2019年全球经济增长放缓,下行压力加大。2019年全年GDP实际增速6.1%,消费依然是GDP最大的拉动项,除净出口外,消费及投资对经济的带动作用较上年均有下降。预计2020年消费或将维持较高增速,出口小幅回暖,固定资产投资大概率放缓,经济增长依然有较大的下行压力。此外,中美贸易摩擦、全球地缘政治风险、通胀超预期等也是潜在风险。