川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 1/7 川财证券研究所晨报 所属部门：总量研究部 分析师：张卓然 报告类别：其他研究报告 执业证书：S1100522070001 报告时间：2024年4月10日 联系方式：zhangzhuoran@cczq.com 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ❖ 每日热点 工信部等七部门近日联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》 美国短期通胀预期趋于稳定 3月新能源乘用车批发销量同比增长31.1% ❖ 川财观点 策略：昨日三大指数小幅上涨，北向资金净流入10.55亿元。海外方面，美国银行前瞻美国3月CPI数据，认为尽管能源价格较高，但汽油价格通常在三月份上涨，当前能源通胀增幅可能没有那么可怕，6月仍存降息预期。国内方面，工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，有利于推动先进产能比重持续提升。方向上，关注低估值、盈利稳定、符合国家战略发展方向的行业。 ❖ 研究报告 【川财研究】绿色金融月报：争取尽快实现中国碳排放权交易市场首次扩围（20240403） 国家层面，生态环境部：2035年基本建成现代化生态环境监测体系；国务院总理李强：扩大全国碳市场行业覆盖范围，建立碳足迹管理体系；北京市人民政府关于印发《北京市碳排放权交易管理办法》；生态环境部部长黄润秋：严厉打击第三方环保服务机构造假行为；国务院印发通知，以节能降碳、超低排放等为重要方向推进重点行业设备更新改造；生态环境部就铝冶炼行业的《企业温室气体排放核算与报告指南》和《企业温室气体排放核查技术指南》公开征求意见；生态环境部：增加CCER交易市场项目供给；国务院总理李强：加强在海上风电、光伏发电、氢能领域创新合作。 从一级市场看3月共发行66只绿色债券，总计发行规模达695亿元，环比提升537.55亿元。发行期限多为中短期，最新债项评级以AAA居多。发行的绿色债券的发行人行业以金融为主，所发行的债券类型以中期票据为主。绿色债券市场本月表现较好，但绿色债券整体发行情况稳中向好，市场发展情况较为乐观。 整体来看，3月全国碳市场的CEA交易量有所提升。目前，我国碳市场建设仍需继续完善，从而提升投资者参与意愿。相信在丰富碳核算方法学、重启CCER机制等工作的如火如荼推进下，日后将带动CCER及其他各类碳资产的交易活跃度提升，提高投资者们对碳市场的投资兴趣，进而助力我国“双碳”目标的顺利实现。 ❖ 风险提示：iFinD绿色金融数据更新存在延迟；绿色金融数据信息披露存在遗漏；绿色金融相关统计数据因第三方不同或存在偏差，报告中相关数据并非投资建议，仅供参考。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 2/7 一、市场每日热点 每日热点 工信部等七部门近日联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》 工信部等七部门近日联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%，工业大省大市和重点园区规上工业企业数字化改造全覆盖，重点行业能效基准水平以下产能基本退出、主要用能设备能效基本达到节能水平，本质安全水平明显提升，创新产品加快推广应用，先进产能比重持续提高。 https://www.cls.cn/detail/1641807 美国短期通胀预期趋于稳定 美联储调查显示，美国短期通胀预期趋于稳定。纽约联储的一项消费者预期调查显示，美国3月一年期通胀预期持稳于3%；三年期通胀预期上升至2.9%，此前2月为2.7%；五年期通胀预期降至2.6%，此前2月为2.9%。 https://m.10jqka.com.cn/20240409/c656676635.shtml?fontzoom=no&client_userid=FkXdW&share_hxapp=gsc&share_action=webpage_share.community-list-default&back_source=hyperlink 3月新能源乘用车批发销量同比增长31.1% 乘联会数据显示，3月新能源乘用车批发销量达到81.0万辆，同比增长31.1%，环比增长81.3%。3月新能源车市场零售70.9万辆，同比增长29.5%，环比增长82.5%。3月新能源车出口12.0万辆，同比增长70.9%，环比增长52.8%。 https://www.cls.cn/detail/1641240 资料来源：iFinD，川财证券研究所 二、川财研究观点 部门 团队 观点 总量研究 策略 昨日三大指数小幅上涨，北向资金净流入10.55亿元。海外方面，美国银行前瞻美国3月CPI数据，认为尽管能源价格较高，但汽油价格通常在三月份上涨，当前能源通胀增幅可能没有那么可怕，6月仍存降息预期。国内方面，工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，有利于推动先进产能比重持续提升。方向上，关注低估 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 3/7 值、盈利稳定、符合国家战略发展方向的行业。 宏观 乘联会数据显示，3月新能源乘用车批发销量达到81.0万辆，同比增长31.1%，环比增长81.3%。3月新能源车市场零售70.9万辆，同比增长29.5%，环比增长82.5%。3月新能源车出口12.0万辆，同比增长70.9%，环比增长52.8%。 海外 美联储调查显示，美国短期通胀预期趋于稳定。纽约联储的一项消费者预期调查显示，美国3月一年期通胀预期持稳于3%；三年期通胀预期上升至2.9%，此前2月为2.7%；五年期通胀预期降至2.6%，此前2月为2.9%。 