从金融普惠到金融健康

卡洛斯·坎图，乔恩·弗罗斯特，蒂鲁潘·戈尔和杰米·普雷尼奥 国际清算银行公告由国际清算银行的工作人员撰写，并不时由其他经济学家撰写，并由银行出版。这些论文涉及主题，并且具有技术性。其中表达的观点是作者的观点，不一定是国际清算银行的观点。作者感谢Cecilia Fraco和Pietro Patelli的出色分析和研究帮助，并感谢Loisa Wager的行政支持。 BIS公告系列的编辑是Hyun Song Shin。 该出版物可在BIS网站（www. bis. org）上获得。 © Bank for International Settlements 2024. All rights reserved. Brief excerpts may be replicated or translated provided thesource is stated. ISSN：2708 - 0420（在线）ISBN：978 - 92 - 9259 - 751 - 1（在线） 从金融包容性到金融健康 关键要点 为了成功地管理其财务义务并对其财务未来（财务健康）充满信心，人们需要访问和使用金融服务（金融包容性）。 然而，仅靠包容性可能还不够：如果金融服务的使用质量很差（例如，欺诈或消费者缺乏金融知识和专门知识等问题），金融健康可能会受到影响。公共政策可以通过促进金融消费者保护，提高金融素养以及制定健全监管和开放金融等基础政策来促进金融健康。 Introduction “财务健康”可以定义为个人或家庭可以成功管理其财务义务并对其财务未来充满信心的程度。财务健康至少有四个要素，即个人可以：（i）管理日常开支；（ii）吸收并从金融冲击中恢复过来；（iii）实现其财务目标的进展；（iv）控制并对其财务感到安全。这个概念是由来自公共，私人和非营利部门的专家组提出的（UNSGSA（2021））。正如预期的那样，许多因素决定了个人的财务健康，包括个人收入的水平和稳定性，社会安全网以及业务或财务周期。 财务健康可以与相关的金融包容性概念进行对比。包容性被定义为获得和使用价格合理的金融服务（CPMI和世界银行集团（2020））。因此，包容性为个人提供了管理其财务健康的工具。例如，借贷，积累和利用储蓄或购买保险的能力可以帮助个人应对金融冲击。也就是说，提供金融服务的问题-例如不道德的商业行为或欺诈-或消费者缺乏金融知识和专业知识可能会对财务健康产生不利影响。因此，金融包容性能否改善金融健康取决于使用质量。 本公告着眼于发达经济体（AEs）和新兴市场经济体（EMEs）的金融包容性和金融健康可用指标。然后，它概述了可能破坏金融健康的因素。最后，它描述了应对这些挑战的政策方法。 金融包容性和金融健康趋势 在全球范围内，从受监管机构获得金融服务和产品的机会有所改善。2021年，账户拥有率达到全球成年人口的76%，高于2011年的51%，而AEs和EME之间的差距已经缩小(图1。A).金融服务的使用也有所增加，但落后于获取方面的改善。例如，数字支付的使用低于账户所有权，特别是在EME中(图1。B). 成人正式储蓄或借款的比例甚至更低— — AEs约为62%，EMEs约为21%。就人均保费价值和相对于GDP而言，EMEs保险的使用也更低（附件中的图1. C和图A.1）。 衡量财务健康状况不太简单。大多数指标都是基于调查的，它们倾向于汇总导言中提到的财务健康四个要素的自我评估。在地理上最全面的衡量标准来自世界银行Fidex。这侧重于特定方面，例如对费用的担忧，老年储蓄的充足性以及对朋友的紧急资金的依赖。根据这些数据构建的指标显示，很大一部分成年人— —尤其是在新兴市场中— —财务状况不佳(图2。A).一些国家制定了国家财政健康指标(美国、巴西和肯尼亚的例子见附件图A.2)。一些人显示，最近金融健康状况恶化，部分原因是大流行和利率上升。 总体而言，在成年人通过正规机构借款或储蓄的比例较高的经济体中，财务健康状况更好（图2。B).在宏观层面，数字支付可以帮助企业和个人获得支付以外的金融服务（Agilar等人（2024））。它们还可以帮助形式化以前的非正式活动(图2。C)，这可以通过稳定的工资和社会保护进一步改善财务健康。 加强财务健康的挑战 然而，金融包容性可能并不总是改善财务健康。一方面，如果获取不能导致金融服务的充分利用，那么包容性是部分的，因此不太可能改善财务健康。使用率低可能是由于金融服务成本高或不熟悉。例如，贷款人可以为新纳入的信用记录不足的借款人提供服务，或者只能在过高的利率下提供抵押品(Che等人(2022))。数字分销渠道的不适也会妨碍使用。这在老年人，穷人和受教育程度较低的人群中更为普遍，他们可能更喜欢物理分配点，例如银行分行或ATM。在一些地区，在快速数字化的过程中，此类分销点的可用性停滞不前甚至下降(Khera等人(2021))。这导致一些人很少使用金融服务-即使他们可以访问。 另一方面，即使访问确实导致使用，如果使用质量差，财务健康也会受到影响。供应方（即金融服务提供商）和需求方（即用户）因素都可以发挥作用。首先，金融服务提供商可能会从事不道德的商业行为。他们可能会针对新的或经验不足的用户使用不适合他们的产品（例如向新借款人出售无抵押贷款）或使金融合同的条件对用户不清楚。也可能是彻头彻尾的骗局。欺诈贷款应用程序是一个突出的例子。当贷款还款延迟时，他们可以欺骗用户并访问他们的个人信息来骚扰他们。从某些方面来看，移动应用程序诈骗的增长速度快于整体应用程序使用（图3。A).诈骗的日益复杂意味着即使是有经验的用户也可能成为牺牲品。根据行业估计，2024年全球因欺诈诈骗和银行欺诈计划造成的损失达到4850亿美元（纳斯达克（2024））。 新的金融产品也可能有风险。例如，中国点对点借贷生态系统的迅速崛起导致了许多消费者的违约和损失浪潮（Ding等人（2020））。同样，加密货币行业的庞氏骗局吸引了全球许多用户。