股指期货日报：PMI超预期，股指迎4月开门红

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美国3月ISM制造业PMI超预期升至扩张区间，止住了连续16个月萎缩的势头，数据强化了联储不急于降息的预期，美国三大股指全线收盘涨跌不一。国内制造业PMI数据高于荣枯线，且超预期回升，显示出我国制造业景气度环比改善，经济发展的内生动力正不断积聚，带动股指单边走强，预计股指节前以修复性行情为主，大行情等待节后，建议布局前期调整幅度偏大的IM。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 国内制造业PMI超预期。宏观方面，国家统计局和财新制造业PMI数据均超预期，新订单指数和生产指数升幅最大，主要受到海外市场坏境改善的支撑，显示出我国制造业景气度环比改善，经济发展的内生动力正不断积聚。海外方面，美国3月ISM制造业PMI升至50.3，为自2022年9月以来首次升至扩张区间，超市场预期。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 指数单边上行。现货市场，A股三大指数震荡走高，沪指录得三连阳，创业板指涨约3%。行业方面，板块指涨多跌少，仅煤炭、公用事业下跌，传媒、汽车、电力设备、建筑材料行业涨幅居前。市场量能接近万亿，沪深两市成交额9993亿元，港股休市，北向资金暂停交易。美股方面，制造业PMI数据强化了联储不急于降息的预期，美国三大股指全线收盘涨跌不一。 基差回升。期货市场，期指基差较上一个交易日小幅增加；IF、IH、IC成交量、持仓量均提升。 ■策略 单边：IM2406买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.工信部赛迪研究院发布《中国低空经济发展研究报告（2024）》显示，2023年中国低空经济规模达5059.5亿元，增速达33.8%。随着低空飞行活动日益增多，低空基础设施投资拉动成效的逐步显现，乐观预计，到2026年，低空经济规模有望突破万亿元。 2.央行4月1日开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，当日有500亿元逆回购到期，因此实现净回笼480亿元。 3.中国汽车流通协会发布最新一期“汽车消费指数”：3月份汽车消费指数为74.