每日早盘观察

1 / 10 农产品研发报告 银河农产品 每日早盘观察 2024年3月26日 每日早盘观察 大豆/粕类 【外盘情况】 隔夜CBOT大豆指数上涨0.12%至1209美分/蒲，CBOT豆粕指数持平至343.8美金/短吨 【相关资讯】 1.USDA出口检验报告：截至2024年3月21日当周，美国大豆出口检验量为768711吨（预期40-100万吨），前一周修正后为700245吨，初值为686181吨。2023年3月23日当周，美国大豆出口检验量为892943吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为36550164吨，上一年度同期44956654吨； 2.CONAB：截至03月24日，巴西大豆收割率为66.3%，上周为61.9%，去年同期为69.1%； 3.阿根廷农业部：2024年2月份阿根廷大豆压榨量为235.4万吨，较1月份的213万吨增长10.5%，创下去年7月以来最高值。和2023年2月份的压榨量155.4万吨相比，今年2月份压榨量同比增长51.5%； 4.我的农产品：截止3月22日当周，125家油厂大豆实际压榨量为153.52万吨，开机率为44%；较预估低7.33万吨。其中大豆库存为306.29万吨，较上周减少42.95万吨，减幅12.3%，同比去年减少38.88万吨，减幅11.26%；豆粕库存为42.22万吨，较上周减少11.3万吨，减幅21.11%，同比去年减少12.09万吨，减22.26%。 【逻辑分析】 虽然豆菜粕如期出现回落，但市场更多也只是交易逻辑的转换，加之报告发布在即，交易逻辑可能更加复杂，行情变化会增加，短期谨慎参与 公众号二维码 银河农产品及衍生品 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719 投资咨询证号：Z0015458 棉禽研究：刘倩楠 期货从业证号：F3013727 投资咨询证号：Z0014425 玉米鸡肉：刘大勇 期货从业证号：F03107370 投资咨询证号：Z0018389 白糖油运：黄 莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 油脂联系对接人：张盼盼 期货从业证号:F03119783 2 / 10 农产品研发报告 银河农产品 【交易策略】 1.单边：观望为主； 2.套利：MRM05价差扩大持有； 3.期权：买M2409-P-3300&卖M2409-P-3100&卖M2409-C-3500，买RM2409-P-2700&卖RM2409-P-2500&卖RM2409-P-2900(观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘影响】 昨日ICE原糖价格上涨，主力合约上涨0.12美分/磅（+0.55%)至21.97美分/磅。 【重要资讯】 1.3月22日，由中国云南英茂糖业（集团）有限公司总裁王鞠萱带领的云南西双版纳英茂糖业有限公司代表团到访缅甸掸邦东部第四特区，特区政府主席吴腾林率队热烈欢迎。双方就英茂糖业未来在特区开展甘蔗种植扩种等议题展开了深入而富有建设性的讨论，为特区的甘蔗种植产业描绘了美好的发展蓝图。 2.2023/24榨季截至3月21日，印度马邦甘蔗入榨量为10223.5万吨，同比下降212.2万吨，降幅2.08%；产糖量为1039.8万吨，同比下降0.50万吨，降幅0.05%；平均产糖率为10.17%，同比增加0.20%；已收榨糖厂数量为82家，去年同期为163家。 3.昨日广西白糖现货成交价为6594元/吨，上涨16元/吨；广西制糖集团报价区间为6610~6710元/吨，云南制糖集团报价区间为6510~6540元/吨，报价整体持平；加工糖厂主流报价区间为6820~7130元/吨，调整幅度在10~30元/吨，涨跌不一。在本轮价格上涨过程中，终端和贸易商库存有所增加，当前现货采购节奏趋于平缓，整体成交一般。广西制糖集团报价区间6620~6710元/吨，仅广西南华上调10元/吨。云南制糖集团报价区间为6510~6540元/吨，报价与昨日持平。加工糖厂主流报价区间为6820~7130元/吨，福建糖业下调30元/吨，大丰英茂上调10元/吨。 3 / 10 农产品研发报告 银河农产品 【交易策略】 外盘尚无新的交易驱动、天气风险导致盘面区间震荡。国内主要以被动跟随外盘为主，食糖库存量偏低、且销售进度较好支撑糖价。郑糖预计维持震荡走势，05合约运行区间6450-6600。 1.单边：观望，或区间内波段操作。 2.套利：观望。 3.期权：虚值看涨比例价差。（以上观点仅供参考，不作为入市依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度1.22%至49.01美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.59%至4274林吉特/吨。 【相关资讯】 1. MPOA：马来西亚3月1-20日棕榈油产量预估增加2.98%，其中马来半岛增加9.94%，马来东部减少6.96%，沙巴减少5.16%，沙捞越减少10.34%。 2. 2.ITS：马来西亚3月1-25日棕榈油出口量为1082405吨，较上月同期出口的951409吨增加13.77%。 3. 3.印度尼西亚2024年4月1-30日毛棕榈油参考价由每吨798.9美元上调至每吨857.62美元，出口税由每吨33美元上调至52美元，出口专项税由每吨85美元上调至90美元。 4. 4.据Mysteel，截至2024年3月22日（第12周），全国重点地区棕榈油商业库存56.6万吨，环比上周增加0.805万吨，增幅1.44%；全国重点地区豆油商业库存88.73万吨，环比上周减少0.86万吨，降幅0.96%。 