行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 新兴产业 证券研究报告 2024年04月14日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 吴立 分析师 SAC执业证书编号：S1110517010002 wuli1@tfzq.com 林逸丹 分析师 SAC执业证书编号：S1110520110001 linyidan@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《新兴产业-行业研究周报:新质生产力主题，哪些新兴产业方向值得关注？》 2024-04-07 2 《新兴产业-行业研究周报:低空经济周报：天空之城，基建先行！》 2024-03-31 3 《新兴产业-行业研究周报:2024年有望成为低空经济发展元年，建议关注纳睿雷达、联创光电》 2024-03-24 行业走势图 苹果入局AI PC，AI成为全球科技竞争的新高地 本周关注：苹果M4芯片曝光，专注提高AI性能，将会覆盖整个Mac产品线，预计2024年底开始陆续上线。OpenAI官方宣布新版GPT-4 Turbo开始向所有付费用户开放，新版本多个方面有显著提升，更加贴近人类自然语言习惯。 苹果M4芯片接近量产，会专注提高AI性能 新的M4芯片将明显增加AI运算核心数及效能，N PU数量或显著增加。第一批M4 Mac产品将会在2024年底到202 5年初陆续上线，包括新的i Mac、基础版14英寸MacBook Pro、高端款14英寸和16英寸MacBook Pro，以及Mac mini。对于搭载苹果M系芯片的MacBook Ai r系列来说，这可能是时隔最短的更新，前三款的发布时间，都各自相隔一年。 M4芯片有三个版本： 1） 代号为Donan的入门级版本（将会用于入门级MacBook Pro、MacBook Ai系列与低端版本的 Mac mini）； 2） 代号为Brava的加强版本以及代号为Hidra的高端版本（将用于高端 MacBook Pro和Mac mini，而Mac Studio测试的是Brava的改款）； 3） Hidra芯片则为Mac Pro设计，据悉会“加强”Mac Pro的性能。 据此前MacRumors分析称，苹果的芯片合作伙伴台积电，预计于202 5年下半年开始生产2nm工艺的芯片，因此 M4 芯片很可能继续和M3一样保持3nm工艺，有一定概率采用台积电增强版3 nm工艺，性能和功效预计会提升。 新版本GPT-4 Turbo响应速度更快，交流更加直接 OpenAI官方宣布GPT-4 Turbo向所有付费用户开放，包括ChatGPT Plus、ChatGPT Team、ChatGPT Enterprise用户，同时也将通过API向开发者提供。 新版本GPT-4在写作、数学、逻辑推理和编码等方面都有了显著的提升，并且响应速度更快，交流更加直接，回复更言简意赅，直接传达核心信息，更加贴近人类自然语言习惯。更新后不仅基础能力大提升，还自带读图功能。 参数信息包括：全面开放（可通过“GPT4-Turbo”来使用新模型）、基础能力大更新、自带读图能力（无需使用4V接口）、128 K上下文。 投资建议： 易点云-专精特新“小巨人”【计算机联合覆盖】 公司2023年阶段性承压，公司依然可以取得客户数量以及在服务设备数量的正增长，说明公司逐步摆脱了经济增长放缓等因素遗留的不利影响，未来伴随着23年各项运营指标的逆势增长，以及AI业务逐渐签订更多客户，作为公司的新增长点，公司业务或将持续释放，各项业绩指标预计将实现快速增长。 苹果入局AI PC，大数据、AI等相关行业发展迅猛，市场对IT设备的算力、效能要求更高，附带显卡的AI PC需求量在不断增大。 我们认为，公司的主营业务收入有望随着AI PC的增多而增长。此外公司在AI领域的业务也备受关注。作为一家将ChatGPT引入中国市场的to B型公司，ChatGPT的更新对公司的AI业务来说也有利好的迹象。 风险提示：国内云市场竞争加剧；互联网监管风险；宏观经济放缓；设备销售业务竞争加剧。 -37%-31%-25%-19%-13%-7%-1%202 3-04202 3-08202 3-12中小市值沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“天风证券”）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 天风证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。天风证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 特别声明 在法律许可的情况下，天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 投资评级声明 类别 说明 评级 体系 股票投资评级 自报告日后的6个月内，相对同期沪 深300指数的涨跌幅 行业投资评级 自报告日后的6个月内，相对同期沪 深300指数的涨跌幅 买入 预期股价相对收益20%以上 增持 预期股价相对收益10%-20% 持有 预期股价相对收益-10%-10% 卖出 预期股价相对收益-10%以下 强于大市 预期行业指数涨幅5%以上 中性 预期行业指数涨幅-5%-5% 弱于大市 预期行业指数涨幅-5%以下 天风证券研究 北京 海口 上海 深圳 北京市西城区德胜国际中心B座11层 邮编：100088 邮箱：research@tfzq.com 海南省海口市美兰区国兴大道3号互联网金融大厦 A栋23层2301房 邮编：570102 电话：(0898)-65365390 邮箱：research@tfzq.com 上海市虹口区北外滩国际 客运中心6号楼4层 邮编：200086 电话：(8621)-65055515 传真：(8621)-61069806 邮箱：research@tfzq.com 深圳市福田区益田路5033号 平安金融中心71楼 邮编：518000 电话：(86755)-23915663 传真：(86755)-82571995 邮箱：research@tfzq.com