REF HOLDINGS2023年年报

2公司資料3主席報告4管理層討論及分析10董事及高級管理人員13企業管治報告31董事會報告39獨立核數師報告44綜合損益及其他全面收益表45綜合財務狀況表46綜合權益變動表47綜合現金流量表48綜合財務報表附註104財務概要目錄 2023年年報 | REF Holdings Limited2公司資料董事會執行董事范嘉茵女士非執行董事劉文德先生（主 席）獨立非執行董事李翰文先生梁志雄先生黃灌球先生公司秘書高偉倫先生授權代表范嘉茵女士劉文德先生審核委員會梁志雄先生（主 席）李翰文先生黃灌球先生薪酬委員會李翰文先生（主 席）梁志雄先生黃灌球先生提名委員會黃灌球先生（主 席）李翰文先生梁志雄先生獨立核數師國衛會計師事務所有限公司執業會計師註冊辦事處Windward 3Regatta Office ParkPO Box 1350Grand CaymanKY1-1108Cayman Islands總辦事處及香港主要營業地點香港中環皇后大道中99號中環中心59樓5906–5912室股份過戶登記總處Ocorian Trust (Cayman) LimitedWindward 3Regatta Office ParkPO Box 1350Grand CaymanKY1-1108Cayman Islands香港股份過戶登記分處聯合證券登記有限公司香港北角英皇道338號華懋交易廣場2期33樓3301–04室主要往來銀行香港上海滙豐銀行有限公司南洋商業銀行有限公司網址www.ref.com.hk股份代號1631 REF Holdings Limited | 2023年年報3主席報告各位股東：本人謹代表REF Holdings Limited董事（「董事」）會（「董事會」）呈報本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零二三年十二月三十一日止年度（「本年度」）的業績。二零二三年初，COVID-19疫情終於緩和， 大部分相關社交距離及跨境管制措施已解除， 香港經濟於本年度恢復增長。 儘管疫情最嚴重的影響經已過去， 惟香港資本市場仍面臨全球加息及地緣政治緊張局勢加劇等壓力。 本年度， 恒生指數下跌14%， 香港的首次公開發售（「首次公開發售」）集資額僅463億港元， 按年大幅下跌56%。 於二零二三年， 香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）的首次公開發售全球排名跌至第八位， 為二零零一年以來的低位。 因此， 我們的核心財經印刷服務因與香港資本市場表現高度相關而承受龐大壓力。 透過持續實行成本控制措施， 我們得以減低市場的不利影響。 本公司擁有人應佔溢利較上一年度增加4.9%至本年度的11.7百萬港元，而 收益按年減少4.4%至本年度的124.0百萬港元。可持續營運始終是我們的首要任務。 我們與業務夥伴緊密合作保護環境， 並支援營運所在的社區。 多年來， 我們已採取各種環保措施及提供員工培訓， 以提升我們可持續營運的能力， 特別是減少紙張、 能源消耗及廢棄物。 在我們的不懈努力下，員 工對可持續營運的意識有所提升，本 年度整體溫室氣體排放密度較二零二二年減少10%。於二零二四年， 全球政治及經濟不明朗因素的不利影響繼續對香港經濟造成壓力。 此外， 聯交所擴大無紙化上市機制，目標減少上市發行人呈交及發佈紙本文件， 並取消創業板（「GEM」）的上市發行人強制季度匯報規定。 因此， 預期未來數年對財經印刷商印刷紙本文件的需求將有所減少， 因而可能影響我們來自印刷服務的收益。 為了減輕有關影響， 我們將進一步增強翻譯服務並探索新的潛在翻譯業務。 事實上， 我們的業務擴張存在新機遇。 例如， 本年度， 聯交所推出新上市框架，允許特專科技公司根據聯交所證券上市規則（「上市規則」）第18C章在主板上市， 以及推出GEM上市改革， 目標為高增長企業的首次公開發售。 