该行业的波动和违约给利益相关者带来了巨大的损失（BIS（2023））。 在用户方面，金融健康的一个关键决定因素是金融知识。全球不到三分之一的成年人意识到核心金融概念（图3. B）。虽然这个问题在新兴市场中更为明显，但许多成年人在AEs中也缺乏金融知识。有限的金融知识-加上行为偏见-可能会伤害用户.例如，一些用户消耗了他们的大部分收入，却为他们的未来存了很少的钱。有些人依赖重复的小额贷款，而不了解高的应计利息成本。更根本的是，用户可能不会意识到这一点，尽管信贷可以帮助克服短期的流动性短缺，但它不能弥补低收入。立即购买付款的服务和有奖励的信用卡 programmes are also known to encourage oververage spending (Cornelli et al (2023)). while, lack of awareness about disputeresolution channels can make financial accidences more damaging. 至关重要的是，用户和服务提供商特定因素的结合可能导致过度借贷。即使是具有过去财务经验的用户也可能最终陷入债务陷阱(Ye等人(2022))。在过去的二十年中，许多经济体的家庭债务增长速度超过了可支配收入（图3。C).虽然这在很大程度上可能反映了金融深化和生产性信贷，但它也可能导致过度负债，进而损害个人消费。事实上，一些研究发现信贷和经济增长之间存在倒U型关系— —即超过一点，更大的债务可能是有害的(Cecchetti和Kharrobi (2012))。 Policy 当局正在从多个方面应对这些对财务健康的挑战。 首先，当局针对金融服务提供商。在这里，金融消费者保护（FCP）规则是关键。不同司法管辖区在2017年至2022年期间采用了FCP的法律框架。G20 / OECD关于金融消费者保护的高级原则（2022）概述了框架应解决的主要要素（例如确保竞争性市场，公平对待消费者，负责任的商业行为，道德金融产品，披露和争端解决机制）。在具体要求中，最常见的是投诉处理标准和披露要求。那些更直接地解决客户过度负债的人，例如债务与收入(DTI)和贷款与价值(LTV)比率或对多次借款的限制，总体上不太常见(图4。A)，但它们在新兴市场中更为普遍。 As with other policies, the degree of effectiveness of these requirements depends on their design and calibration aswell as on the quality of enforcement. For instance, DTI ratio have been found to be more 在调节家庭信贷增长和杠杆方面比LTV上限有效（Millard et al（2021））。同时，更严格的LTV限制的有效性取决于其初始水平（Alam et al（2019））。在披露政策的情况下，如果金融知识或信任较低，它们可能影响有限。 其次，当局通过为用户提供做出合理财务决策的工具来支持用户。提高金融知识和意识是G20 / OECD原则（2022）的关键要素。越来越多的司法管辖区，特别是EME，在2017年至2022年之间制定了财务能力和扫盲战略。在具体举措中，通过政府网站和学校课程进行的金融教育是最常见的(图4。B).鉴于向数字金融服务的转变，许多司法管辖区还实施了数字素养和意识计划。1此外，许多司法管辖区已经就加密资产等新型金融产品向消费者发出警告，有些甚至发布了彻底的禁令。 关于金融知识教育对消费者行为影响的证据好坏参半。Kaiser等人(2022)发现，金融教育计划改善了金融知识和行为。相比之下，Ferades等人（2014）发现，提高金融素养的干预措施并不能真正促进金融行为的变化。一些研究发现，金融素养会导致过度自信，并不一定会提高金融能力（例如Willis（2008））。墨西哥和秘鲁的实验室实验报告说，与金融知识相比，提供有关金融产品的关键事实的简化陈述与良好的金融决策具有更高的相关性（Demirg ü ç - Kt等人（2022））。 图4 第三，某些基础性政策促进金融服务的获取和使用。其中包括促进安全、值得信赖、包容和用户友好的解决方案的监管环境。例如，许多司法管辖区的中央银行参与强制或鼓励开放金融，即在金融服务提供商之间共享客户许可的数据。虽然仍处于早期阶段，但开放金融可以改善竞争，并带来更广泛的金融产品和服务选择。这可以为消费者提供更好地满足其财务需求的选择，从而有助于其财务健康。开放金融还可以改善金融消费者对其数据的控制。最近。 1例子包括教授数字金融产品和服务及其安全使用的活动(阿根廷、印度和葡萄牙)，包括通过社交媒体平台和影响者(如巴西、马来西亚和泰国)，以及使用移动应用程序，以便在不同金融服务提供商(克罗地亚)之间比较金融产品和服务。 巴塞尔银行监管委员会的调查显示，除了30个被调查的司法管辖区中的一个之外，所有司法管辖区都已经实施或正在计划实施开放金融。 参考文献 Aguilar，A，J Frost，R Guerra，S Kamin和A Tombini（2024）：“数字支付，非正式性和生产力”，BIS工作文件，即将出版。 Alam，Z，A Alter，J Eiseman，G Gelos，H Kang，M Narita，E Nier和N Wang（2019）：“从新数据库中更深入地挖掘-关于宏观审慎政策影响的证据”，IMF工作文件，第19 / 66号。 国际清算银行（BIS）（2023）：加密生态系统：关键要素和风险，向G20财长和中央银行行长报告，7月。 塞切蒂，S和E哈鲁比(2012)：“重新评估金融对增长的影响”，国际清算银行工作文件，第381号，7月。 Chalwe - Mulenga，M