盐湖股份：2023年年度报告

目录Contents 第一节 重要提示和释义............................................................... 2第二节 公司简介和主要财务指标................................................ 5第三节 管理层讨论与分析......................................................... 10第四节 公司治理........................................................................ 36第五节 环境和社会责任............................................................. 52第六节 重要事项........................................................................ 56第七节 股份变动及股东情况..................................................... 66第八节 优先股相关情况............................................................. 71第九节 债券相关情况................................................................. 72第十节 财务报告........................................................................ 73 第一节 重要提示和释义 重要提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人贠红卫、主管会计工作负责人王祥文及会计机构负责人（会计主管人员）许敏声明 ：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为 ：以 5,291,528,184 为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.00 元（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本。 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表 ； 二、报告期内在巨潮资讯网和《证券时报》《上海证券报》《证券日报》《中国证券报》上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 以上备查文件均完整置于公司董事会办公室。 释义 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构□适用√不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用√不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据√是 □否追溯调整或重述原因同一控制下企业合并 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是√否扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值□是√否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况 ： □适用√不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用√不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 （一）钾肥行业 1. 钾肥行业发展趋势 （1）国内钾盐资源匮乏，保证粮食生产安全作用愈发明显 目前，我国钾肥消费量居于全球第一位，占全球消费量的 25% 左右。由于我国人口基数巨大，粮食需求是国家的命脉，在国家保证粮食安全大政策的前提下，从科学施肥的角度，钾肥的刚性需求仍将呈现稳中有增的态势。据农业农村部测算，钾肥年需求量在 1200—1490 万吨。从 2019-2023 年的实际消费对比看，钾肥的年消费增速在 4.6% 左右，近十年消费增速为 2.8%。 随着农业科技创新化发展和对钾肥认知度的不断提高，中国对钾肥需求量还在不断增加，现已成为世界钾肥消费量最大的国家之一。近年来中国钾肥对外依存度保持在 50％左右，每年需要进口约 600 万—700 万吨钾肥，表观消费量达到1490.8 万吨，较上年度同比增长 6.2%。 近年来，全球钾肥供给持续恢复，我国钾肥生产基本平稳，国内钾肥进口量再创历史新高。国内钾资源相对较少，钾盐已成为短缺的重要战略资源，远不适应我国农业发展和粮食安全的需要。国内钾盐资源严重不足，钾盐资源以含钾卤水为主，95% 集中在青海柴达木盆地与新疆罗布泊，国内钾资源目前开发集中于青海柴达木盆地和新疆维吾尔自治区罗布泊盐湖，其他省区查明资源量极少且欠缺开发。从生产企业角度来，钾肥资源供给不足，进口依存度超过半，国内通过增加钾肥战略储备，提高库存量等方式来保证粮食生产安全。国内最主要钾肥生产集中在青海省境内，合计占国内 87.3% 的钾肥产能。