該等變更將重振香港首次公開發售市場及財經印刷服務的需求。 此外， 聯交所刊發有關於二零二五年優化所有上市發行人的環境、 社會及管治（「環境、 社會及管治」）披露的諮詢文件。 我們在提供上市發行人的環境、 社會及管治報告的設計及排版等製作服務方面將具有優勢。 儘管挑戰重重， 但我們認為我們時刻做好準備， 以在機會來臨時及時把握。本人謹此感謝董事、 股東、 業務夥伴及客戶的持續支持及參與。 本人亦對員工在逆境下付出的不懈努力、 勤勉及貢獻致以衷心感謝。主席劉文德香港，二 零二四年三月六日 2023年年報 | REF Holdings Limited4管理層討論及分析有關本集團本集團為一站式財經印刷服務供應商，於 香港提供一系列方便優質的財經印刷服務，由 排版、校 對、翻 譯、設 計、印 刷、互聯網上載、 媒體發布以至配送， 一應俱全。 本集團的服務可分為三個類別， 即印刷、 翻譯及媒體發布。 本集團的核心財經印刷服務涵蓋印製上市文件、財 務報告、合 規文件及其他文件。本 集團大部分客戶均於聯交所上市。業務回顧隨著二零二三年初中國及香港解除大部分COVID-19疫情相關社交距離及跨境管制措施，香 港經濟繼二零二二年收縮3.7%後於二零二三年顯著回升3.2%。 然而， 受歐洲及中東地緣政治緊張局勢加劇以及全球主要經濟體持續加息的影響， 香港資本市場表現較預期遜色。 本港指標恒生指數於二零二三年累跌14%， 連續四年下跌。 首次公開發售活動亦持續低迷。於二零二三年， 香港集資總額跌至463億港元的20年低位， 按年減少56%。 聯交所於二零二三年的首次公開發售全球排名下滑至第八位，為 二零零一年以來的最低位。在挑戰重重的市場環境下， 我們的核心財經印刷服務因其表現與香港資本市場活動高度相關而承受壓力。 由於資本市場氣氛低迷， 我們的若干現有及潛在首次公開發售客戶決定推遲首次公開發售時間表。 此外， 年報及通函等其他上市及合規文件方面的競爭亦日益增加。 因此， 收益多元化及提高營運效率成為我們的首要目標。 我們憑藉在品牌、 網絡及服務方面的競爭優勢維持及╱或擴大客戶基礎。 翻譯服務的收益貢獻持續增加， 有助抵銷財經印刷服務的收益下降， 繼而優化收益組合。同 時，我 們審慎控制銷售、分 銷及行政開支，以 保障我們的盈利能力。可持續發展乃我們的業務營運中不可或缺的一環。 我們制定及實施環境、 社會及管治舉措， 當中考慮到我們業務的各個範疇。 我們的目標是在達到全球環境、 社會及管治標準及實踐方面取得穩步進展， 從而為我們的業務績效及營運所在社區帶來正面影響。 展望未來， 我們將密切關注聯交所擬定的環境、 社會及管治的新披露要求， 以進一步提升可持續發展表現。 REF Holdings Limited | 2023年年報5管理層討論及分析財務回顧收益於本年度， 本集團錄得收益約124,041,000港元， 按年減少4.4%（二零二二年： 約129,710,000港元）。收益減少主要由於手頭上現有首次公開發售項目進一步延期， 因此印刷服務的收益按年減少20.7%至約64,911,000港元（二零二二年：約81,898,000港元） 。印 刷服務的收益減少因本集團就翻譯服務採取重大的銷售及營銷措施而部分抵銷。翻 譯服務的收益按年增加33.0%至約47,854,000港元（二 零二二年：約35,976,000港元） 。本集團所提供各服務分類相關的收益二零二三年度二零二二年度千港元%千港元% 印刷服務64,91152.381,89863.1翻譯服務47,85438.635,97627.8媒體發布服務11,2769.111,8369.1 總計124,041100.0129,710100.0 服務成本本年度，本 集團的服務成本按年減少4.2%至約60,795,000港元（二 零二二年：約63,482,000港元） 。在 收益減少的情況下，本集團維持嚴謹的成本控制， 因此服務成本減少與收益減少一致。 