【中粮视点】海外宏观:美国非农、美国PMI、全球PMI

美国就业及经济状况分析

就业数据概览

• 3月非农就业数据：美国劳工部于2024年4月5日公布，失业率录得3.8%，低于预期3.9%，并连续四个月保持在3.7%以上。季调后非农就业人数增加30.3万人，创下近2023年8月以来的最高水平，修正后的数据显示1月非农就业人数从22.9万上调至25.6万，2月数据则从27.5万下调至27万。

经济活动概述

• ISM制造业PMI：美国供应管理协会于2024年4月1日公布3月ISM制造业采购经理人指数（PMI）升至50.3，远超预期的48.4，并在2022年9月以来首次进入扩张区间。其中，新订单指数51.4，新出口订单指数51.6，生产指数54.6，物价支付指数55.8，库存指数48.2，各项指标均表现良好，特别是订单增长势头稳定，显示市场需求的韧性。

• ISM非制造业PMI：4月3日公布的3月ISM非制造业PMI为51.4，虽不及预期的52.7，但仍高于前值52.6，是2023年12月以来的新低。新订单指数54.4，就业指数48.5，物价指数53.4，反映了非制造业领域的特定变化。

全球经济状况

• 全球PMI数据：全球多个国家近期发布的2024年3月采购经理人指数（PMI）显示，欧元区尤其是德国的制造业持续低迷，而印度的经济表现依然强劲，制造业PMI为59.1，非制造业PMI为61.2，综合PMI为61.8，显示出该地区经济的健康状态。

结论与市场反应

就业数据和经济活动的积极迹象促使市场重新评估了对美国经济的降息预期，将降息开始时间从6月调整至9月。同时，ISM制造业PMI的显著提升以及ISM非制造业PMI虽有所下滑但仍维持在扩张区间，显示出美国经济的韧性和全球市场的复杂性。全球范围内，印度经济的持续增长与欧洲经济的挑战形成对比，凸显了不同区域经济发展的分化趋势。