产业研究 储能 中国中部省份江西锂电产业相关产品进出口由2019年的不到百亿元(人民币，下同)，增长到2023年的665.5亿元，年均增长61.1%，占全省外贸总值的比重由2.8%升至11.7%。记者9日从南昌海关召开的新闻发布会获悉上述信息。“今年前两个月，江西锂电产品进出口63亿元，进出口数量保持增长，锂辉石矿进口23.1亿元、氢氧化锂出口16.8亿元，规模均居中国第一，数量分别增加42.1%、2.9%。”南昌海关统计分析处处长谢峰介绍说。同期，江西锂电产业链下游的锂电池、电动汽车分别出口2.3亿元、9亿元，数量分别增加38.5%、7.8倍，建议关注锂资源产业链。 大制造 智己汽车正式推出业内首个准900V超快充固态电池——第一代光年固态电池，并首搭智己全新轿车智己L6。该固态电池可实现高温不可燃、减少穿刺短路的同时，峰值充电功率达400kW，充电12分钟续航增加400km。此外，2024年广汽科技日将于4月12日举行，本届广汽科技日将以“科技视界”为主题，发布和展示一系列科技成果，其中尤为引人注目的是将带来更高效、更安全的全固态电池技术。展望未来电池技术，固态电池在安全性和充电效率上取得更加优异的表现，或许能成为主流电池技术线路。东兴证券研报指出，固态电池技术有望迎来产业化初期量变到质变的发展里程碑，技术先发优势明显且应用端领先落地的企业有望获得估值上的提升，高镍正极、硅基负极等细分电池材料领域的同步迭代升级亦有望催生新的机遇。固态电池技术或将进入降本提速通道，广泛应用于现阶段电动化难以渗透的应用领域，拓展应用边界，打开行业成长天花板。建议关注固态电池产业链相关标的：上海洗霸和翔丰华等。 区域研究 川渝 重庆市政府新闻办举行数字重庆建设一周年成果新闻发布会，聚焦“智慧城市”主题，邀请相关部门负责人介绍数字重庆建设有关情况，并发布数字重庆建设场景机会首批清单，提出下一步“产业大脑”建设思路等。具体来看，数字重庆建设取得了10个方面标志性成果：一是基本建成一体化数字资源共享平台体系。二是初步构建了三级贯通的数字化城市运行和治理体系。三是构建形成党建统领政治能力提升体系。四是初步建立现代政府整体智治新机制。五是初步探索 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 4/7 “产业大脑+未来工厂”数字经济新模式。六是初步构建数字社会为民利民惠民高效精准服务体系。七是以数字文化探索新时代文化强市建设新方式。八是以数字法治拓展平安法治一体推进新路径。九是系统重塑现代化基层智治实战体系。十是初步形成数字化引领现代化的话语体系和实践、理论、制度成果。 资料来源：iFinD，川财证券研究所 三、川财研究报告 【川财研究】绿色金融月报：争取尽快实现中国碳排放权交易市场首次扩围（20240403） 核心观点: 1）国际层面，美国证监会发布气候信息披露新规 放宽温室气体排放强制披露要求；AI能耗巨大，ChatGPT日耗电超50万度；越南获得世行5150万美元碳排放付款。 2）国家层面，生态环境部：2035年基本建成现代化生态环境监测体系；国务院总理李强：扩大全国碳市场行业覆盖范围，建立碳足迹管理体系；北京市人民政府关于印发《北京市碳排放权交易管理办法》；生态环境部部长黄润秋：严厉打击第三方环保服务机构造假行为；国务院印发通知，以节能降碳、超低排放等为重要方向推进重点行业设备更新改造；生态环境部就铝冶炼行业的《企业温室气体排放核算与报告指南》和《企业温室气体排放核查技术指南》公开征求意见；生态环境部：增加CCER交易市场项目供给；国务院总理李强：加强在海上风电、光伏发电、氢能领域创新合作。 3）地方层面，江西省生态环境厅关于助力绿色低碳发展的具体举措》印发；深圳市印发《深圳市绿色建筑标识管理办法》的通知；上海市印发《加快提升本市涉外企业环境、社会和治理（ESG）能力三年行动方案（2024-2026年）》的通知；2000万元+！湖北碳市场首笔三方碳配额回购落地；浙江发改委关于建立产品碳足迹管理体系的通知；上海市生态环境局关于发布《上海市碳普惠减排项目方法学 分布式光伏发电》等六个碳普惠方法学。 绿色债券月度发行情况 从一级市场看3月共发行66只绿色债券，总计发行规模达695亿元，环比提升537.55亿元。发行期限多为中短期，最新债项评级以AAA居多。发行的绿色债券的发行人行业以金融为主，所发行的债券类型以中期票据为主。绿色债券市场本月表现较好，但绿色债券整体发行情况稳中向好，市场发展情况较为乐观。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 5/7 全国碳市场月度交易情况 整体来看，3月全国碳市场的CEA交易量有所提升。目前，我国碳市场建设仍需继续完善，从而提升投资者参与意愿。相信在丰富碳核算方法学、重启CCER机制等工作的如火如荼推进下，日后将带动CCER及其他各类碳资产的交易活跃度提升，提高投资者们对碳市场的投资兴趣，进而助力我国“双碳”目标的顺利实现。 风险提示： iFinD绿色金融数据更新存在延迟；绿色金融数据信息披露存在遗漏；绿色金融相关统计数据因第三方不同或存在偏差，报告中相关数据并非投资建议，仅供参考。 资料来源：iFinD，川财证券研究所 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 6/7 川财证券 川财证券有限责任公司成立于1988年7月,前身为经四川省人民政府批准、由四川省财政出资兴办的证券公司,是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司。经过三十余载的变革与成长,现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司。公司一贯秉承诚实守信、专业运作、健康发展的经营理念,矢志服务客户、服务社会,创造了良好的经济