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银河期货金融期权日报 400-880-7799www.yhqh.cn银河期货衍生品业务总部权银河金融期权日报2024-3-26星期二2024-3-26 （一）市场综述（二）标的变化情况-2.64%沪深300股指期权0.37%0.33%-0.23%-0.14%-1.92%-2.06%中证1000股指期权000016.SH000300.SH000852.SH上证50股指期权3.67-0.32%-1.38%-0.34%沪300ETF期权深500ETF期权5.472413.740.795.362.453.53一、行情导读股票期权科创50ETF期权科创50ETF期权510050.OF510300.OF159919.OF510500.OF159922.OF2.47588080.OF深100ETF期权159915.OF159901.OF588000.OF1.54%1.51%深300ETF期权类别标的代码 收盘价 日涨跌幅 本周涨跌幅 振幅沪500ETF期权0.70%0.31%0.38%-0.45%0.74%上证50ETF期权股指期权-1.25%1.79创业板ETF期权0.77%-0.45%0.62%3543.755447.75-2.65%2.08%0.71%0.82%0.51%0.44%-0.04%-1.22%0.52%0.77%2.32%2.50%-2.71%1.06%1.57%0.813月26日，近期沪深两市呈现震荡整理，两市全天于平线窄幅震荡，尾盘小幅收阳。截至收盘，上证指数上涨0.17%，收报3031.48点，深证成指上涨0.28%，收报9449.43点，创业板指上涨0.44%，收报1841.54点。在沪深两市个股表现方面，今日全市场个股呈现涨跌参半，其中电力设备、银行、房地产开发等板块涨幅居前。沪深两市今日成交额回落至9559亿，较上个交易日缩量876亿。北向资金近两日呈现持续流入，午后流速大幅拉升，今日全天净买入47.25亿，其中沪股通净买入22.52亿元，深股通净买入24.73亿元。在期权成交与持仓量方面，今日多数期权品种成交量呈现上涨，各品种持仓量基本呈现稳定。近期指数连续呈现震荡整理，市场情绪趋于平稳，股指期货逐渐处于浅贴水状态。在波动率方面，今日部分期权品种波动率呈现小幅升波，中证500、创业板ETF、中证1000等中小盘期权标的品种波动率处于相对高位。在IV-HV波动率指数方面，上证50、沪深300期权标的品种处于相对高位水平。近期指数整体偏震荡整理，可考虑熊市价差策略。 数据来源：Wind, 权银河（三）成交量与持仓量概览股指期权上证50股指期权20,9714.07%62.867.10%图1 期权成交与持仓情况72.6711.16%0.39%1,417,48160,870652,9533.07%3.67%106.63较高较高正常85.3991.9488.81较高61.92正常54.48正常83.42较低正常正常正常持仓量PCR变化108.3583.9499.71109.29正常101.8653.7679.36较高正常正常1,126,094371,427较高较高较高较高较高较高成交量PCR0.45%1,110,673139,7211,299,114110.86沪深300股指期权1,352,907深100ETF期权111,1033.77%2.91%94.74-1.00%7.09%13.43%变化变化深300ETF期权56.34正常0.90%正常85.80较高较高1,993,250类别成交量 变化 持仓量326,9651,563,733沪300ETF期权2.96%192,127股票期权1,393,103-1.35%上证50ETF期权华夏科创50ETF期权易方达科创50ETF期权46.99%14.56%38.23%沪500ETF期权6.21%41.29%深500ETF期权创业板ETF期权189,04028.46%中证1000股指期权165,64367,859-4.07%86.401.55%800,321180,02514.64%102.42379,566480,0221,250,325135.84108.110.0万50.0万100.0万150.0万200.0万上证50ETF期权沪300ETF期权深300ETF期权沪500ETF期权深500ETF期权创业板ETF期权深100ETF期权华夏科创50ETF期权易方达科创50ETF期权上证50股指期权沪深300股指期权中证1000股指期权持仓量成交量 类别到期月份24032404 -24062409 -平值IV12.97%14.74%16.38%16.86%IV变化-2.11%-0.61%-0.10%-0.09%平值IV13.56%15.12%16.75%17.12%IV变化-1.10%-0.44%-0.18%-0.26%平值IV14.36%15.44%16.37%16.77%IV变化0.18%-0.68%-0.25%-0.34%平值IV23.04%20.75%20.83%20.25%IV变化4.95%0.44%0.17%0.05%平值IV19.22%20.44%20.91%20.56%IV变化-0.93%-1.06%-0.05%-0.20%平值IV23.77%24.08%24.05%23.53%IV变化1.24%0.38%0.21%0.09%平值IV16.38%18.86%18.84%18.86%IV变化-1.28%0.54%0.14%-0.06%平值IV26.47%25.99%25.02%24.67%IV变化1.42%0.19%0.54%0.12%平值IV27.32%25.63%24.62%24.86%IV变化2.53%1.05%0.26%0.40%到期月份240424052406240924122503平值IV14.84%16.79%17.35%17.70%17.03%17.23%IV变化-0.91%0.50%0.66%1.01%-0.03% 