LPG周报

2023年3月22日 观点 当前最低价可交割品在山东地区，折盘面4760左右。 成本端，CP 3月长约成本在5279左右，国际油价本周环比走强。供应端，国产供应量环比减少2.65%，周度实际到港为71.3万吨，下周到港预报减少至70万吨左右。美国丙烷出口环比大幅增加，同比持平。需求端，燃烧需求随气温回暖逐渐下滑；C4需求因烷基化、MTBE装置检修环比大幅减少；C3需求因多家PDH企业装置恢复开工环比小幅增加。库存方面，港口库存本周库存增加至230.34万吨，环比+1.35%。经反推的LPG周度表需环比增加13.75%。期货最新注册仓单为5916手，环比大幅减少，同比偏高。综上，本周LPG供增需增，后市预期供减需减。本周国内现货价格环比小幅上涨，上游炼厂 研究员：刘琛瑞从业证书：F0290856交易咨询：Z0017093审核：唐韵Z0002422 整体去库且检修增加，下游入市情绪有所改善。国内3月最近到船量在297.58万吨，环比增加。海外三大航线运费环比上涨带来进口成本支撑；海外市场整体供增需减，外盘价格环比小幅走弱。国内液化气市场下周或跟随原油与外盘价格回调后走弱，同时因下游开工利润亏损加剧，终端需求预期减少等利空因素打压价格走势，但供应减量对价格存支撑，中期或表现震荡偏弱并缺乏趋势性驱动，后期需持续关注PDH装置动态带来的终端需求变量。 上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 基本面 电话021-55275088 供应： 1-2月液化气累计产量为864(517.3)万吨；截止本周四，炼厂开工率为53.20%（54.09%）；国产气供应量为53.99（55.58）万吨；液化气周度总进口量为71.3（62.16）万吨；到港预报总量为70（85）万吨。需求： 电子邮件liucr@eafutures.com 截止本周四，烷基化开工率为42.98%(43.56%)；MTBE开工率为56.88%（61.13%）；PDH开工率为66.63%(66.13%)；加权开工率为52.92%(54.60%)。周度液化气反推消费量为122.22（107.45）万吨。 网站http://www.eafutures.com/ 库存： 截止本周四，液化气港口库存总量约为230.34（227.27）万吨；华东工厂液化气库容率为22%(23%)；华南工厂液化气库容率为38%(39%)；山东工厂液化气炼厂库存率为39%(42%)。价格： 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 截止本周五，华南民用气价格为5,028.00(5,028.00)元/吨；华东民用气价格为4,900.00(4,900.00)元/吨；山东民用气价格为4,850.00(4,680.00)/吨；山东工业气价格为5,030.00(5,200.00)元/吨；FEI丙烷掉期价格为603.85（606.18）美元/吨；CP丙烷掉期价格为619.59（606.52）美元/吨。利润： 截止本周五，丙烷进口利润为-44.11(-44.52)元/吨；烷基化装置利润为2909.99(2766.67)元/吨；传统MTBE装置利润为1339.45(1259.18)元/吨。 价差： 截止本周五，华南民用气基差为286(339）；华东民用气基差为158(211）；山东民用气基差为108(-9)；4月-5月月差为36（80）。注：（）内为上周数据。 目录 一、LPG价格.......................................................................................................................................................2二、LPG产业链利润..........................................................................................................................................8三、LPG基差和价差.......................................................................................................................................11六、LPG供给....................................................................................................................................................15七、LPG需求....................................................................................................................................................18八、LPG库存....................................................................................................................................................21 一、LPG价格 二、LPG产业链利润 三、LPG基差和价差 六、LPG供给 七、LPG需求 八、LPG库存 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 服务内容-风险管理顾问 服务内容-研究分析 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等 服务内容-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等 地址： 电话：400-600-7299