石油化工日度策略

石油化工日度策略 摘要 能源化工研究中心 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油震荡反弹，主力合约收于668.50元/桶，0.80%，持仓量-692手。 【重要资讯】 作者：成雪飞从业资格证号：F3079516投资咨询证号：Z0017981联系方式：-- 1、据外媒报道称，俄罗斯奥尔斯克炼油厂宣布由于洪水导致燃料供应出现不可抗力。 2、美国至4月5日当周EIA原油库存+584.1万桶，预期+236.6万桶，前值+321万桶。战略石油储备库存+59.5万桶，前值+59.1万桶。库欣原油库存-17万桶，前值-37.7万桶。汽油库存+71.5万桶，预期-132万桶，前值-425.6万桶。精炼油库存+165.9万桶，预期-115.3万桶，前值-126.8万桶。商业原油进口643.4万桶/日，较前一周减少18.4万桶/日。原油出口减少131.4万桶/日至270.8万桶/日。原油产量维持在1310.0万桶/日不变。炼厂开工率88.3%，预期89.2%，前值88.6%。 作者：俞杨烽从业资格证号：F3081543投资咨询证号：Z0015361联系方式：-- 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 3、伊拉克民兵武装“伊斯兰抵抗组织”当地时间4月10日发布声明称，当天上午该武装发射了两架无人机，对以色列北部城市海法的石油港口进行了袭击。对此以色列方面目前暂无回应。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 4、瑞银将所有期限的油价预测上调了5美元/桶，同时上调2024年石油需求增长预期，并下调了欧佩克+2024年第二季度原油产量预期。今年夏季的市场条件将允许欧佩克+一些自愿的产量削减措施解除，但这应该是一个渐进的过程。布伦特原油价格可能在新预测的85-95美元/桶的交易范围上端。 成文时间：2024年04月11日星期四 【市场逻辑】 美国3月CPI增幅超预期，美联储降息预期有所降温，同时EIA库存报告表现偏利空，但全球地缘局势仍然不稳，原油供需格局偏紧持续支撑油价。 【交易策略】 SC原油短暂调整后再度反弹，整体有望保持运行重心震荡抬升格局。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日国内沥青期货窄幅震荡，主力合约收于3820元/吨，0.24%，持仓量-637手。现货市场：今日国内主力炼厂价格持稳，山东、华北地区价格小幅推涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3820元/吨，山东3690元/吨，华南3680元/吨，西北4200元/吨，东北4025元/吨，华北3700元/吨，西南3940元/吨。 石油化工日度策略 【重要资讯】 1、供给方面：华东、山东等地炼厂复产沥青，带动开工上行。根据隆众资讯的统计，截止2024-4-10日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为29.4%，环比增加2.9%。而根据隆众对96家企业跟踪，4月份国内沥青总计划排产量为241.4万吨，环比增加12.6万吨，增幅5.51%，同比4月份实际产量下降34.9万吨，跌幅12.6%。 2、需求方面：近期南方多地仍有持续性降雨天气，对公路项目施工形成明显抑制，目前国内开工的项目仍然不多，沥青道路需求相对有限。 3、库存方面：当前沥青刚需偏弱，近期市场交投一般，炼厂端及社会库均有所累库。根据隆众资讯的统计，截止2024-4-8当周，新样本国内54家主要沥青企业厂库库存为110.2万吨，环比增加0.9万吨，新样本国内104家贸易商库存为284.1万吨，环比增加0.6万吨 【市场逻辑】 成本端偏强运行，而由于沥青供给水平不高，现货供需矛盾有限。【交易策略】 沥青盘面涨势放缓，短线以成本驱动为主。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 期货市场:周四，低高硫燃料油价格整理为主，高硫燃料油2409合约价格上涨12元/吨，涨幅0.35%，收于3486元/吨；低硫燃料油2406合约价格下跌21元/吨，跌幅0.46%，收于4572元/吨。 【重要资讯】 1. EIA报告：04月05日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加59.5万桶至3.642亿桶，增幅0.16%。 2.新加坡企业发展局（ESG）：截至4月10日当周，新加坡轻质馏分油库存增加851000桶，达到1605.8万桶的6周新高；新加坡中馏分油库存增加90.7万桶，达到1120.8万桶的两年半高点；新加坡燃油库存下降8.1万桶，至2100.4万桶的5周低点。 【市场逻辑】 成本方面，时间来到2季度，供给端继续受限，需求逻辑开始发力，美国不断补充战略石油储备，原油价格不断走强，近期地缘政治不确定性加大背景下，原油价格波动明显抬升，短期有回调压力，但总体不改2季度原油价格上涨判断。高硫燃料油方面，供需逻辑变动不明显，低硫燃料油处于低估值以及成本驱动主导下，预计价格紧跟原油波动为主。【交易策略】 供需与成本影响，中长期燃料油继续维持多头思路，建议关注回调企稳后做多机会。 聚烯烃： 【行情复盘】 期货市场：今日，聚烯烃震荡偏强，LLDPE2409合约收8418元/吨，涨0.71%，持仓变化+43433手，PP2405合约收7608元/吨，涨0.50%，持仓变化-8264手。 现货市场：聚烯烃现货价格震荡调整，国内LLDPE市场主流价格在8250-8550元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格在7480-7550元/吨，华东拉丝主流价格在7530-7620元/吨，华南拉丝主流价格在7480-7630元/吨。 【重要资讯】 （1）供给方面：装置检修增多，供应小幅收缩。