................12图22：沪深新股首发家数及募集资金规模............................................................................12图23：分上市板限售解禁规模合计(亿元)........