白糖周报

观点 本周ICE糖市主力合约在三天小幅上涨后大幅下挫至21.09美分/磅，3月合约到期交割高达130万吨，这表明在国际现货市场很难获得更好的成交。2月上旬巴西当月乙醇产量较以往同期显著提升，北半球印度减产不及市场预计，相对低迷的糖产量叠加中南部地区不理想的降水状况一定程度可以解释原糖上涨。国内现货市场的季节性淡季叠加原糖价格回调导致主力期货随原糖出现相对较小的下跌，国内低库存以及配额外利润持续倒挂对国内价格有一定的支撑作用，预计短期维持震荡偏弱走势。 2024年3月2日 研究员：许亮期货从业：F0260140交易咨询：Z0002220审核：唐韵Z0002422 风险因素:巴西气候、巴西出口、印度政策、国际贸易、原油、宏观经济等 上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 基本面 泰国：截至2月15日，累计甘蔗入榨量为6451.4万吨:累计产糖量为659万吨，降幅12.57%。巴西：2023/24榨季截至2月16日累计产糖量4215.8万吨，同比增25.59%。印度：2023/24榨季截至2月29日，全国累计压榨甘蔗总量为25596.4万吨，已生产食糖2547万吨，比上榨季同期略有下降中国：截至3月1日，广西累计收榨糖厂8家，合计日榨蔗能力6.8万吨，同比分别减少35家、29.45万吨。 021-55275088 xuliang@dyqh.cn http://www.eafutures.com/ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 一、价格及价差 进口利润 数据来源:同花顺iFinD,Wind 基差分析 期货价格显著下跌叠加节后淡季，现货价格维持稳定，制糖集团报价下调。贸易商以及终端市场库存维持低位。广西产区价格维持在6420~6690元/吨区间，云南产区价格维持在6400~6440元/吨，加工糖厂主流报价区间为6660~6980元。 数据来源:同花顺iFinD 二、全球供需基本面 数据来源:同花顺iFind 数据来源:同花顺iFinD 数据来源:Unica 数据来源:同花顺iFinD 数据来源:同花顺iFinD 数据来源:沐甜科技 数据来源:沐甜科技、ISMA 三、中国糖供需数据 数据来源:同花顺iFinD 服务内容-风险管理顾问 服务内容-交易咨询 地址： 电话：400-600-7299