碳酸锂日报：现货持稳运行，澳矿进口减少
研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 2024年3月21日，碳酸锂主力合约2407开于118000元/吨，收于117350元/吨，当日收盘上涨1.34%。当日成交量为223038手，持仓量为208023手，较前一交易日增加3426手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳4800元/吨。所有合约总持仓314551手，较前一交易日增加5888手。当日合约总成交量较前一交易日减少19891手，成交量减少，整体投机度为0.79。当日碳酸锂仓单量13503手，较前一交易日增加12手。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 盘面：碳酸锂期货主力合约当日开盘后，横盘震荡，直至11：12左右，盘面直线拉升，之后再次横盘震荡，当日盘面未见大幅波动，最终收涨1.34%，振幅为2.20%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 近期现货价格持稳运行，现货端情绪逐渐平息。从供应端来看，部分江西厂家因环保因素造成停产的已经复工。据海关总署，2024年2月中国碳酸锂进口数量为1.16万吨，环比增加11.4%，同比增加22.5%。其中从智利进口8964吨，环比增加49.1%，同比增加7.3%。自阿根廷进口2476吨，环比减少40.0%，同比增加149.1%。2024年1-2月中国碳酸锂进口数量为2.20万吨，同比增加2.1%。其中从智利进口1.50万吨，同比减少20.4%，从阿根廷进口6600吨，同比增加179.3%。长期供应宽松预期仍存，按照交易所规定，3月底集中注销仓单，仓单及总库存压力仍在，后续仓单流出会导致现货流通偏多，同时2月份从智利进口16095吨碳酸锂预计在3月底到港，据中联金监测,澳大利亚3月己发出约13万吨锂辉石,其中黑德兰港发出4.1万吨。1月澳大利亚锂辉石发运数量为23.4万吨，其中黑德兰港发出14万吨;2月澳大利亚锂辉石发运数量为28万吨,数量有修正，其中黑德兰港发出8.1万吨环比1月减6万吨。现货供应预期充足，或对价格有一定抑制。根据SMM最新统计数据，现货库存为8.11万吨，其中冶炼厂库存为4.42万吨，下游库存为1.79万吨，其他库存为1.90万吨。今日期货盘面宽度震荡，主要是受供应预期扭转及前期获利资金平仓所致，市场观望情绪浓厚。需持续关注锂矿到港及下游排产情况。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年3月21日电池级碳酸锂报价11-11.51万元/吨，较前一交易日下跌0万元/吨，工业级碳酸锂报价10.6-11万元/吨，较前一交易日上涨0.05万元/吨。短期来看，现货价格持稳运行，后续需持续关注江西环保对供应端影响及下游实际排产增长情况。 策略 综合来看，在供应端存在扰动，3月需求预期有所好转的情况下，锂价支撑有一定走强，短期价格或偏强运行。长期供应端压力仍在，建议短期观望，若盘面反弹较高给出生产企业较高利润，可在择机在盘面对后期产品进行卖出套保，需要严格按照套期 保值规定操作，做好风险压力测试与现货生产准备。对于投机者，短期建议观望或区间操作，需做好仓位管理与风险管控。当前主力合约持仓量较大，后续减仓或对盘面造成较大影响，需关注减仓风险。 ■风险点 1、下游成品库存较高，原料库存较低，2、锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况，3、持仓数量变化及交割情绪影响，4、一季度的终端消费和补库情况，5、碳酸锂进口情况。 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1锂行业资讯........................................................................................................................................................................................4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..........................................................................................4图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..............................................................................................4图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨..................................................................................................................................5图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨..............................................................................................................................5图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨.................................................................................................................................................5图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨.............................................................................................................................................5图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨.................................................................................................................................................5图8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨............................................................................................................................5 锂行业资讯 近期，2024年1~2月以及锂电产业链相关锂产品进出口数据集中出炉，其中1月锂精矿进口量高达58万吨，刷新历史新高，反观碳酸锂方面，前两个月碳酸锂均低于2023年单月均值，SMM猜测许是与此前国内碳酸锂行情低迷和春节因素扰动相关。 3月20日，吉利汽车披露2023年财报显示，报告期内，公司实现营业收入1792亿元，同比增长21%，创历史新高；归母净利润53.08亿元，对比2022年撇除一次性议价收购收益后的归母净利润35.11亿元，同比大涨51%；毛利总额同比提升31%至274亿元，毛利率由2022年的14.1%提升至2023年的15.3%；净现金水平上升46%至284亿元，储备充裕稳健。 受碳酸锂价格剧烈波动影响，藏格矿业锂盐营收占比降至五成以下；麻米错盐湖首期5万吨碳酸锂项目仍是重点项目之一，藏格矿业此前披露将于今年年底前建成投产。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com
