联动科技机构调研纪要

调研日期: 2024-03-01 佛山市联动科技股份有限公司成立于1998年12月,专注于半导体行业后道封装测试领域专用设备的研发、生产和销售,主要产品包括半导体自动化测试系统、激光打标设备及其他机电一体化设备。公司将行业前沿的技术与创新思维相结合,持续追求半导体专用设备相关产品及技术的革新。公司现有研发人员一百多人,约占公司员工总数30%。公司在半导体分立器件测试系统、集成电路测试系统、激光打标设备及机电一体化设备等产品技术领域均有成熟的研发经验。此外,公司承担国家科技部创新基金项目,通过了国家高新技术企业及广东省软件企业认定,被广东省科学技术厅认定为广东省半导体集成电路封装测试设备工程技术研究中心等。目前拥有授权专利45项,软件著作权76项。公司是国内领先的半导体分立器件测试系统供应商,近年来,公司研制成功的集成电路自动化测试系统在安森美集团、安靠集团、长电科技、通富微电、华天科技等国内外知名半导体企业得到了认可和应用。2022年9月22日,佛山市联动科技股份有限公司股票在深圳证券交易所创业板成功上市,股票简称:联动科技,股票代码:301369,募集资金总额为11.2亿元,用于加大半导体封测设备的研发和产能建设,聚焦更高功率器件、第三代半导体的测试能力,以及集成电路测试技术的开发,为客户提供更高性价比的测试解决方案。 一、公司基本情况介绍 (1)主营产品介绍 公司成立于1998年,一直专注于半导体行业后道封装测试领域专用设备的研发、生产和销售。公司具备较为完善的产品线,主要包括半导体自动化测试系统、半导体激光打标设备、其他机电一体化设备,此外还有相应配件、维修服务等。公司的半导体自动化测试系统主要用于检测晶圆以及芯片的功能和性能参数,包括功率半导体的测试、模拟类及数模混合信号类集成电路的测试;激光打标设备主要用于半导体芯片的打标。 成立后,公司推出首款激光打标设备,主要用于半导体分立器件的打标。得益于优异的产品性能,迅速得到了半导体封测客户的认可。而后 凭借激光打标设备积累的客户资源、封测产线应用经验以及工业控制技术,公司自2003年起即开始进入分立器件测试系统领域,通过多年深耕封测行业的经验与技术积累,目前已经拥有自主研发的分立器件测试系统产品包括QT-3000/4000/6000/8400系列,涵盖小信号及中高功率分立器件测试,包括二极管、三极管、MOS-FET、IGBT、可控硅以及新一代半导体材料 SiC、GaN等主流及新型分立器件,并已实现了产品的国际化布局。特别是公司QT-4000系列功率器件综合测试平台,主要针对功率器件测试,能满足1600A/6KV高压源、超大电流源等级的功率器件测试要求,能够实现半导体器件直流参数测试项目和动态参数测试项的一对一数据合并,同时能够分别实现小信号分立器件和中大功率器件的多工位并行测试要求,带来测试精度、测试效率及数据分析管理效率的大大提高,顺应了市场变化趋势,深受市场主流功率半导体客户的认可,是公司销量较高的产品之一。 随着功率器件CP测试(晶圆测试)的需求逐渐增多,为了提升测试效率,客户对测试系统的并行测试能力不断提高。针对功率半导体和第三代半导体器件测试带来的新的测试需求,公司推出了新产品QT-8400系列功率测试平台,能够较好的满足了目前碳化硅、氮化镓等第三代 半导体及功率半导体对高电压、大电流以及动态参数测试的要求。 (2)产品应用环节 公司产品主要应用于半导体生产前道工序中的晶圆测试环节,以及后道工序中框架或裸晶激光打标、KGD测试、成品测试、激光打标/视觉检测等环节。KGD测试是新的工艺技术环节,随着制造成本的提升和合封器件的应用,功率器件CP测试(晶圆测试)的需求逐渐增多,半导体测试越来越注重每一环节的可靠性,从而保证良率、降低成本。这些新的市场变化也将为测试设备企业带来更大的业务需求及市场空间。 经过多年的发展,公司业务领域覆盖华东、华南、西南、中国台湾、美国、东南亚等国家和地区,其中海外客户主要位于马来西亚、菲律宾等东南亚地区。近几年,随着新能源、电动汽车等新的应用领域的发展,公司的客户结构也有发生一些变化,以前以半导体封测厂商客户为 主,现在以IDM模式的功率半导体厂商客户为主。 公司拥有一支优秀的人才队伍,研发人员占公司员工总数30%以上,至今仍不断发展壮大。 二、问答环节 1、公司产品交期一般多久? 回复:公司产品交期一般为2-3个月,如果为达到客户特定要求还需对产品进一步开发的话则可能需要更长的时间。公司外协比例较低,相较于在核心环节外协加工占比较高的同业企业,公司对所有核心生产环节均能够实现自主生产,基于“以销定产”的生产模式及“小批 量、多品种”的生产特点,公司在生产计划性、环节协同性、产品质量控制、产品交货期等方面更有保障。 2、目前公司主营业务毛利率保持在相对较高的水平的原因是什么? 回复:一方面,公司的主营产品半导体自动化测试系统所涉及的技术门槛较高、研发所需投入较大,对于行业新进入者,较难在短期内全面掌握所涉及的技术,需要经过较长时间的技术储备和产品应用经验积累。由于行业进入壁垒较高,因此自主研发生产销售半导体测试系统的企业数量较少,行业集中度较高,因此公司客户粘性较强,公司议价能力较强。其次,公司的半导体自动化测试系统及激光打标设备具有较高的技术水平和技术附加值,在关键技术指标上能够达到同类产品的国内领先、国际先进水平,产品竞争力较强。另外,公司销售产品的过程中,为客户提供的技术支持服务也提高了产品附加值。 3、请问公司今年的业务拓展重点是什么? 回复:针对碳化硅的CP测试、KGD测试以及模块测试的相关产品业务将是公司今年的重点布局方向。目前公司已经拥有自主研发的功率半导体测试系统产品包括 QT-3000/4000/8400系列,在公司产品销售的比例较高,涵盖中高功率二极管、三极管、MOSFET、IGBT、可控硅、SiC和GaN第三代半导体及功率模块的CP和FT测试。公司正在通过头部客户进行更多模块测试产品的验证测试,逐步进入客户供应链,在功率半导体测试产品业务上努力争取更多的市场份额。 4、请问公司大规模数字集成电路测试系统的研发进展?回复:目前该产品仍在进行技术架构的进一步完善,公司将争取尽快完成机台的研发并推出市场。