格林大华国债期货早报

国债： 【品种观点】 短线观点： 上周五国债期货主力合约开盘低开，早盘快速下行后横向波动，午后继续震荡下行，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2406下跌1.16%，10年期T2406下跌0.43%，5年期TF2406下跌0.28%，2年期TS2406下跌0.11%。上周五央行开展100亿元7天期逆回购操作，当日有2470亿元逆回购到期，实现净回笼2370亿元。上周五银行间资金市场短期利率较上一交易日上行，DR001加权平均为1.70%，前一交易日1.63%，DR007加权平均为1.82%，前一交易日1.77%。银行间市场国债现券收盘收益率较上一交易日大幅上行，2年期国债到期收益率上行4.38个BP至2.10%，5年期上行4.54个BP至2.26%，10年期上行3.0个BP至2.37%，30年期上行3.01个BP至2.49%。2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，前值49.2%。因为今年春节假期在2月，制造业处于传统生产淡季，季节性因素导致2月PMI较1月有所回落。2月建筑业商务活动指数为53.5%，前值53.9%。受低温天气及春节假日影响，建筑业进入施工淡季。2月服务业商务活动指数为51.0%，上月50.1%。春节假日因素带动了出行、旅游、餐饮等服务行业，2月服务业扩张力度有所增强。2月整体经济增长保持平稳。上周五国常会审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。上周五早报中我们提示了回调风险，当日国债期货大幅下跌，国债期货短线或震荡。 【操作建议】 交易型投资适量资金波段操作。 【利多因素】 国内房地产投资仍较弱，国内通胀压力较小。 【利空因素】 财政政策适度加力，政策加大逆周期调节力度。 【风险因素】 宏观政策边际变化，海外经济和金融市场变化，全球地缘政治变化。免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意删节和修改。 研究员：刘洋 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com从业资格：F3063825投资咨询：Z0016580