请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 建议逢低做多套保。EG港口库存再度下滑，进口到港仍处于低位，沙特逐步复工，关注进一步恢复进度；而国内开工方面，煤制EG及非煤EG检修增多，国产供应压力下降，下游聚酯开工继续提升，预期3-4月EG继续进入去库周期，关注后续浙石化检修兑现速率。但价格抬升亦会带来EO装置转产EG的担忧，建议逢低做多套保。 核心观点 ■ 市场分析 基差方面，周四EG张家港基差-37元/吨（-3）。 生产利润及国内开工，周四原油制EG生产利润为-1599元/吨（-81），煤制EG生产利润为-72元/吨（+5）。 上周国内乙二醇整体开工负荷在66.15%（环比上期下降4.07%），其中煤制乙二醇开工负荷在53.05%（环比上期下降7.85%）。中石化武汉（28）正常运行中。盛虹炼化（190）负荷小幅下降。煤头装置方面河南煤业永城（20）顺利重启，负荷9成偏上。红四方（30）降负以备检修。山西沃能（30）重启中。新疆广汇（40）推迟3月底重启计划。海外装置方面，伊朗BCCO（45）降负运行。 下游方面，周四长丝产销80%（+50%），涤丝产销局部回升；短纤产销93%（+48%），涤短产销良好。 库存方面，本周四隆众华东EG港口库存70.2万吨（+8.1），主港累库明显。 ■ 策略 建议逢低做多套保。EG港口库存再度下滑，进口到港仍处于低位，沙特逐步复工，关注进一步恢复进度；而国内开工方面，煤制EG及非煤EG检修增多，国产供应压力下降，下游聚酯开工继续提升，预期3-4月EG继续进入去库周期，关注后续浙石化检修兑现速率。但价格抬升亦会带来EO装置转产EG的担忧，建议逢低做多套保。 风险 原油价格波动，煤价波动情况，下游需求韧性持续性。 期货研究报告|EG日报2024-03-15 主港累库明显，EG震荡运行 研究院 化工组 研究员 梁宗泰  020-83901031  liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 陈莉  020-83901135  cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 联系人 吴硕琮  020-83901158  wushuocong@htfc.com 从业资格号：F03119179 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 EG日报丨2024/03/15 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 8 目录 策略摘要 .................................................................................................................................................................................... 1 EG日度表格 ............................................................................................................................................................................. 3 EG基差结构 ............................................................................................................................................................................. 4 EG生产利润及开工率 .............................................................................................................................................................. 4 EG进口利润&国际价差 ........................................................................................................................................................... 5 下游利润及开工 ........................................................................................................................................................................ 6 EG库存走势 ............................................................................................................................................................................. 7 图表 图 1:EG主力合约走势&基差&跨期|单位：元/吨 .................................................................................................................... 4 图 2: EG生产利润（煤炭制）|单位：元/吨 ............................................................................................................................. 4 图 3: EG生产利润（原油制）|单位：元/吨 ............................................................................................................................. 4 图 4: EG开工率|单位：% ......................................................................................................................................................... 5 图 5: EG进口利润|单位：元/吨 ................................................................................................................................................ 5 图 6: EG欧洲CIF-中国CFR |单位：美元/吨 ........................................................................................................................... 5 图 7: EG美国FOB-中国CFR |单位：美元/吨 .......................................................................................................................... 5 图 8: 长丝产销|单位：% ........................................................................................................................................................... 6 图 9: 短纤产销|单位：% ........................................................................................................................................................... 6 图 10: POY库存天数|单位：天 ................................................................................................................................................ 6 图 11: POY生产利润|单位：元/吨 ............................................................................................................................................ 6 图 12: 直纺长丝负荷|单位：% ................................................................................................................................................. 6 图 13: 聚酯开工率|单位：% ..................................................................................................................................................... 6 图 14: EG华东港口库存|单位：万吨 ........................................................................................................................................ 7 图 15: EG华东港口库存|单位：万吨 ........................................................................................................................................ 7 EG日报丨2024/03/15 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 8 EG日度表格 表1:EG产业链日度表格丨单位：元/吨 变动 3月14日 3月13日 EG01合约 33 4,669 4,636 EG05合约 8 4,589 4,581 EG09合约 26 4,644 4,618 张家港EG现货价（元/吨） 5 4,553 4,548 EG基差（元/吨） -3 -37 -34 EG1-EG5 25 80 55 EG5-EG9 -18 -55