煤焦钢矿期货日报：黑色有所反弹 煤焦强于钢矿

2016年9月20日 1 / 6 华泰期货研究所 尉俊毅  021-68758689  weijunyi@htgwf.com 徐轲  021-68758689  xuke_zxzhx@htgwf.com 许惠敏  021-68753697  xuhuimin@htgwf.com 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 华泰期货|煤焦钢矿期货日报 黑色有所反弹 煤焦强于钢矿 2016年9月20日  总结与操作建议 昨日国内钢材价格指数继续下跌，综合指数涨0.04点，长材涨0.13点，扁平材跌0.05点。现货市场，全国主要城市螺纹钢HRB400-20mm均价持平，除沈阳地区跌30元/吨外，其余地区持平或者涨10元/吨，热轧4.75mm均价上涨3元/吨，各城市涨跌幅在20元/吨之内。原材料端，外矿指数涨跌互现，普氏指数跌0.85至55.1美元，港口矿价格上涨5元/吨。焦炭价格稳中偏强，运输新规实行后，煤炭运费普遍上涨20%-30%，煤价和运费的上涨提升下游用户的成本。 基本面，钢坯价格上涨30元/吨至2120元/吨。9月20日晚，宝钢股份和武钢股份同步披露重大资产重组进展公告，此次重大资产重组初步交易方案拟为宝钢股份向武钢股份全体换股股东发行A股股票，换股吸收合并武钢股份。宝钢集团总经理陈德荣日前透露，根据中央企业化解钢铁过剩产能的目标和时间要求，经过对各单元资源、市场、产品、产线等各项要素的权衡，2016年至2018年宝钢集团计划压减产能920万吨。 期货盘面，昨日日盘螺纹钢及铁矿石均宽幅震荡，焦煤焦炭继续上涨，焦煤涨3.83%，而钢矿涨幅仅有1%。夜盘时段，黑色各品种均小幅震荡。持仓结构方面，螺纹空头小幅减持，铁矿石净多持仓小幅增加，焦炭净多小幅增加、焦煤净空持仓转为净多持仓。操作上，部分钢厂利润转负，对螺纹钢期货形成一定支撑，由于钢厂利润下降幅度较大，在焦炭现货坚挺的情况下铁矿石下跌压力明显增加，建议铁矿石空单继续持有，焦炭贴水幅度较大，可以持有少量多单，套利方面，中期角度来看，供给侧改革将使铁矿石需求受到一定影响，建议关注买螺纹抛铁矿石套利。  市场走势 合约开盘最高最低收盘平均价涨跌(%)成交持仓成交持仓比热卷1701254325662517254800.472813403625860.78热卷1605251625452505252600.6012836302260.42热卷161026772687264426820-0.1118894396120.48螺纹1701223722852237226401.30518958433272281.56螺纹1605225622972250227801.651766024917400.36螺纹1610222222652222224901.31617981321040.47铁矿1701392.5403392.5397.501.92139081416748000.83铁矿160537237937037502.181071763964780.27铁矿1609355364355360.502.5619996252980.79焦炭1701115311981150.5118403.323169442631941.20焦炭16051116.5115611141145.502.92283266820.42焦炭1609109611381096112703.0672860.84焦煤1701890938.5887926.504.753474643019241.15焦煤1605884.5917.586890704.496176164580.38焦煤1609891913.5891913.507.0316141.14  SGX掉期收盘价 ContractDSP (US$)Prev DSPUS$Change% ChangeDaily HighDaily LowT Volume16-Sep56.9556.380.571.00%57.2556.25-16-Oct54.1253.130.991.90%54.355113016-Nov51.9750.921.052.10%52.3550.756016-Dec50.2349.171.062.20%52.35491017-Jan48.9847.921.062.20%48.3543-17-Feb47.8846.821.062.30%48.2543-17-Mar47.1246.111.012.20%48.2543-17-Apr45.444.430.972.20%4543-17-May44.8243.8212.30%4543-17-Jun44.2543.221.032.40%4543-17-Jul43.0842.061.022.40%4441.85-17-Aug42.6741.661.012.40%4441.85-17-Sep42.2741.2712.40%4441.85- 华泰期货|煤焦钢矿期货日报 2016年9月20日 2 / 6  电子盘和现货市场 渤商所螺纹川威螺纹山东热轧卷板焦炭焦煤动力煤S S EC热卷活跃收盘价2740249018661214875480收盘价2646变动2000-5400变动6HRB 4 0 0 -20MM上海HRB 4 0 0 -20MM广州HRB 4 0 0 -20MM天津热轧4.75MM上海热轧4.75MM广州热轧4.75MM天津冷轧1MM上海冷轧1MM广州冷轧1MM天津报价229026402430270027202700340034203400变动00010-200200-20折盘面价242026402560270027202700------其他现货 上海中板普2 0 M M高线6 .5 M M热轧带钢3 .5 M M *6 85镀锌板1 M M钢坯唐山（到厂）主焦煤京唐港库提价准一级冶金焦天津港平仓价铁精粉唐山66%，干吨含税PB粉61.5%湿吨 青岛车板价报价25202370264039902120#N/A#N/A605425变动00-20030#N/A#N/A02  铁矿石现货 铁矿石现货普氏62%TSI62%港口现货普氏62%TSI62%港口现货55.9555.30423472467468-0.35-0.20现货-主力746971外矿折合内盘基准品  现货 螺纹钢现货价格：三级20MM 热轧卷板现货价格:4.75MM 1,6002,1002,6003,1003,6004,1004,6005,100上海三级螺纹钢价格广州三级螺纹钢价格天津三级螺纹钢价格成都三级螺纹钢价格 数据来源：wind，华泰期货研究所 160 0180 0200 0220 0240 0260 0280 0300 0320 0340 0360 0热轧4.75mm天津热轧4.75mm广州热轧4.75mm上海热轧4.75mm武汉热轧4.75mm沈阳 数据来源：wind，华泰期货研究所 华泰期货|煤焦钢矿期货日报 2016年9月20日 3 / 6 焦炭现货价格 焦煤现货价格 500600700800900100 0110 0120 0130 0唐山邯郸淮北潍坊河津 数据来源：wind，华泰期货研究所 400600800100 0120 0140 0十级焦煤:太原平均价九级焦煤:临汾平均价邢台主焦煤平均价十级焦煤:开滦平均价十级精煤:平顶山平均价 数据来源：wind，华泰期货研究所 铁矿石现货价格 港口进口焦煤价格 010020030040050060070080090010000204060801001201401602013 /10 /182014 /10 /182015 /10 /18普氏指数（右轴）澳61.5%青岛港现货 数据来源：wind，华泰期货研究所 500600700800900100 0110 0120 0130 0京唐港:库提价:澳大利亚产主焦煤京唐港:库提价:澳大利亚产1/3焦煤日照港:车板价(含税):澳大利亚产主焦煤数据来源：wind，华泰期货研究所  盘面利润 螺纹钢盘面炼钢利润 热轧卷板盘面炼钢利润 -400-300-200-10001002003004005006002013 /10 /182014 /10 /182015 /10 /18盘面利润（RB-I-J）1月盘面利润（RB-I-J）5月盘面利润（RB-I-J）10月 数据来源：华泰期货研究所 -800-600-400-2000200400600800Mar/14Apr/14May/14Jun/1 4Jul/1 4Aug/14Sep/14Oct/14Nov/14Dec/14Jan/1 5Feb/15Mar/15Apr/15May/15Jun/1 5Jul/1 5Aug/15Sep/15Oct/15Nov/15Dec/15Jan/1 6Feb/16Mar/16Apr/16May/16Jun/1 6Jul/1 6Aug/16盘面利润（HC-I-J）1月盘面利润（HC-I-J）5月盘面利润（HC-I-J）10月 数据来源：华泰期货研究所 华泰期货|煤焦钢矿期货日报 2016年9月20日 4 / 6 螺纹钢现货炼钢利润（进口矿） 热轧卷板现货炼钢利润（进口矿） -600-400-2000200400600800201 3/1 /8201 3/3 /8201 3/5 /8201 3/7 /8201 3/9 /8201 3/1 1/8201 4/1 /8201 4/3 /8201 4/5 /8201 4/7 /8201 4/9 /8201 4/1 1/8201 5/1 /8201 5/3 /8201 5/5 /8201 5/7 /8201 5/9 /8201 5/1 1/8201 6/1 /8201 6/3 /8201 6/5 /8201 6/7 /8201 6/9 /8炼钢利润（现货进口矿，华东）炼钢利润（现货进口矿，华南）炼钢利润（现货进口矿，华北） 数据来源：华泰期货研究所 -800-600-400-2000200400600800100 0120 0140 0200 8/6 /30201 0/6 /30201 2/6 /30201 4/6 /30201 6/6 /30热轧利润（华北，进口矿）热轧利润（华东，进口矿） 数据来源：华泰期货研究所  价差和价比 螺纹期现价差 热轧期现价差 -600-500-400-300-200-1000100200160 0210 0260 0310 0360 0螺纹钢主力合约收盘价期现价差（主力-上海） 数据来源：华泰期货研究所 -500-400-300-200-1000100200160 0180 0200 0220 0240 0260 0280 0300 0320