德邦金工择时周报：两市成交额上升，沪深300ETF净流入居前

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 金融工程周报 金融工程周报 2024年3月3日 金融工程周报 证券分析师 肖承志 资格编号：S0120521080003 邮箱：xiaocz＠tebon.com.cn 研究助理 陈曼莲 邮箱：chenml＠tebon.com.cn 相关研究 1.《融资净买入食品饮料，红利低波ETF净流入居前》——德邦金工择时周报20240121 2.《北向资金表现净卖出，红利ETF净流入居前——德邦金工择时周报20240114》 3.《两市成交额上升，红利低波ETF净流入居前——德邦金工择时周报20240107》 4.《中证红利ETF净流入居前，融资净买入电力设备及新能源——德邦金工择时周报20240101》 5.《北向资金表现净卖出，证券ETF净流入居前——德邦金工择时周报20231224》 6.《融资净买入计算机，上证50、消费龙头ETF净流入居前》——德邦金工择时周报20231217 7.《两市成交额上升，中证500、红利ETF净流入居前》——德邦金工择时周报20231210 8.《北向表现净卖出，医疗器械ETF净流入居前》——德邦金工择时周报20231203 9.《北向表现净买入，红利低波ETF净流入居前》——德邦金工择时周报20231218 10.《非银环比景气度提升居前，红利低波动ETF净流入居前》——德邦金工择时周报20240225 单击或点击此处输入文字。 两市成交额上升，沪深300ETF净流入居前 ——德邦金工择时周报20240303 [Table_Summary] 投资要点：  A股市场整体表现分化。本周科创50上涨6.67%；美国股市整体表现分化，其中纳斯达克指数上涨1.74%；欧洲股市表现分化，其中德国DAX上涨1.81%；亚太股市表现分化，其中日经225上涨2.08%；新兴市场表现依旧分化，其中俄罗斯RTS上涨5.44%。  本周北向资金表现净买入，两市成交额上升。北向资金成交净买入235.46亿元，两融余额增加282亿元。从情绪面来看，本周日均成交额8738.16亿元，成交额较上周有所上升。  沪深300、创业板指偏乐观。沪深300择时观点：一，沪深300指数快慢线差值触发金叉信号后在2023年7月13日快慢线差向下跌破0，本周有所上涨；二，从沪深300成分股多空状态推演看，当前空头比例较高，但仍然认为模型的翻多概率会进一步增加。创业板择时观点：一，创业板指快慢线差值触发死叉信号，本周有所下跌；二，本周创业板上涨，2022年4月底以来创业板指底部反弹幅度由上周-18.24%%上涨至-15.18%。  本周家电、医药、计算机、综合金融、机械、建材环比景气度边际提升居前。扩散指数排名前六的中信一级行业分别是家电、煤炭、银行、电力及公用事业、石油石化、汽车。从周度环比变化来看，行业扩散指数变化排名前六的中信一级行业分别是家电、医药、计算机、综合金融、机械、建材。  本周沪深300、红利低波动ETF净流入居前。本周全部宽基ETF当中，净流入第一的是沪深300ETF，宽基ETF标的指数净流入第一的是沪深300，周成交额最高的代表产品：沪深300ETF（510300.SH，268.87）。本周全部行业/主题ETF当中，净流入第一的产品是红利低波动ETF(6.59)，而将ETF产品按行业分类，本周净流入第一的行业是中游制造(3.26)。  融资净买入电子、有色金属、汽车、家电和基础化工等。本周中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是电子、计算机、机械、通信和非银行金融。本周中信一级行业中北向资金成交净买入最多的五个行业分别是电子、有色金属、汽车、家电和基础化工。  本周贵州茅台北向流入居前，关注三峡能源大额解禁。从北向资金净流入个股分布看，净流入居前的有贵州茅台、宁德时代、北方华创、中国平安、美的集团；下周预计解禁规模居前的公司有三峡能源、华利集团、东鹏饮料、德业股份、中信证券。  综合来看，本周市场表现整体上涨。从大盘择时模型看，沪深300指数快慢线差值向下跌破0，本周有所上涨，创业板指择时模型快慢线差值突破0以下，本周有所下跌。宽基ETF中，本周沪深300ETF流入居前，行业ETF中红利低波动ETF流入居前，结合扩散指标来看，认为当前可重点关注家电、医药、计算机、综合金融、机械、建材。  风险提示：海外市场波动风险，宏观数据、政策变化风险，模型失效风险 金融工程周报 2 / 28 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 观点综述 .......................................................................................................................... 5 2. 大盘择时：沪深300、创业板指偏乐观 ........................................................................... 6 2.1. 大盘指数择时 ........................................................................................................ 6 2.2. 全球股市本周表现情况：A股市场整体表现分化、新兴市场表现分化 ................. 8 2.3. A股资金流向情况 ................................................................................................. 9 2.3.1. 两融余额流向：本周增加282亿元 ............................................................. 9 2.3.2. 沪深港通资金流向：本周北向净买入235.46亿元.................................... 10 2.3.3. 宽基ETF资金流向 ................................................................................... 11 2.3.4. 解禁规模统计：本周全市场解禁规模为555亿元 ..................................... 13 3. 行业轮动：2024年以来超额收益-0.76% ...................................................................... 13 3.1. 行业扩散指数轮动 ............................................................................................... 13 3.1.1. 行业扩散指数周度跟踪：家电、医药、计算机环比提升排名靠前 ............ 13 3.1.2. 行业扩散指数月度轮动 ............................................................................. 14 3.2. 行业指数周度表现情况 ........................................................................................ 15 3.3. 行业资金流向情况 ............................................................................................... 16 3.3.1. 融资余额净流入行业统计 .......................................................................... 16 3.3.2. 北向资金成交净买入行业统计 .................................................................. 16 3.3.3. 行业/主题ETF资金流向 ........................................................................... 17 4. 个股资金流向监控 ......................................................................................................... 18 4.1. 北向资金流入流出个股情况 ................................................................................ 18 4.2. 下周预计解禁个股情况 ........................................................................................ 20 5. 附录1：A股企业盈利情况(截至2023年三季报) .......................................................... 22 5.1. A股上市公司盈利同比增速 ................................................................................. 22 5.2. A股上市公司净资产收益率 ................................................................................. 24 5.3. 中信板块净利润增速 ........................................................................................... 26 6. 风险提示 ........................................................................................................................ 27 金融工程周报 3 / 28 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：沪深300指数价格扩散指数走势 ............................................................................... 6 图2：创