平值IV15.43%16.04%16.76%16.99%16.79%16.76%IV变化-0.55%-0.61%-0.13%0.10%-0.81%-0.32%平值IV26.62%25.81%25.04%24.55%23.75%23.32%IV变化1.62%0.79%0.98%0.49%-0.36%0.35%数据来源：Wind, 权银河（一）波动率情况上证50股指期权股指期权沪深300股指期权中证1000股指期权图2 标的与加权IV变化情况二、波动率分析沪500ETF期权深300ETF期权股票期权上证50ETF期权深100ETF期权深500ETF期权易方达科创50ETF期权创业板ETF期权华夏科创50ETF期权沪300ETF期权上证50ETF沪300ETF深300ETF沪500ETF深500ETF创业板ETF深100ETF科创50ETF科创50ETF沪深300股指中证1000股指-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%IV涨跌幅变化（纵）标的涨跌幅变化（横） （二）波动率分位数情况（三）波动率相关指标分析16.38%14.89%27.67%30.41%26.20%13.94%17.64%19.36%IV当前分位数11.40%14.16%18.84%25.73%11.50%13.93%27.12%31.01%9.84%15.01%12.39%24.01%易方达科创50ETF期权26.76%24.87%16.70%27.09%36.44%沪深300股指期权17.14%上证50股指期权21.59%27.30%98.00%92.70%0.60%14.98%0.90%14.07%55.60%36.90%30.72%88.30%16.95%7.43%Kurt12.86%13.24%16.77%13.86%14.34%#VALUE!86.60%98.50%98.70%96.00%跨期波动率分位数82.90%#VALUE!98.00%95.30%0.92%跨期波动率价差3.02%3.21%2.64%0.88%2.97%3.03%3.86%1.25%0.86%-3.08%-0.88%-0.25%20.10%16.50%-0.16%0.13%70.70%沪深300股指期权4.31%-0.53%-0.27%60.10%98.10%85.30%32.30%17.20%33.50%27.00%2.00%7.30%2.00%-0.43%1.16%0.01%-10.13%11.41%华夏科创50ETF期权-2.76% 15.40%深500ETF期权28.26%29.40%19.90%-2.24%#VALUE!97.20%96.50%44.90%3.84%13.50%97.40%92.10%7.76%0.07%20.90%91.00%92.40%95.70%94.20%97.20%75.80%#VALUE!19.40% -4.39%3.22%83.20%23.40%94.20%Kurt分位数Skew分位数Skew4.51%4.62%5.46%IV-HV分位数-1.05%-0.65%-14.45%创业板ETF期权7.65%26.00%11.40%IV-HV73.40%14.14%12.50%13.97%75分位数16.10%20.42%16.81%19.97%14.53%0.00%76.70%70.70%20HV90HV平值加权IV60HV16.75%16.04%25分位数8.70%72.80%14.90%25.89%50分位数18.29%13.03%16.65%17.58%20.74%27.56%12.45%6.60%16.33%82.50%14.73%21.58%15.98%13.78%华夏科创50ETF期权20.49%20.64%24.91%16.48%11.88%15.36%11.33%8.72%14.62%21.14%25.63%28.13%18.83%20.87%30.23%25.45%29.30%23.74%18.84%30.84%类别股票期权沪300ETF期权深300ETF期权上证50ETF期权沪500ETF期权深500ETF期权创业板ETF期权深100ETF期权16.79%16.50%20.73%27.89%中证1000股指期权上证50股指期权中证1000股指期权上证50ETF期权深300ETF期权沪500ETF期权沪300ETF期权易方达科创50ETF期权深100ETF期权类别股指期权股指期权0.40%-0.23%-4.69%股票期权 数据来源：Wind, 权银河（一）股指期货基差情况图3 股指期货基差变化情况作者承诺 本报告由银河期货有限公司 (以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000) 向其机构或个人客户 (以下简称客户) 提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式 本