棉花棉纱周报：市场情绪偏低 传统旺季不及预期

农产品团队贾晖Z000183郭金鑫F03124157曹以康（实习） 周度综述 周度数据 目录 库存、开机情况 C o n t e n t s 相关产品情况 进出口、终端 宏观数据 周度综述：全球气候 最新数据表明，2024年1月，赤道太平洋大部分海域的海表温度继续高于平均水平。从每周的尼诺指数值来看，太平洋东部和中东部的海表温度异常略有减弱。然而，赤道太平洋海面以下的变化更为明显，区域平均次表层温度异常值恢复到接近于零的水平。虽然赤道太平洋上层100米处的气温仍高于平均水平，但在更深的地方，气温普遍低于平均水平。整个热带太平洋的大气异常现象在1月份也有所减弱。总的来说，海洋-大气耦合系统反映出厄尔尼诺现象正在减弱，到2024年4-6月，厄尔尼诺现象很可能过渡到中性（概率为79%），2024年6-8月出现拉尼娜现象的概率越来越大（概率为55%）。 数据来源：中国国家气候中心CPC中辉期货研究院 周度重要资讯 本周资讯 国内 国际 1、棉纱成交逐渐转淡，传统旺季信心、气氛较差：据部分棉纺织企业反馈，进入3月份，棉纱、坯布、面料及服装等新增订单不足越来越明显，除40S、60S纱的询价/成交仍差强人意外，气流纺纱、C21S及以下支数环锭纺纱出货较春节前后清淡很多，一些广东、江浙、福建等沿海地区针织企业/梭织企业开机率呈现触顶甚至逐渐回落迹象，部分春节后签订的棉纱线订单后期执行或遭遇变数。此外，随着红海美国、欧盟等各国组织护航，中欧班列全部爆满，已经排队到2024年中且运费大幅上涨及东南亚/南亚各国纺服企业接单、排单恢复，欧洲、美国等出口溯源订单再次向外转移，纺企信心呈现逐渐回落，棉纱生产、棉花等原料采购越来越谨慎。2、河北唐山2024年棉花种植意向有所回升：据国家棉花市场监测系统信息员对河北 1、全球棉花产消预计均增：美国农业部发布3月全球棉花供需报告。2023/24年度全球棉花产量预测值较上个月上调2.8万吨至2459.3万吨。全球消费调增10.5万吨至2459.1万吨，全球期末库存1814.6万吨，环比减少7.7万吨，2023/24年度全球棉花产量、消费微幅上调，库存下调，报告相对利多棉市。2、巴西棉花出口保持强劲，本年度中国占比超六成：据巴西官方的数据，今年2月份 巴西出口棉花26.073万吨，本年度累计出口165万吨。2月份，中国占巴西棉花出口的55%,其次是越南(18%)和孟加拉国(10%)。其余17%总计出口到41个国家和地区。2023/24年度至今，中国占巴西棉花出口的61%,其次是越南(11.5%)和孟加拉国(9%)。3、1月美国服装进口继续大降对中国进口量大幅反弹：2024年1月，美国服装进口继 唐山市2024年棉花意向播种面积的调查，被调查的32户棉农2023年棉花实际播种面积是217亩，2024年意向面积是212亩，下降2.3%,较上次调查的下降7.4%回升了5.1个百分点。根据本次调查，预计今年唐山市棉花实际播种面积整体稳定，具体变化幅度较小。3、长绒棉现货成交平淡，加工企业压力累升：据阿克苏部分长绒棉轧花厂、棉花贸 续大幅下降，进口量同比减少7.6%,进口额减少16.5%。2023年同期，美国服装进口量和进口额同比分别减少17.5%和3.8%。和2019年同期相比，今年1月美国服装进口量减少17%,进口额减少4%。2024年1月，美国服装进口平均单价同比下降9.7%,上年同期上涨了16.6%。和2019年同期相比，今年1月美国服装进口平均单价上涨4%。2024年1月，美国对中国服装进口量同比大幅反弹，增长13.5%,但进口额同比下降2%, 易商反馈，受2月下旬以来60S及以上高支精梳/普梳纱需求触顶回落、新增出口溯源订单不及预期的影响，再加上部分规模以上棉纺厂成品累库率缓升，因此近一周多来，除了2021/22、2022/23年度长绒棉陈棉有少量询价/成交外，品质较好、报价居高不下的2023/24年度新疆长绒棉疆内外库出货非常冷清，纺企补库意愿持续走低。4、订单旺季不旺纺企按需生产，新疆棉禁令依旧限制：湖北某棉花贸易商表示，目 4、美棉出口下年度签约量大增：USDA报告显示，2024年3月1日至7日，美国2023/24年度陆地棉净出口签约量为1.95万吨，较前周增长65%,较前四周平均值减少10%,签约量净增来自土耳其、中国、墨西哥、越南和印度尼西亚。签约量净减少来自巴基斯坦、韩国和孟加拉国。美国2024/25年度陆地棉净出口签约量为2.56万吨，主要买主是危地马拉、洪都拉斯和日本。美国2023/24年度陆地棉出口装运量为6.65万吨，较前周减少11%,较前四周平均值增长4%,主要运往中国、巴基斯坦、越南、孟加拉国和土耳其。美国2023/24年度皮马棉净出口签约量为1542吨，较前周减少38%,较前四周平均值增长9%。签约量净增来自印度、中国、巴基斯坦、泰国和意大利。美国2023/24年度皮马棉出口装运量为1474吨，较前周增长3%,较前四周平均值增长35%,主要运往印度、中国、秘鲁、巴基斯坦和土耳其。 前市场行情冷淡，新疆棉销售进度较慢，下游需求不及预期，纺企按需采购和生产，而进口棉销售很好，企业节前采购的美棉到现在已经基本销售完。即便现货美棉比新疆棉价格高出1000元/吨，在内外棉价格倒挂的情况下，美棉销售依然好于新疆棉，并且美棉纺出的棉纱销售和利润也明显好于新疆棉，主要原因还是美欧市场对新疆棉的限制。 棉花期现 数据来源：同花顺中辉期货研究院 棉纱期限 数据来源：同花顺中辉期货研究院 库存情况 数据来源：同花顺中辉期货研究院 开机情况 数据来源：同花顺中辉期货研究院 相关产品情况 数据来源：同花顺中辉期货研究院 数据来源：同花顺中辉期货研究院 终端零售 中国轻纺城成交量 数据来源：同花顺中辉期货研究院 宏观数据 数据来源：同花顺中辉期货研究院 宏观数据 数据来源：同花顺中辉期货研究院 本报告由中辉期货研究院编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发 表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许 可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货有限公司 公司总部地址：中国（上海）自由贸易试验区新金桥路27号10号楼5层A区全国统一客服热线：400-006-6688网址：https://www.zhqh.com.cn