甲醇期货日报：现货积极挺价，甲醇继续上探

甲醇期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 现货积极挺价，甲醇继续上探， （评级：震荡） 总结与操作建议： 昨日甲醇主力合约1701节节攀升，在突破2000整数关口后继续上行，成交量和持仓量继续增加，尾盘收阳，下影线表明下行不易，空头力量不足，夜盘小幅回落。国内现货企业报价上调，国外甲醇装置受天然气限制跟潜在检修因素影响，开工率偏低，价格逐步走高。鲁南地区继续上涨，内蒙古地区延续向好气氛，华南地区行情波动有限，企业出货压力不大，终端需求复苏及国际原油反弹提振投资心态。甲醇短期走势偏强，上方压力2070。 甲醇期货日报 Methanol Daily Report 作者： 能源化工组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） 联系方式：010-68573539 /xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2020年11月10日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 甲醇期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 一、甲醇期货分析 050010001500200025003000350040002011-11-062012-01-062012-03-062012-05-062012-07-062012-09-062012-11-062013-01-062013-03-062013-05-062013-07-062013-09-062013-11-062014-01-062014-03-062014-05-062014-07-062014-09-062014-11-062015-01-062015-03-062015-05-062015-07-062015-09-062015-11-062016-01-062016-03-062016-05-062016-07-062016-09-060100000020000003000000400000050000006000000700000080000009000000100000002014-01-062014-03-062014-05-062014-07-062014-09-062014-11-062015-01-062015-03-062015-05-062015-07-062015-09-062015-11-062016-01-062016-03-062016-05-062016-07-062016-09-06成交量持仓量 图1-1 甲醇活跃合约收盘价 图1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 活跃合约日成交数据 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 2032 2034 2004 0.99 715256 167524 443498 40160 资料来源：Wind，方正中期研究院 甲醇主力合约1701节节攀升，在突破2000整数关口后继续上行，成交量和持仓量继续增加，尾盘收阳，下影线表明下行不易，空头力量不足。国内现货企业报价上调，国外甲醇装置受天然气限制跟潜在检修因素影响，开工率偏低，价格逐步走高。当日主力合约成交715256手，增加16万余手，持仓量443498手，增加40160手。当日资金流出6277万元，沉淀资金为6.3亿元。 二、甲醇现货市场分析 0500100015002000250030003500400045002013-11-062014-01-062014-03-062014-05-062014-07-062014-09-062014-11-062015-01-062015-03-062015-05-062015-07-062015-09-062015-11-062016-01-062016-03-062016-05-062016-07-062016-09-06福建江苏山东南部内蒙古浙江宁波西南地区01002003004005006007002012-09-022012-11-022013-01-022013-03-022013-05-022013-07-022013-09-022013-11-022014-01-022014-03-022014-05-022014-07-022014-09-022014-11-022015-01-022015-03-022015-05-022015-07-022015-09-022015-11-022016-01-022016-03-022016-05-022016-07-022016-09-02FOB美国海湾FOB鹿特丹CFR东南亚CFR中国主港 图2-1 甲醇分区域市场价 图2-2 甲醇现货价（中间价） 资料来源：Wind，方正中期研究院 甲醇期货日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 鲁南地区继续上涨，当地主力工厂上涨20元/吨，主流出厂报价1750-1760元/吨，当地主力工厂推涨影响，下游稳步跟进，场内心态比较积极。内蒙古地区延续向好气氛，南线地区少数出厂报1600元/吨，北线地区部分企业意向报盘在1590-1600元/吨，短时西北当地供应增加有限，当地烯烃工厂稳定采购，同时传统接货市场稳步上推，生产企业出货无压。华南地区行情波动有限，商家报盘在1925-1940元/吨，商家挺价意向仍在，买方接盘谨慎，气氛一般。 截至9月2日，国际甲醇主要市场价格中，除了CFR东南亚维持235美元/吨不变之外，价格均上涨。