国内需求周度跟踪20240408：螺纹钢继续去库、价格偏弱，出行偏强，商品房销售回落，土地成交溢价率继续冲高

固定收益 | 固定收益定期 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 螺纹钢继续去库、价格偏弱，出行偏强，商品房销售回落，土地成交溢价率继续冲高 证券研究报告 2024年04月08日 作者 孙彬彬 分析师 SAC执业证书编号：S1110516090003 sunbinbin@tfzq.com 隋修平 分析师 SAC执业证书编号：S1110523110001 suixiuping@tfzq.com 近期报告 1 《固定收益：本周信用债一二级市场回顾-信用债市场回顾（2024-04-07）》 2024-04-07 2 《固定收益：每周债市观察（20240407）-债市观察20240407》 2024-04-07 3 《固定收益：低等级信用债继续下行，但分歧加大-信用债二级市场周度跟踪（2024-4-7）》 2024-04-07 国内需求周度跟踪20240408 摘要： 1. 投资：土地成交溢价率继续回升，商品房销售回落，沥青价格受原油支撑 2. 消费：出行强于季节性，汽车销售较好 3. 通胀：菜价回落，猪价震荡，油价上涨 风险提示：报告仅为市场跟踪，不构成投资建议。 固定收益 | 固定收益定期 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 投资：土地成交溢价率继续回升，商品房销售回落，沥青价格受原油支撑 ..................... 3 2. 消费：出行强于季节性，汽车销售较好 ........................................................................................ 5 3. 通胀：菜价回落，猪价震荡，油价上涨 ........................................................................................ 6 图表目录 图1：螺纹钢表观消费量 .......................................................................................................................... 3 图2：价格:螺纹钢:HRB400 20mm:全国................................................................................................ 3 图3：库存:螺纹钢(含上海全部仓库) .................................................................................................... 3 图4：玻璃期货合约结算价 ..................................................................................................................... 3 图5：沥青指数............................................................................................................................................ 4 图6：水泥价格指数................................................................................................................................... 4 图7：100大中城市成交土地规划建筑面积 ....................................................................................... 4 图8：100大中城市成交土地溢价率..................................................................................................... 4 图9：30大中城市商品房成交面积 ....................................................................................................... 5 图10：城市二手房出售挂牌价指数...................................................................................................... 5 图11：乘用车当周日均厂家零售 .......................................................................................................... 5 图12：9城地铁出行.................................................................................................................................. 5 图13：当日电影票房 ................................................................................................................................ 5 图14：国内执行航班（MA7） ............................................................................................................... 5 图15：猪肉平均批发价 ............................................................................................................................ 6 图16：28种重点监测蔬菜平均批发价 ................................................................................................ 6 图17：英国布伦特原油现货价............................................................................................................... 6 图18：螺纹钢价格 ..................................................................................................................................... 6 固定收益 | 固定收益定期 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 投资：土地成交溢价率继续回升，商品房销售回落，沥青价格受原油支撑 大中城市成交土地规划建筑面积回落，土地溢价率上行，商品房成交面积回落。螺纹钢表观消费量、库存走低；螺纹钢价格持续下行，玻璃价格下降，沥青、水泥价格上升；商品房销售回落，土地成交溢价率继续冲高。整体来看，商品房销售回落有季节性因素，土地成交量维持低位，但溢价率继续冲高，需要关注后续持续性，价格多数偏弱，沥青价格受原油拉动。 螺纹钢表观消费量：截至4月8日，当周螺纹钢表观消费量为275.94万吨，环比前一周-5.32万吨。 螺纹钢价格：截至4月8日，螺纹钢价格为3592元/吨，环比前一周-22元/吨。 螺纹钢库存：截至4月8日，螺纹钢库存为838.19万吨，环比前一周-34.54万吨。 玻璃价格：截至4月3日，玻璃期货合约结算价（活跃合约）为1471.00元，环比前一周-25.00元。 沥青价格：截至4月4日，沥青指数为3710.67点，环比前一周+65.69点。 水泥价格：截至4月8日，水泥价格指数为104.94点，环比前一周+0.14点。 土地规划建筑面积：截至4月7日，100大中城市成交土地规划建筑面积为521.2 1万平方米，环比前一周-3139.53万平方米。 土地溢价率：截至4月7日，100大中城市成交土地溢价率为10.38%，环比上一周+3.68pct。 商品房成交面积：截至4月7日，当周30大中城市商品房成交面积为118.03万平方米，环比上一周-213.07万平方米。 二手房出售挂牌价：截至3月18日，一二三线城市二手房出售挂牌价指数分别为215.58/162.58/150.25，环比前一周变化分别为-0.49/-0.24/-0.19。 图1：螺纹钢表观消费量 图2：价格:螺纹钢:HRB400 20mm:全国 资料来源：Mysteel，天风证券研究所 注：周度数据，更新至4月8日 资料来源：Wind，天风证券研究所 注：日度数据，更新至4月8日 图3：库存:螺纹钢(含上海全部仓库) 图4：玻璃期货合约结算价 固定收益 | 固定收益定期 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 图7：100大中城市成交土地规划建筑面积 图8：100大中城市成交土地溢价率 资料来源：Wind，天风证券研究所 注：周度数据，更新至4月7日 资料来源：Wind，天风证券研究所 注：周度数据，更新至4月7日 资料来源：Wind，天风证券研究所 注：周度数据，更新至4月8日 资料来源：Wind，天风证券研究所 注：日度数据，更新至4月3日 图5：沥青指数 图6：水泥价格指数 资料来源：Wind，天风证券研究所 注：日度数据，更新至4月4日 资料来源：Wind，天风证券研究所 注：日度数据，更新至4月8日 固定收益 | 固定收益定期 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 5 图9：30大中城市商品房成交面积 图10：城市二手房出售挂牌价指数 资料来源：Wind，天风证券研究所 注：周度数据，更新至4月7日 资料来源：Wind，天风证券研究所 注：周度数据，更新至3月18日 2. 消费：出行强于季节性，汽车销售较好 执飞航班数量上行、居民地铁出行下行、汽车销售较好。 汽车零售：3月31日当周，乘用车市场批发日均13.68万辆，环比前值+7.41万辆；乘用车市场零售日均9.58万辆，环比前值+4.8 7万辆。 出行：4月7日当周，9城地铁出行合计人数36239.65万人，环比前一周-1673.06万人；国内执行航班架次12845架次，环比前一周+770.5 7架。 图13：当日电影票房 图14：国内执行航班（MA7） 图11：乘用车当周日均厂家零售 图12：9城地铁出行 资料来源：Wind，天风证券研究所 注：周度数据，更新至3月31日 资料来源：Wind，天风证券研究所 注：周度数据，更新至4月7日 固定收益 | 固定收益定期 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 6 资料来源：Wind，天风证券研究所 注：日度