2023年中国医药和生命科学行业并购市场回顾
总体趋势概览
- 2023年医药及生命健康行业融资并购交易总量下降约2.3%，交易金额为240亿美元，披露交易数量1197宗，相比2022年有轻微减少。
- 对比疫情爆发期间（2020-2021年），行业融资并购活动有所放缓。
医药交易概览
- 交易数量：2023年医药行业交易数量为678宗，交易金额179亿美元。
- 交易规模：平均交易规模降至2600万美元，显示财务投资者较为审慎，行业企业利用行业低估进行布局。
- 交易类型：国内战略投资上升，交易数量和金额占比较2022年有所恢复。财务投资者交易占比有所下降。
- 细分赛道：生物技术和基因技术交易数量和金额占主导，个性化创新成为热点。多肽药物成为新风口。
- 头部交易：阿斯利康收购亘喜生物为首个外资药企全资收购中国biotech案例。授权交易尤其出海交易活跃。
医疗器械交易概览
- 交易数量：2023年医疗器械行业交易数量为519宗，交易金额61亿美元。
- 交易特征：头部交易金额下降，前十大交易金额占比37%。A轮及以前融资数量占一半，但出现了“拆分式”融资现象。
- 交易类型：财务投资者交易数量占比降低，国内战略投资者占比上升至38%。海外并购数量增加，中国医疗器械企业寻求海外市场突破。
并购市场趋势
- 战略投资：战略投资者占比上升，利用行业低估值稳健布局。
- 海外并购：中国企业海外并购数量增加，寻求海外市场机遇。
- 财务投资者：财务投资者出手更为审慎，交易数量和金额下降。
- IPO市场：受IPO政策收紧影响，上市数量减少，但仍有多家企业选择在港股或纳斯达克上市。
授权交易概览
- 跨境交易：2023年中国跨境引进交易数量再创新低，出海交易数量创下历史新高。
- 交易金额：中国出海交易金额大幅上涨，占全球医药BD十大交易中的5席。
- 头部交易：百利天恒与BMS就双抗ADC项目达成交易，成为2023年中国第一、全球第二大授权交易。
结论
2023年中国医药和生命科学行业的并购市场呈现调整态势，交易数量和金额有所减少，但行业内部结构调整明显，战略投资者和出海交易活动显著增加。生物技术和基因技术仍然是投资热点，个性化创新和多肽药物成为新的增长点。面对资本市场的波动，企业通过并购整合资源，寻求海外市场机遇，展现了行业在挑战下的韧性与适应性。