截至4月11日当周，PE开工率为77.47%（-0.71%），PP开工率73.48%（-1.66%）。 （2）需求方面：4月4日当周，农膜开工率52%（-2%），包装54%（持平），单丝43%（+1%），薄膜45%（持平），中空48%（持平），管材48%（+2%）；塑编开工率49%（持平），注塑开工率51%（持平），BOPP开工率52.22%（持平）。 （3）库存端：2024-04-11，两油库存84.50万吨，较前一交易日环比-1.50万吨。截止4月4日当周，PE社会贸易库存19.574万吨（-0.925万吨），PP社会贸易库存4.420万吨（-0.045万吨）。 【市场逻辑】 装置集中检修，供应延续收缩，但需求表现一般，对聚烯烃拉动有限，跟随成本端驱动为主。 【交易策略】 短期震荡略偏强，关注成本端波动。 苯乙烯：【行情复盘】 石油化工日度策略 期货市场：周四，苯乙烯震荡，EB05收于9416，跌74元/吨，跌幅0.78%。 现货市场：现货震荡，江苏现货9560/9580，4月下9560/9580，5月下9500/9510。 【重要资讯】 （1）成本端：成本偏强。巴以冲突存缓和预期及美国库存回升，油价高位回调整理；纯苯库存维持低位对价格有支撑。（2）供应端：装置检修和重启互现，开工维持低位运行。锦州石化8万吨4月10日停车50天，新浦化学32万吨预计4月15日停车检修一周左右，广东石化80万吨3月13日附近停车，3月底重启；东方石化12万计划4月初停车检修40-50天，安徽嘉玺35万吨3月21日附近重启，华南某70万吨装置3月21日计划外停车，利华益72万吨计划4月18日检修一个月，古雷石化60万吨3月25日停车检修，锦州石化8万吨计划4月10日至5月底检修。截止4月11日，周度开工率67.25%（+3.62%）。（3）需求端：由于终端需求一般，而长期处于亏损状态，下游开工维持低位。截至4月11日，PS开工率55.53%（+0.70%），EPS开工率55.04%（+4.84%），ABS开工率62.48%（-0.71%）。（4）库存端：截止4月10日，华东主港库存14.71（-1.71）万吨，本周期到港1.10万吨，提货2.81万吨，出口0万吨，下周期计划到船0.90万吨，出口0.3万吨，库存持续回落。 【市场逻辑】 原料延续偏强对苯乙烯成本支撑坚挺，装置检修集中行业开工将维持低位震荡，下游开工低位压制价格，但是港口转为去库，综合来看，苯乙烯价格维持偏强震荡。 【交易策略】 当前建议观望。 合成橡胶： 【行情复盘】 期货市场：周四，合成橡胶下跌，BR2405收于13490元/吨，跌190元/吨，跌幅1.39%。 石油化工日度策略 现货市场：华东现货价格13600（+0）元/吨，持货商报盘挺价，买盘压价还盘，实单进程有限。 【重要资讯】 （1）成本端，国内装置陆续重启供应回升，但外盘偏强支撑内盘价格。截止4月11日，开工58.04%（+0.47%），茂名石化5万吨4月10日重启，辽阳石化3万吨4月10日重启；盛虹炼化20万吨4月11日投料重启，上海石化12万吨3月15日停车，中科炼化12.7万吨3月19日停车，浙石化25万吨3月25日停车40天附近，连云港石化7万吨计划4月上旬停车。截止4月11日，港口库存3.19万吨（+0.27万吨），库存历史同期偏低。（2）供应端，装置将陆续重启开工回升，现货供应充足。烟台浩普6万吨计划4月中旬重启，振华新材料10万吨预计4月底重启，浙江传化15万吨装置4月9日重启，锦州石化3万吨3月1日检修50天，益华橡塑10万吨停车中。截止4月11日，顺丁橡胶开工率54.39%（+0.86%）。（3）需求端，下游开工维持高位，但对高价原料有抵触。截至4月11日，全钢胎开工率为66%（-3.31%），开工已恢复并高于去年同期；半钢胎开工率77.74%（-2.59%），交付现有订单并且新单跟进较好，开工维持历史高位。（4）库存端，4月11日社会库存13.441千吨（-1.722千吨），货源充足。（5）利润，税后利润-964.6元/吨。 【市场逻辑】 合成橡胶成本支撑尚好，但是原料及自身开工回升，将对价格形成压力，预计价格走势相对偏弱，关注13000支撑。 【交易策略】 可尝试布局空单，风险提示：成本持续走强。 第一部分石油化工策略推荐......................................................................................................................2第二部分石油化工行情回顾......................................................................................................................2第三部分石油化工产业链数据跟踪...........................................................................................................3第四部分石油化工产业链套利数据跟踪..................................................................................................16第五部分石油化工品种期权数据跟踪......................................................................................................19 第一部分石油化工策略推荐 第二部分石油化工行情回顾 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分石油化工产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,