【能源化工】日报-2024-04-10

作者:于鲁波从业资格证号：F0263800投资咨询资格证号:Z0002492创作日期:2024.04.10 标题: 宏观环境偏暖加之部分纯碱厂家检修纯碱期货连续上涨缩小基差 一、市场行情观点 1.操作建议 纯碱基本面：据隆众资讯，光伏玻璃近期新产能投产，新增日熔5600吨/日，加之纯碱部分厂家开始检修，特别是龙头远兴能源4月有检修计划，开工率下降，市场预期夏季检修规模水平较高。2024年4月7日当周，纯碱开工率85.05%（-4.36%）下滑、产量69.82万吨（-3.58万吨）减少，库存91.68万吨（+8.32万吨）继续增加，仍处2年内高位。据国家统计局3月21日公布，2024年1-2月中国纯碱累计进口量31.93万吨，较去年同期增加31.74万吨；2024年1-2月中国纯碱累计出口量11.81万吨，较去年同期减少16.96万吨。纯碱库存继续累库至90万吨左右。因2024年开始纯碱开工率和产量持续恢复中，远兴3线100万吨天然碱项目春节期间已经达产，4线开始试车，青海昆仑、发投纯碱厂如期整改3月18日开始提负荷，纯碱供应远期将出现更加充足，加之2024年以来，纯碱进口量大幅增加，出口量大幅减少，未来供应过剩必然，短期装置扰动不会影响供应过剩的大格局。今日纯碱主力SA2409延续反弹，短期测试下方1750-1700支撑后重回上沿，整体仍围绕1700-1950区间内运行。关注1900-1950区间上沿表现。短线空单可1750以下部分低位止盈后，关注反弹高度，1950-2050区间高位择机继续沽空。大方向纯碱总体远月合约大涨基差收敛后逢高沽空策略不变，高位企业套保空单继续持有。套利方面，可关注9-1正套持有。仍需特别关注青海昆仑、发投的复产情况和远兴4线的达产情况。二、期货行情回顾 图1：纯碱SA409走势K线图 数据来源：文华财经，英大期货 纯碱今日主力合约SA2309继续强势反弹，日线8连阳。近期宏观环境偏暖，大宗商品集体反弹，纯碱龙头厂家部分装置检修，表现较为强势。夜盘开盘后测试1900支撑后偏强震荡，午后增仓上行站上1950一线，午后高位震荡。近期连续上涨后突破近期压力线，测试上方1950-2050一线压力。中期继续维持1700-1950震荡区间运行，关注反弹高度，能否1950-2050给与空单2次进场机会。短线空单1750下方可部分低位止盈后观望反弹高度。大方向纯碱总体远月合约大涨基差收敛后逢高沽空策略不变。密切关注青海整改复工及远兴能源检修消息，生产企业逢高介入的远月套保单续持。套利方面，可持有9-1正套。截止收盘，纯碱主力合约SA409合约收报于1945元/吨，较昨日上涨26元/吨，涨幅1.35%。成交量增8.9万手至117.3万手，持仓量增3万手至70.7万手。三、行业信息 1.现货情况：今日国内纯碱现货走势稳中震荡，成交重心上移，低价上调。中盐昆山逐步恢复中，综合开工率小幅提升，企业产销平衡，发货良好。下游企业适量补库，情绪带动下，谨慎情绪仍存。重碱送到价格：华北2150-2250，华东1950-2100，华中1900-2000，华南2300-2400，西南1900-2050，西北（出厂）1600-1700（+50），现货价格大稳小动，低价上调。 2.本周纯碱产量69.82万吨（-3.58万吨）。据隆众资讯，（20240328-0404）当周，纯碱产量69.82万吨，环比下降3.58万吨，降幅4.88%。3.开工率本周85.05%（-4.36%）。据隆众资讯，周内（20240329-0407）纯碱整体开工率85.05%，环比-4.36%。 4.库存本周91.68万吨（+8.32万吨）。据隆众资讯，截止到2024年47日，本周国内纯碱厂家总库存91.68万吨，环比上周涨8.32万吨，涨幅9.88%。其中，轻质库存37万吨，重质库存54.68万吨。。5.进出口方面：据隆众资讯，2024年1-2月中国纯碱累计进口量31.93万吨，较去年同期增加31.74万吨，涨幅为17065.91%。其中，1月份纯碱进口量为13.76万吨； 2月纯碱进口量为18.17万吨。