镍日报

行业镍日报 2024 年 4 月 12 日 有色金属研究团队 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员:张平021-60635734zhangpin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、行情回顾与操作建议 镍观点： 隔夜美最新通胀数据显示压力仍存，市场对后续降息次数和幅度均发生缩减，有色金属受此影响多转为震荡运行，沪镍 2405 报收于 139610，上涨 0.26%，指数总持仓增加 1791 至 20.79 万手。随着沪镍强势运行，现货升水进一步下调，金川升水下降 300 至 1950 元/吨，俄镍贴水-350 元/吨，纯镍低于硫酸镍仅 0.2 万/吨。基本面上，宏观偏强氛围支撑下镍价跟随有色走强，但镍供应过剩格局并未改变，而下方在印尼矿端问题以及中间品供应趋紧之下亦有支撑，维持前期观点，预计镍价维持震荡运行，短期较难有突破震荡区间的动能，后续关注印尼端政策的变化，注意控制头寸风险。 二、行业要闻 印尼镍矿公司 Vale Indonesia 发言人称，计划在 2024 年将镍铁产量提高至约 70,800 吨，较 2023 年的 70,728 吨有所增加。 【印尼坚持扩大镍产量计划，竞争对手被迫关停矿区】据英国金融时报报道，印尼一名高级政府官员表示，该国将继续推进扩大镍产量的计划，尽管供应过剩正迫使竞争对手关闭镍矿。该国的目标是将镍价格保持在低位，并保护市场对这种对电动汽车电池至关重要的金属的长期需求。印尼投资与矿业协 调部副部长表示，到 2030 年，该国电池级镍的产能预计将翻两番，达到 100万吨。他补充称，用于制造不锈钢的镍生铁产能，预计将在 3 年内从目前的190 万吨增加至多 15%。过去一年，由于印尼供应增加和需求走软，镍价下跌了 30%。按照目前每吨约 1.65 万美元的价格计算，全球一半以上的镍产量无利可图。法国矿商 Eramet 的负责人上月警告称，未来几年，印尼低成本镍供应的激增将彻底击垮竞争对手。澳大利亚的 Wyloo Metals 正在关闭西澳大利亚州的镍矿。 2024 年 1-2 月，全球汽车销量达到 1265 万台，其中新能源汽车占 190 万台。纯电动车占比达到 9.8%，插电混动占比为 5.2%，混合动力占比为 6.4%。受高基数和补贴政策退出的影响，2024 年欧美新能源乘用车市场起步较弱，欧洲和美国逐渐复苏。在中国，由于春节因素，2 月新能源车销量增长放缓。然而，中国新能源乘用车在全球市场占比仍达 62%，并表现出色。中国新能源车出口良好，尤其在东南亚市场表现突出，显示出中国产业链的强大实力，国内外市场双轮驱动增长。 国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的数据显示，3 月份中国制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合 PMI 产出指数分别为 50.8%、53.0%和 52.7%。与上月相比，这三大指数分别上升了 1.7、1.6 和 1.8 个百分点，均处于扩张区间。企业的生产经营活动加快，我国经济景气水平有所回升。在各行业中，汽车、计算机通信电子设备等行业的两个指数均高于临界点，相关行业的外贸业务也有所增加。 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市下城区新华路 6 号 224 室、225 室、227 室电话：0571-87777081邮编：310003 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com