电新&公用行业周报：光伏出口环比改善，电网设备出口延续高增

电力设备与新能源 光伏出口环比改善，电网设备出口延续高增 ——电新&公用行业周报 华龙证券研究所 摘要： 行情回顾：本周申万电新板块跌幅1.06%，涨跌幅在31个行业中排名第21；申万公用板块涨跌幅0.00%，涨跌幅在31个行业中 排 名 第14。 同 期 沪 深300跌 幅0.70%， 万 得 全A涨幅0.00%。 投资评级：推荐（维持） 光伏行业：组件、逆变器出口环比改善。2024年1-2月光伏组件和逆变器出口情况相对于2023年年末有明显好转。1月出口量环比增速由负转正，2月由于春节假期原因数量减少。从荷兰、德国两大主要欧洲市场国家出口量可以看出，欧洲逆变器库存去化较好，进口量相较于去年四季度有所提升。我们认为光伏产业链降价已接近尾声，海外库存去化、出口提升将促进行业基本面持续修复。个股方面建议关注德业股份、阳光电源、固德威、阿特斯、晶科能源，晶澳科技，奥特维，宇邦新材等。 分析师：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzqgs.com 风电行业：海风建设有望持续推进。2023年海上风电装机量超过7GW，我们预计2024年海上风电装机量有望超过10GW，后续国内海风建设有望持续推进。个股方面建议关注东方电缆、大金重工、泰胜风能、天顺风能、海力风电等。 电网设备：电网设备出口延续高增。1-2月变压器累计出口金额39.03亿元，同比增 长60.8%；1-2月电表出口累 计同比增长32%。海外需求高增叠加国内电网投资增长有望带动电力设备放量，个股方面建议关注国电南瑞、炬华科技、三星医疗、海兴电力、许继电气、四方股份、金盘科技、思源电气等。 相关阅读 《光伏组件排产提升，电网、氢能政策密集落地-20240305》《公用事业行业2024年度投资策略：电改促变革，拥抱确定性-20240110》《新能源行业2024年度投资策略：拨云见日，掘金新机-20240105》 氢能行业：国家能源局发布《2024年能源工作指导意见》，重点发展可再生能源制氢，伴随重大项目相继投产，行业景气度将实现快速提升。个股方面建议关注华光环能、昇辉科技、石化机械、科威尔等。 公用行业：核电投资计划大幅上涨。中国核电2024年投资计划总额为1215.53亿元，同比增长52%，核电行业核准提速、投资计划大幅增长，有望带动产业链景气度提升。建议关注核电运营商中国核电、中国广核；核电设备东方电气、上海电气、中核科技、江苏神通、佳电股份、久立特材等。 风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，重要技术进展不及预期，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期，适当性管理等。 请认真阅读文后免责条款 内容目录 1行情回顾....................................................................................................................................................12重点行业动态............................................................................................................................................42.1行业新闻.............................................................................................................................................42.2公司公告.............................................................................................................................................53行业跟踪....................................................................................................................................................53.1光伏：产业链价格.............................................................................................................................53.2风电：装机及招标.............................................................................................................................73.3电力：发用电量.................................................................................................................................84投资建议....................................................................................................................................................85风险提示..................................................................................................................................................10 图目录 图1：本周申万行业涨幅.......................................................................................................................1图2：本周申万电新子行业涨幅...........................................................................................................1图3：本周公用申万子行业涨幅...........................................................................................................1图4：申万电新近3年PE（TTM）......................................................................................................3图5：申万电新子板块PE（TTM）.....................................................................................................3图6：申万公用近3年PE（TTM）......................................................................................................3图7：申万公用子板块PE（TTM）.....................................................................................................3图8：本周硅料价格（单位：元/kg）..................................................................................................6图9：本周硅片价格（单位：元/片）..................................................................................................6图10：本周电池片价格（单位：元/W）.............................................................................................6图11：本周组件价格（单位：元/W）.................................................................................................6图12：太阳能组件当月出口金额（单位：亿元）.............................................................................7图13：逆变器当月出口金额（单位：亿元）.....................................................................................7图14：全国风电当月新增装机（单位：万千瓦，%）......................................................................7图15：全国风电累计新增装机（单位：万千瓦，%）......................................................................7图16：全国发电量当月值（单位：亿千瓦时，%）..........................................................................8图17：全国用电量当月值（单位：亿千瓦时，%）..........................................................................8 表目录 重点关注公司及盈利预测.....................................................................................错误！未定义书签。表1：本周电新个股涨幅排名...............................................................................................................2表2：本周公用个股涨幅排名...............................................................................................................2表3：重点公司公告.................................................................