正是由于中国能够通过自产钾肥产量的提升，满足约 50% 的钾肥需求，中国成为全球钾肥价格洼地。 （2）国内钾肥生产企业集中度高，优势明显 我国钾肥生产集中在青海和新疆。近 5 年，我国资源型钾肥生产能力基本保持稳定，尤其是近三年产能基本维持不变。目前，我国共有资源型钾肥企业 24 家，加工型钾肥企业约 100 多家 ；生产规模大于 100 万吨（实物量）的大型企业有 3 家，其中公司氯化钾产能达到 500 万吨（实物量），格尔木藏格钾肥有限公司氯化钾产能 200 万吨（实物量），国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司硫酸钾和硫酸钾镁总产能 170 万吨（实物量），三家企业占资源型总产能的 74%。 据中国无机盐工业协会钾盐钾肥行业分会统计，2023 年我国资源型钾肥总产能为 679 万吨（K2O），与 2022 年持平。 数据来源 ：中国无机盐工业协会钾盐钾肥行业分会 （3）全球钾肥供需紧平衡，价格中枢有望上移 据 Nutrien 数据，2001 年至 2021 年间，全球钾肥表观消费量年均增速约 2.8%，2023 年全球钾肥需求在 6500-6700 万吨，预短期全球钾肥需求在 6700-7100 万吨，中短期需求在 7000-7500 万吨，回归正常需求增速趋势。供给端来看，俄乌冲突制裁不确定持续加大，俄罗斯、白俄罗斯产量短期无法完全恢复，预计 2024 年俄罗斯、白俄罗斯合计产量 1800-2000 万吨（20、21 年分别为 2350、2530 万吨），全球钾肥产量在 6900-7100 万吨，供需紧平衡。国内钾肥由于盐湖、藏格保供，老挝钾肥进口反哺，俄罗斯、白俄罗斯进口增加，供给相对宽松。 白俄罗斯出口受限成本提升，全球钾肥价格中枢有望上移。由于立陶宛制裁白俄罗斯禁用克莱佩达港，白俄罗斯钾肥运输成本大幅提高，据 Nutrien 数据，运往中国的钾肥成本提高 85 美元 / 吨，预计全球钾肥价格有望上移。 历史趋势来看，2019 年 -2020 年国内氯化钾价格维持平稳，在偏低的价格水平波动。2021 年下半年受到国际俄乌冲突和地缘政治影响，境内外钾肥市场均出现了大幅的变动，国内钾肥市场明显上升，达到了历史高位。 2. 钾肥行业相关政策 《国家化肥商业储备管理办法》自 2022 年 9 月 1 日起施行，有效期截至 2027 年 8 月 31 日。其中，钾肥储备品种为氯化钾、硫酸钾。钾肥储备每轮承储责任期原则上为 4 年，年度储备时间为每年 5 月 1 日至次年 4 月 30 日。钾肥储备承储企业，需为化肥进口国营贸易企业或非国营贸易企业或拥有自主钾肥生产能力的企业。拥有自主钾肥生产能力的企业近 3 年年均国内供应量不低于 100 万吨实物钾肥，盐湖股份已纳入国储企业，未来钾肥销售季节性波动或将进一步减小。 3. 当期公司采取的措施 报告期，面对天然气供应不足、主营产品价格大幅下降等不利条件，公司积极协调，全力以赴稳生产、拓市场、保供应。严控成本深对标，价值创造能力不断增强。深入挖掘生产经营各环节降本潜力，钾肥分公司试点成本指标与 NC 系统联动，并把节能降耗作为降本增效途径，跟踪天然气交易市场。在技术创新、工艺优化、智能化等方面持续发力，“跑冒滴漏”得到有效治理，加工系统回收率提高至 59.7%、同比提升 1.5%，设备完好率保持在 95% 以上。吃透用好电价补贴、高企奖励、产品优惠运价等政策，节约成本。强化集采管控，厂家直采比例达到 62.24%。加快异地仓储建设，氯化钾直供厂家销量占比超 75%。 （二）锂盐行业 1. 锂盐行业发展趋势 2023 年，锂产业链上游扩产放量，下游需求预期偏弱叠加库存偏高，碳酸锂价格波动剧烈。2020 年以来碳酸锂价格持续快速上涨，2022 年 11 月，电池级碳酸锂价格逼近 60 万元 / 吨。2023 年上半年，由于 2022 年高锂价刺激上游产能投产增加，全球锂资源供应同比上升，叠加一季度新能源汽车需求放缓，碳酸锂价格有所回落。二季度，新能源车产销增速回升，需求较一季度明显回暖，下游补库意愿强烈，受供需双重影响，锂价持续上涨，6 月底电池级碳酸锂价格上涨至 31 万元 / 吨附近。三季度，新能源汽车市场产销增速不及预期，渠道环节信心缺失，动力电池和汽车库存高企，下游厂商主动去库，同时各环节投机备货量极度收缩，需求的弱预期不断强化，锂价开启快速下跌，外购矿企业利润倒挂，冶炼开工率不断下行。而后随各企业投产项目的持续放量，上游锂精矿供货量持续高涨，碳酸锂供应增多，12 月底价格跌至 9.7 万元 / 吨附近， 资料来源 ：wind，国投证券研究中心 资料来源 ：中汽协，Wind，国投证券研究中心 近年来，随着锂在动力电池和储能电池领域的大力发展，世界多国对锂资源勘探开发的速度逐步加快。根据美国地质勘探局最新数据显示，目前全球锂资源量已达到 9,800 万吨金属锂当量，折合碳酸锂当量约 5.2 亿吨，锂储量已达到 2,600万吨金属锂当量，折合碳酸锂当量约 1.4 亿吨，主要分别以锂盐湖形式存在于玻利维亚、阿根廷、智利等南美国家，和以锂矿形式存在于澳大利亚、中国以及北美、非洲等地区国家。 目前全球锂资源供应的主要来源包括锂辉石、锂盐湖、锂云母和透锂长石等。据统计，2023 年全球锂资源供给总量（包括锂矿供给部分和锂盐湖供给部分）为 104.78 万吨 LCE，较 2022 年供给总量增加 34.8%，锂辉石、锂盐湖和锂云母供应分别占总量的 52%、41% 和 7%。其中格林布什和 SQM 阿塔卡马盐湖为全球最大的在产锂矿和锂盐湖项目。 资料来源 ：USGS，国投证券研究中心 资料来源 ：USGS，国投证券研