【有色金属】日报-2024-03-01

摘要： 美联储青睐通胀指标未超预期增长，缓解了市场的担忧，带动铜铝价格短线反弹，但随即震荡回落。国内今日发布的2月PMI数据较1月小幅放缓，主要受制造业传统淡季影响，其中生产仍强于需求，叠加外需放缓，说明扩内需政策仍待加力。铜方面来看，实际消费恢复不及预期，但企业对3月份消费回暖仍有乐观预期，叠加供应端增量不大，电解铜仅小幅累库。铝方面，当前国内铝锭库存仍处于较低水平，但当前供应端维持宽松，且有进口货源流入的压力，消费即将进入旺季，消费回暖预期较强，预计对铝价具有一定支撑。 今日沪铜沪铝均小幅冲高回落。截至3月1日收盘，沪铜主力CU2404合约收报68920元/吨，跌70元/吨，跌幅0.10%。沪铝主力AL2404合约收报18960元/吨，涨40元/吨，涨幅0.21%。 宏观消息面，2月29日周四，美国商务部最新数据显示，美国1月个人消费支出（PCE）物价指数，同比涨幅为2.4%，较前值下降了0.2个百分点，是2021年2月以来最低增幅；剔除食物和能源后的1月核心PCE物价指数同比增速回落至2.8%，较前月的2.9%略有降低，与市场预期一致，为2021年3月以来最小增幅；环比反弹至0.4%，符合预期的0.4%，创2023年4月以来最大增幅。美国1月PCE物价指数同比2.4%，与市场预期一致；环比反弹至0.3%，增幅重新再加速。另外，美国1月个人收入环比增长1%；支出环比增长0.2%符合预期。 3月1日，国家统计局数据显示，2月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.1个百分点。其中，生产指数为49.8%，比上月下降1.5个百分点，表明制造业生产活动有所放缓。新订单指数为49.0%，与上月持平，仍低于临界点，表明制造业市场需求较上月有所下降，但生产仍强于需求。另外，外需走弱，2月新出口订单指数为46.3%，较1月下降0.9个百分点。 铜方面，据SMM讯，今日现货升水重心意外回落。3月1日，1#电解铜现货对当月2403合约报贴水90元/吨-贴水50元/吨，均价报贴水70元/吨，较上一交易日跌30元/吨；平水铜成交价68750-68840元/吨。消费端来看，终端行业尚未完全恢复，消费回暖不及预期，企业订单虽有增长但未到预期。本周（2.2-2.8）国内主要精铜杆企业周度开工率环比下滑10.88个百分点，录得66.2%。上周预期值72.15%。 铝方面，现货供应维持宽松，电解铝维持累库，另外近期进口窗口打开，保税区库存流出，增加短期供应压力。但消费也在逐渐恢复，3月将进入消费旺季，需求也有乐观预期。今日华东地区持货商出货为主，成交情绪相对稳定，接货方按需采购为主。中原地区现货成交一般，下游刚需采购为主，贴水小幅走扩。3月1日，SMM A00铝价对2403合约贴水10元/吨，较上一交易日持平，现货价格录得18960元/吨。 整体来看，美联储青睐通胀指标未超预期增长，缓解了市场的担忧，带动铜铝价格短线反弹，但随即震荡回落。国内今日发布的2月PMI数据较1月小幅放缓，主要受制造业传统淡季影响，其中生产仍强于需求，叠加外需放缓，说明扩内需政策仍待加力。铜方面来看，实际消费恢复不及预期，但企业对3月份消费回暖仍有乐观预期，叠加供应端增量不大，电 解铜仅小幅累库。铝方面，当前国内铝锭库存仍处于较低水平，但当前供应端维持宽松，且有进口货源流入的压力，消费即将进入旺季，消费回暖预期较强，预计对铝价具有一定支撑。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要， 不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688