2024年1-2月中国纯碱累计出口量11.81万吨，较去年同期减少16.96万吨，跌幅为58.96%。其中，1月份纯碱出口量为6.63万吨；2月份纯碱出口量为5.17万吨。6.据国家统计局3月20日公布，中国1-2月纯碱产量为617.50万吨，同比增长18.6%。 【煤焦钢矿】作者：康天杰 从业资格证号：F03096601投资咨询资格证号：Z0020247创作日期：2024.04.10标题：信用评级扰动市场，建材库存延续去化 摘要： 清明假期之后有色和贵金属强势上涨，市场活跃度走高。黑色系的上涨叠加了钢厂复产补库，因此铁矿石涨幅较成材更大。库存方面，钢谷网数据显示，本周全国建材库存1698.69万吨，环比上周减少77.71万吨，库存去化放缓。建筑工程和房地产随着天气的转暖集中开工，不过钢材消费量增加幅度不及预期。多个城市推出的房地产利好政策并未让新房销售好转，万科作为行业的标志性企业，今日再现股债双杀，行业复苏道阻且长。建材需求改善不及预期，钢厂复产压力之下，螺纹向上或将面临压力。 一、行情回顾 二、行业新闻 1、惠誉国际信用评级公司近日发布报告，维持中国主权信用评级不变，但将评级展望由“稳定”调整为“负面”。财政部有关负责同志就惠誉下调我主权信用评级展望有关问题答记者问时表示，长期看，保持适度的赤字规模，用好宝贵的债务资金，有利于扩大内需，支持经济增长，最终有利于维护良好的主权信用。中国政府一直坚持统筹兼顾支持经济发展、防范财政风险和实现财政可持续等多重目标，根据形势变化，统筹需要与可能，科学合理安排赤字规模，保持赤字率在合理水平。2024年赤字率按3%安排，整体看是适度、合理的，有利于经济稳增长，也能较好控制政府负债率，为应对将来可能出现的风险挑战预留政策空间。 2、钢谷网公布中西部&全国钢材库存数据，全国建材库存1698.69万吨，环比上周减少77.71万吨，库存去化减缓。 ①全国建材： 社库1079.90万吨，较上周减少32.39万吨，下降2.91%; ②中西部建材： 社库363.79万吨，较上周减少16.13万吨，下降4.25%;厂库287.31万吨，较上周减少10.49万吨，下降3.52%;产量114.89万吨，较上周增加1.65万吨，上升1.46%。 3、找钢网库存分析： ①建材产量316.29万吨，周环比减0.99万吨，降0.31%；年同比减58.92万吨，降15.70%。②建材厂库385.20万吨，周环比减44.36万吨，降10.33%；年同比减102.62万吨，降21.04%。 ③建材社库716.95万吨，周环比减23.21万吨，降3.14%；年同比减0.83万吨，降0.12%。 ④建材表需383.86万吨，周环比增2.27万吨。。 4、Mysteel调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2446元/吨，平均钢坯含税成本3288元/吨，周环比下调27元/吨，与4月10日当前普方坯出厂价格3380元/吨相比，钢厂平均盈利92元/吨，周环比增加107元/吨。 三、行情展望 惠誉国际信用评级公司将我国评级展望由“稳定”调整为“负面”。财政部有关负责人表示，惠誉主权信用评级方法论的指标体系，未能有效前瞻性反映财政政策“适度加力、提质增效”对推动经济增长、进而稳定宏观杠杆率的正面作用。 清明假期之后有色和贵金属强势上涨，市场活跃度走高。黑色系的上涨叠加了钢厂复产补库，因此铁矿石涨幅较成材更大。库存方面，钢谷网数据显示，本周全国建材库存1698.69万吨，环比上周减少77.71万吨，库存去化放缓。建筑工程和房地产随着天气的转暖集中开工，不过钢材消费量增加幅度不及预期。多个城市推出的房地产利好政策并未让新房销售好转，万科作为行业的标志性企业，今日再现股债双杀，行业复苏道阻且长。建材需求改善不及预期，钢厂复产压力之下，螺纹向上或将面临压力。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服400 018 8688