其中，FOB美国海湾价格上涨3.34美元/吨至250.80美元/吨，FOB鹿特丹上涨4欧元/吨至211欧元/吨，，CFR中国主港上涨1美元/吨至225美元/吨。 三、国内甲醇港口库存 0102030405060702015-02-182015-03-182015-04-152015-05-132015-06-102015-07-082015-08-052015-09-022015-09-302015-10-282015-11-252015-12-232016-01-202016-02-172016-03-162016-04-132016-05-112016-06-082016-07-062016-08-032016-08-31江苏浙江（嘉兴和宁波）广东福建0204060801001201402015-02-182015-03-182015-04-152015-05-132015-06-102015-07-082015-08-052015-09-022015-09-302015-10-282015-11-252015-12-232016-01-202016-02-172016-03-162016-04-132016-05-112016-06-082016-07-062016-08-032016-08-31 图3-1 国内主要港口库存 图3-2 国内甲醇合计港口库存 资料来源：Wind，方正中期研究院 截至8月31日，江苏甲醇库存在56.30万吨，浙江（嘉兴加上宁波）地区甲醇库存在27.50万吨，华南（不加福建地区）甲醇库存在15.40万吨，福建地区库存在4.45万吨。目前沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存大幅走高至103.65万吨（超出100万吨新高位），整体可流通货源继续走高至35.75万吨附近。 四、上游煤炭市场 北方主要煤炭发运港口库存持续下滑，同时下游电厂耗煤量维持偏高水平，使得市场上煤炭货源仍处于缺货状态，带动南方接卸港煤炭价格继续上扬。近期南方地区气温反弹回升，电厂发电负荷依旧保持高位，而港口煤炭货源持续紧张，拉动煤炭价格节节攀升。截至8月26日，Q≥6000动力煤车板价上涨12元/吨至371元/吨，5000<Q<6000动力煤车板价上涨12元/吨至337元/吨，Q≤5000动力煤车板价上涨9元/吨至306元/吨；无烟煤价格与前期持平。 甲醇期货日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 01002003004005006007008009002011-12-262012-02-262012-04-262012-06-262012-08-262012-10-262012-12-262013-02-262013-04-262013-06-262013-08-262013-10-262013-12-262014-02-262014-04-262014-06-262014-08-262014-10-262014-12-262015-02-262015-04-262015-06-262015-08-262015-10-262015-12-262016-02-262016-04-262016-06-262016-08-26Q≥60005000<Q<6000Q≤5000020040060080010001200140016002013-02-262013-04-262013-06-262013-08-262013-10-262013-12-262014-02-262014-04-262014-06-262014-08-262014-10-262014-12-262015-02-262015-04-262015-06-262015-08-262015-10-262015-12-262016-02-262016-04-262016-06-262016-08-26无烟中块无烟小块无烟末煤 图4-1 动力煤车板价 图4-2 无烟煤全国平均价 资料来源：Wind，方正中期研究院 五、价差与基差 -800-600-400-20002004006002012-05-062012-07-062012-09-062012-11-062013-01-062013-03-062013-05-062013-07-062013-09-062013-11-062014-01-062014-03-062014-05-062014-07-062014-09-062014-11-062015-01-062015-03-062015-05-062015-07-062015-09-062015-11-062016-01-062016-03-062016-05-062016-07-062016-09-061月-5月5月-9月9月-1月-800-600-400-20002004006008001000120014002012-05-062012-07-062012-09-062012-11-062013-01-062013-03-062013-05-062013-07-062013-09-062013-11-062014-01-062014-03-062014-05-062014-07-062014-09-062014-11-062015-01-062015-03-062015-05-062015-07-062015-09-062015-11-062016-01-062016-03-062016-05-062016-07-062016-09-061月-江苏5月-江苏9月-江苏 图5-1 跨期价差 图5-2 期现基差 资料来源：Wind，方正中期研究院 -800-600-400-20002004002012-05-062012-07-062012-09-062012-11-