5. 5. 据Mysteel，3月25日，豆油成交26800吨，棕榈油成交3100吨 ，总成交与上一次增加21150吨，增幅241.71%。 4 / 10 农产品研发报告 银河农产品 【交易策略】 1. 单边：棕榈油近日高位震荡，日内博弈剧烈，回调幅度预计有限，强势趋势不改，而豆油菜油在棕榈油带动下以及豆油基本面有所改善等，预计豆菜油震荡上涨。油脂整体可考虑轻仓逢低试多，短线为主。 2. 套利：P59维持逢低做扩，Y59逢高做缩。 3. 3.期权：卖看跌：卖P2405-P-8000可考虑持有，注意保护盈利部分择机平仓。(观点仅供参考,不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【重要资讯】 1、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至03月24日，巴西一茬玉米收割率为42.8%，上周为37.0%，去年同期为41.9%。巴西二茬玉米播种率为96.8%，上周为92.3%，去年同期为91.1%。 2、美国农业部数据显示，截至2024年3月21日当周，美国玉米出口检验量为1227955吨，前一周修正后为1326287吨，初值为1238897吨。 3、美国农业部数据显示，截至2024年3月21日当周，美国小麦出口检验量为315395吨，前一周修正后为394479吨，初值为302302吨。2023年3月23日当周，美国小麦出口检验量为403877吨。 4、据外媒消息，乌克兰农业部周一公布的数据显示，3月迄今，乌克兰谷物出口量为380万吨，低于去年3月1-27日期间出口的460万吨。 5、3月26日，山东潍坊诸城兴贸25日16:45起玉米收购价上涨5厘，玉米收购价格调整为1.202元/斤，15%以下优先进厂，干湿新陈混装粮拒收，其他收购标准不变。 【交易策略】 5 / 10 农产品研发报告 银河农产品 美玉米底部确立，美玉米仍有反弹空间。东北贸易商开始出货，东北玉米相对稳定，华北玉米开始企稳，华北与东北玉米价差较低。05玉米跌破2400的重要支撑，按照华北价格，盘面仍升水，观望为主。 1.单边：观望为主。 2.套利：05玉米和淀粉价差410-460之间震荡。 3.期权：观望为主。 (以上观点仅供参考，不作为入市依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：今日早间生猪价格整体维持小幅震荡。其中东北地区14.2-14.3元/公斤，持平；华北地区15.4元/公斤，持稳或下跌0.1元/公斤；华东地区15.2-15.8元/公斤，持平；西南地区14.5-14.8元/公斤，持稳或上涨0.1元/公斤；华南地区15-16.1元/公斤，持平； 2.仔猪母猪价格：截止3月21日当周，15kg仔猪价格631元/头，上涨71元；7公斤仔猪506元/头，上涨61元；50kg二元母猪价格1555元/头，较上周上涨10元； 3.农业农村部：3月25日“农产品批发价格200指数”为123.48，下降0.13个点，“菜篮子”产品批发价格指数为124.70，下降0.15个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.26元/公斤，下降0.2%；牛肉68.07元/公斤，上升0.3%；羊肉63.45元/公斤，下降0.4%；鸡蛋8.59元/公斤，上升0.9%；白条鸡17.83元/公斤，上升0.6%。 【逻辑分析】 3月整体供应仍然相对偏低，且肥标价差比较大，虽然消费和需求抑制很明显，但显然短期供应仍然占据主要矛盾，因此本身深跌难度仍然相对较大。 【交易策略】 6 / 10 农产品研发报告 银河农产品 1.单边：LH09和LH11前期如果有低位多单可以持有，LH05如果有大幅冲高至16000以上可以逢高试空； 2.套利：LH59阶段性反套 3.期权：短线卖LH2405-C-16000(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 鸡肉 【重要资讯】 1、白羽肉鸡：截至今日7：10，今晚山东白羽肉鸡市场主流意向棚前成交价格在3.8元/斤，较昨日价格稳定。毛鸡出栏量不多，产品走货欠佳，屠宰企业收购积极性平淡，鸡价弱势走稳。（卓创资讯） 2、白羽肉鸡鸡苗：今日山东地区大型白羽肉鸡苗孵化企业报价下调0.10元/羽，企业挂牌价4.10元/羽，成交单谈。对应价格执行时间为次日。（卓创资讯） 3、分割品：今日东北、华北地区大肉食分割品价格弱势趋稳。经销商拿货谨慎，毛鸡价格稳定，厂家出货节奏不快。产品消化节奏不快，卓创资讯预计产品价格偏弱运行。（卓创资讯） 4、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率58.71%，较上周下滑7.88个百分点；冻品平均库容率63.47%，较上周下滑6.00个百分点。（卓创资讯） 5、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5166.60万羽，环比涨幅0.87%，同比降幅0.12%。（卓创资讯） 【行情展望】 1、鸡苗：鸡苗出苗量增加，养殖避开五一出栏，补栏积极性较弱，鸡苗价格继续下跌。养殖利润亏损较大，鸡苗出苗量持续增加，预计鸡苗价格仍偏弱。 2、白羽肉鸡：毛鸡供应量仍偏紧，屠宰企业开工率增加，毛鸡价格稳定。屠宰企业库容仍较高，产品走货转好，预计白羽肉鸡短期价格偏强。 7 / 10 农产品研发报告 银河农产品 3、分割品：生猪价格上涨，毛鸡价格企稳，屠宰库容率也在下降，分割品价格稳定。生猪和毛鸡价格短期相对稳定，下游节前出现备货，板冻