根据报告正文,2024年二季度资本市场投资策略可以总结为以下几点:
- 美国经济消费需求旺盛,新一轮的库存周期逐渐开启,通胀仍较高,美联储可能仍不具备降息条件。
- 中国的经济发展目标和政策基调更加积极进取,A股仍具备较高性价比,积极把握结构性机会。
- 2023年A股业绩前瞻:量价双降,行业业绩分化,上游资源业绩下滑,中游传统制造、TMT科技业绩低迷,疫后出行消费复苏。亮点有黄金、工程机械、自动化设备、半导体、汽车、影视、消费等。
- A股结构性机会:出海、以AI为代表的新质生产力、红利等。
- 风险提示:美联储政策预期风险、国内需求复苏不及预期风险、汇率波动风险、部分公司业绩不及预期风险、地缘冲突风险等。