因此， 本年度的毛利按年減少4.5%至約63,246,000港元（二 零二二年：約66,228,000港元） ，而 毛利率為51.0%（二 零二二年：51.1%），相 對穩定。其他收益及虧損淨額由於並無於二零二二年所收取香港特別行政區政府設立的保就業計劃提供的政府補助， 本集團於本年度的其他收益淨額按年減少33.3%至約1,817,000港元（二零二二年： 約2,723,000港元）。受益於存款利率上升， 本年度的利息收入增加84.5%至約1,817,000港元（二 零二二年：約985,000港元） 。 2023年年報 | REF Holdings Limited6管理層討論及分析銷售、分 銷及行政開支在收益減少下， 銷售、 分銷及行政開支受到嚴格的控制。 本年度， 本集團的銷售、 分銷及行政開支總額約為51,273,000港元，按 年減少3.0%（二 零二二年：52,845,000港元） 。財務成本及稅項本年度， 本集團的財務成本約為603,000港元， 按年減少43.8%（二零二二年： 約1,072,000港元），乃由於租賃物業的財務開支有所減少。 稅項按年增加22.3%至約2,202,000港元（二零二二年： 約1,800,000港元），主要由於計入損益的遞延稅項減少。年度溢利及盈利能力如上所述，我 們在充滿挑戰的營商環境下致力控制成本，本 集團於本年度的純利約為11,714,000港元，按 年增加4.9%（二零二二年：約11,162,000港元） 。純 利率增加0.8個百分點至9.4%（二 零二二年：8.6%）。財務摘要二零二三年度千港元二零二二年度千港元增加╱ （減 少）百分比或百分點（「百分點」） 收益124,041129,710(4.4)服務成本60,79563,482(4.2)毛利63,24666,228(4.5)毛利率51.0%51.1%(0.1個百分點)純利11,71411,1624.9純利率9.4%8.6%0.8個百分點 流動資金及財務資源於二零二三年十二月三十一日， 本集團原到期日超過三個月的定期存款及銀行結餘及現金約為54,231,000港元（二零二二年： 約76,359,000港元）。減少主要由於本年度派付股息38,400,000港元。 本集團於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日的流動比率（流動資產除以流動負債）分別為2.8倍及2.6倍。 基於本集團目前的原到期日超過三個月的定期存款及銀行結餘及現金水平以及業務內部產生的資金， 董事會認為， 本集團將備有充足資源滿足業務營運的財務需要。 於本年度， 本集團並無進行任何有關附屬公司、 聯營公司及合資企業的重大收購或出售， 且於二零二三年十二月三十一日並無任何有關重大投資或資本資產的具體計劃。於二零二三年十二月三十一日， 本集團的租賃負債總額約為8,545,000港元（二零二二年： 約25,458,000港元），故資本負債比率為0.12（二零二二年：0.26）。同時， 本集團於二零二三年十二月三十一日並無任何重大或然負債或擔保（二零二二年：無） 。 REF Holdings Limited | 2023年年報7管理層討論及分析資本開支本年度， 本集團的資本開支約為135,000港元（二零二二年： 約1,005,000元）。資本開支大幅減少乃由於二零二二年改善辦公室物業的投資。於 二零二三年十二月三十一日，本 集團並無任何重大資本承擔。重大投資於二零二三年十二月三十一日，本 集團持有賬面總值約為856,000港元（二 零二二年：約962,000港元） 的股本投資組合。於二零二三年十二月三十一日的股本投資組合載列如下：於二零二三年十二月三十一日的投資成本於二零二三年十二月三十一日於上市證券投資的公平值╱本 集團資產總值百分比本年度未變現公平值虧損截至二零二二年十二月三十一日累計未變現公平值虧損於二零二三年十二月三十一日上巿證券投資的公平值千港元 千港元千港元千港元 按公平值計入損益的金融資產10,774