800G光模块交流纪要-20240305

800G光模块交流纪要Q：今年缺不缺光芯片 缺什么光芯片 会不会制约800G的产能A：今年预计下半年会紧缺VCSEL芯片 主要是博通虽然是VCSEL龙头 但是量一直不够多 因此会对 头 部 厂 家 限 购 （ 但 是 NV 的 Mellanox 优 先 购 买）。其实行业内一直认为VCSEL的芯片扩产非常的容易 因为消费电子一直有大量VCSEL产能但是为什么反而今年紧缺呢？主要是不敢涨价 不涨价 VCSEL厂商就毫无动力扩产 大客户又过于强势 根本不敢提这事 其实只要能稍微给价格上一些上涨 VCSEL芯片的扩产会如火如荼超预期的进行 这是个非常奇怪的行业现象...曾经2000年VCSEL的需求是产能的十倍 厂商都不敢去提价但产能真的是可以非常快爬坡..今年博通大概能供应200W只多模的VCSEL芯片 F厂那边如果顺利大概也有150W只自用。其余厂家 类似于lumen那些也有VCSEL芯片产能 就是没啥扩产意愿 多模现在的需求至少是400W只以上 目前的解决方案 如果VCSEL真的紧缺 那就是硅光光模块发光发亮的时候了。800G光模块交流纪要Q：今年缺不缺光芯片 缺什么光芯片 会不会制约800G的产能A：今年预计下半年会紧缺VCSEL芯片 主要是博通虽然是VCSEL龙头 但是量一直不够多 因此会对 头 部 厂 家 限 购 （ 但 是 NV 的 Mellanox 优 先 购 买）。其实行业内一直认为VCSEL的芯片扩产非常的容易 因为消费电子一直有大量VCSEL产能但是为什么反而今年紧缺呢？主要是不敢涨价 不涨价 VCSEL厂商就毫无动力扩产 大客户又过于强势 根本不敢提这事 其实只要能稍微给价格上一些上涨 VCSEL芯片的扩产会如火如荼超预期的进行 这是个非常奇怪的行业现象...曾经2000年VCSEL的需求是产能的十倍 厂商都不敢去提价但产能真的是可以非常快爬坡..今年博通大概能供应200W只多模的VCSEL芯片 F厂那边如果顺利大概也有150W只自用。其余厂家 类似于lumen那些也有VCSEL芯片产能 就是没啥扩产意愿 多模现在的需求至少是400W只以上 目前的解决方案 如果VCSEL真的紧缺 那就是硅光光模块发光发亮的时候了。EML芯片没那么轻易的扩产 有可能下半年也会出现紧缺情况 目前看半年内订单供应 链 没 有 主 要 是 供 应 厂 商 目 前 比 较 多 三 菱 lumen F厂 博通 索尔斯都能供 毕竟400G用的同一款芯片 以前没出现过大规模短缺情况 而且真的缺 硅光光模块不是又可以顶上了 价格也差不多 客户现在也接受Q：DSP会不会缺A：不会缺了 头部厂商去年下半年已经给inphi下了充足的滚动订单 主要是去年3月份AI突然爆发加单一口气来不及 需要20周的交期 现在没问题了 产能其实没限制Q：1.6T的情况如何 A ： 100gx16 通 道 的 方 案 是 比 较 顺 利 的 200G EML但是有能耗高和价格贵的问题 只要物料不短缺 交换机Serdes芯片也已经支撑200G通道了 几乎所有大小厂都送样了 包括aaoi 不存在什么技术问题 目前就是1.6T的行业规格还没被确立 一旦通过就可以量产 价格差不多2000USD 成本大 概460USD+ 预计24年出货量20~30W只 明年基 本是百万规模以上Q：光通信行业会不会因为XX普上台被M国XX或者增加关税A：首先光通信行业大公司基本集中在国内。日本 TW 韩国都没什么大公司了 都主要是光通信上 游业务 韩国OE啥的已经算不错了 也就几千万USD营收 都比不上国内三线的厂。大部分情况下 不会被制裁 毕竟处于中间环节 算不上顶尖科技也够不着CSP外的商用客户 是帮助M国发展AI 不 过不排除极端情况极端情况下 如果XX普非要制裁， NV G应该会要求现在的供应商全部转移产能到东南亚 TW或者M国 关税增加大概率也会转 嫁给NV G 。超级超级极端情况下 可能要求光通 信公司把这些工厂卖给G NV或者相关的海外公司 然后A股的光通信公司就不复存在了......哈哈哈哈 哈（那真疯了 几乎不可能）。还有非要说制裁inphi的DSP还是会卡脖子的 光芯片倒还好 但美 国搞自己的AI产业链的环节意义也不大 毕竟最后 的客户也都是海外的居多Q：2025 2026年都是推理大年 是否会影响高速 光模块的份额A：2024年据NV公开披露 推理算力已经占据40%以上的份额 （激进的说法是run rate最新70%推理占比了） 2023年NV networking的营 收是60~70亿美金（光模块占比35%） 而今年2024 年 NV networking 的 营 收 已 经 提 升 到 了 130~160 亿 美 金 （ yoy100%+ 光 模 块 占 比 40%+） 这个增速已经证明了推理需求提升不影 响网络收入增长。Sora的出现也加速了这个过程 比如云计算厂商AWS和微软Azure 尽管拥有大部 分CPU服务器但也逐步着手升级网络架构从100G 升 级 到 400G 来 满 足 客 户 的 带 宽 需 求 了 按 照 ScalingLaw继续下去，互联只会越快越好。Q：国企背景光模块厂商是否有机会进去国外厂商A：还真的有 其实国外大厂如果还是以3+1的方式来招标供应商 严格来说 2供 3供不太会考虑是否有国企背景 但一供肯定不行 比如索尔斯被国企控股了 光迅也间接进过微软Q：为啥头部几家大厂几乎垄断者大部分800G以上高速光模块的产能A：光通信行业非常讲究先发优势 赢者通吃 先发800G的厂家可以至少在大客户这边保持领先 其他公司1~2年的价格和额度 硅光，LPO和1.6T时代也大抵如此 还有就是信誉优势 所谓信誉优势就是 你长期保持着靠谱和稳定的产品水平 多年来客户也一直认可 所以一般就是XC F XYS TF这头几家 这方面做的最好 而类似于FN JQ都因为曾经是通信市场光模块企业 转型数通市场光模块遇到了这方面的良率和爬坡稳定性可靠性瓶颈