玉米&玉米淀粉周报

观点 2024年3月24日 本周，玉米价格震荡运行。近期东北产区随着气温的逐步升高，售粮进度有所加快，基层玉米上量增加。需求端，贸易商建库意愿增强，下游有一定补库需求；华北地区深加工企业利润尚可，收购积极性提高；目前饲料企业对玉米需求仍旧维持相对低位，按需滚动补库。后期需关注市场情绪变化。 研究员：许亮期货从业：F0260140投资咨询：Z0002220审核：唐韵Z0002422 基本面 ⚫价格： 上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 现货：截至3月20日，大连现货价为2390元/吨，和上周保持一致。 期货：截至3月19日，期货5月收盘价为2420元/吨，较上周降幅0.82%。 价差：截至3月19日，5月基差为-126.67，比上周增加29.33元/吨。 021-55275088 ⚫中国玉米供需： 电子邮件xuliang@eafutures.com 供给： 截至23年末，中国玉米播种面积为44218.9千公顷，同比增加2.67%；产量为288.84百万吨，同比增加4.2%。 网站 http://www.eafutures.com/ 需求： 国内年度总消费量为306百万吨，同比增加2.34%；12月需求预估为26.72百万吨。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 ⚫库存： 23/24年度期末库存量为211.86百万吨，库销比为69.24%。 港口库存：截至3月7日，北方港口玉米库存为267万吨，南方港口库存为28万吨。 （注：以上数据来源：同花顺iFind；粮油商务网；美国农业部USDA） DYQH-W-LH-2024-03-24 本周市场相关热点： 1、截至3月20日，阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所2023/24年度玉米报告汇总，阿根廷玉米作物状况评级较差为21%（上周为17%，去年58%），一般为55%（上周58%，去年37%），优良为24%（上周25%，去年5%）；土壤水分21%处于短缺到极度短缺（上周23%，去年55%），77%处于有益到适宜（上周76%，去年45%）。2、据法新社：欧盟达成协议，以限制从乌克兰进口家禽、玉米和谷物。3、据金十期货3月21日讯，中储粮网发布3月21日进口玉米整理物（转基因）竞价销售结果，计划成交10700吨，实际成交405吨，成交率为4%。4、金十期货03月19日讯，据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至03月17日，巴西二茬玉米播种率为92.3%，上周为86.2%，去年同期为85.1%；巴西一茬玉米收割率为37.0%，上周为32.9%，去年同期为35.0%。5、据金十期货3月22日讯，中储粮网关于举办3月25日储运公司玉米竞价销售专场的公告，交易时间：2024年3月25日13:45开始；品种：玉米；生产年限：2019年；数量：2000吨。6、据金十期货3月22日讯，中储粮网关于举办3月26日储运公司玉米竞价销售专场的公告，交易时间：2024年3月26日09:45开始；品种：玉米；生产年限：2021年；数量：11916吨。 一周行情综述; 近半年来，玉米价格震荡偏弱运行，但从近两个月来看，玉米价格震荡偏强运行。 东北地区：东北地区基层粮源充裕，随着天气的转暖，基层粮源上量增大，售粮进度有所加快。另外，在玉米增储政策利好提振下，中储粮收购力度不断加大，烘干塔及贸易收购主体增加；贸易商建库意愿增强。 华北黄淮地区：华北黄淮产区天气逐渐回暖，潮粮存储难度也在不断增加，基层种植户惜售情绪减弱，市场流通粮源增加，贸易商入库需求增加。加工方面，深加工企业利润尚可，收购积极性提高。 南方销区：南方饲料企业以刚性补库为主，饲企补库积极性不高，按需滚动补库。 综合来看，各地区市场情绪及供应局势不同，玉米价格或将跟随市场上量变化灵活调整，后续市场走向还需密切关注供需端、替代品、天气以及国储政策等方面的变化影响。 目录 本周市场相关热点：..........................................................................................................................2 一周行情综述;2 目录3 一、玉米价格4 (一)现货价格.....................................................................................................................................................4(二)期货价格.....................................................................................................................................................9(三)期限结构..................................................................................................................................................10 二、全球及各国玉米供需................................................................................................................11 (一)玉米供需平衡图表..................................................................................................................................11(二)玉米库存及库存消费比.........................................................................................................................15(三)各国单产..................................................................................................................................................19 三、中国玉米供需............................................................................................................................20 (一)玉米供给..................................................................................................................................................20(二)玉米库存..................................................................................................................................................24 三、下游产业链...............................................................................................................................25 (一)玉米淀粉..................................................................................................................................................25(二)饲料产量..................................................................................................................................................32 一、玉米价格 (一)现货价格 东北玉米产地的现货价以辽宁大连为参照样本，以及华东地区上海、福建：漳州的玉米现货价，并以东北产地的现货价为基准，计算东北与华东两地近一年的现货价差 呈现了从东北产地到华东地区（以江苏：徐州为例）的玉米销区到站价走势图；运到中国内地的玉米进口价走势图；东北三地现货出库均价走势图；以辽宁沈阳为例的玉米收购价走势图和季节性走势图；山东地区的玉米深加工企业收购价，以及东北三地出库均价与山东深加工企业收购价之间的价差关系图。 单位：元/吨 本周玉米现货价呈平稳趋势，截至3月20日，辽宁大连玉米现货价为2390元/吨。 北方和华东地区两地的合理价差主要体现在运费上，正常价差维持在50-100元/吨左右，当两地价差下降过快时，说明北方地区玉米的价格可能过低了，可能是由于产量过剩，累库造成的。截至3月20日，大连-上海价差为-280元/吨，大连-漳州价差为-120元/吨。 本周截至3月19日，山东深加工企业收购价为2378.86元/吨。 (二)期货价格 截至3月19日，大商所黄玉米主力合约收盘价为2420元/吨，较上周降幅1.26%；CBOT玉米主力合约收盘价为439.25美分/蒲式耳，较上周升幅0.29%。 (三)期限结构 东北三地现货出库均价分别与5月、9月期货收盘价的基差走势图单位：元/吨 从23年10月18日起，基差由正变负，逐渐走弱。 从23年10月17日起，基差由正变负，逐渐走弱。 二、全球及各国玉米供需 (一)玉米供需平衡图表 全球及美国、中国、巴西、阿根廷、欧盟、东南亚的玉米供需平衡图表，其中美国、中国的玉米产量占全球比重较大，中国国内的消费量较大。 单位：百万吨 数据来源：美国农业部USDA 23/24年度玉米产量为389.69百万吨，同比增加12.39%；美国国内消费量为316.372百万吨，同比增加3.41%；期末库存为55.17百万吨，同比增幅59.68%。 近几年中国玉米国内消费量超过了国内产量，国内需求逐步增加，23/24年度消费量超过300百万吨。23/24年度中国玉米产量为288.84百万吨，同比增加4.2%；国内消费量为306百万吨，同比增加2.34%；期末库存量为211.86百万吨。 巴西玉米国内消费量较少，产量较多，但期末库存量较少，可以看出巴西的出口较多。23/24年度巴西玉米产量为124百万吨，同比减少9.49%；巴西国内消费量为78.5百万吨，同比增加4.67%；期末库存量为6.17百万吨，同比减幅39.92%。 阿根廷国内玉米需求较少，玉米多以出口为主，23/24年度阿根廷玉米产量为56百万吨，同比增加64.71%；国内消费量为14.1百万吨，同比