有色日报：有色日内震荡为主

有色日报 有色日内震荡为主 有色金属 核心观点 沪铜 沪铜主力期价夜盘在69000上方窄幅震荡，日内小幅下行。近期宏观情绪回暖，市场对两会政策预期较强，权益市场大涨，有色板块也呈现上行。截至2月29日Mysteel数据显示，国内电解铜社库为29.95万吨，节后累库14万吨。当前产业处于季节性累库阶段，社库较去年同期持平，而保税区库存下降近6万吨，持续关注国内电解铜季节性累库情况。预计期价将在68500-70000区间震荡运行。 建议多单持有或多铜空锌 沪锌 沪锌主力期价今日在20500上方震荡，日内小幅冲高回落。截至2月29日Mysteel数据显示，国内锌锭社库为16.16万吨，节后累库8.49万吨。当前国内库存处于去年同期水平，内外分化明显。沪伦比值上升明显，锌锭进口窗口打开有利于内外库存平衡。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 建议多铜空锌 沪镍 沪镍主力期价日内围绕13.8万一线震荡，尾盘跳水至13.7万关口。节前沪镍已处于减仓反弹状态，空头了结意愿较强。就目前盘面而言，节后市场增仓上行，有突破去年12月以来的震荡区间之势。从技术角度来看，站稳13.5万可短多，上方关注14万及15万关口压力，以5日均线为防守点位。中长期基本面纯镍过剩局面不变，不宜恋战。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 建议多单持有 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 2月29日SMM讯，SMM电解铜社库为30.57万吨，较26日累库0.74万吨。 3月1日SMM讯，今日1#电解铜现货对当月2403合约报贴水90元/吨-贴水50元/吨，均价报贴水70元/吨，较上一交易日跌30元/吨；平水铜成交价68750-68840元/吨，升水铜成交价68770-68850元/吨。沪铜2403合约早盘窄幅震荡，上午10时小幅抬升震荡于68830-68910元/吨区间内，期间下测68830元/吨。沪铜2403合约对2404合约隔月月差早盘波动与contango50-90元/吨。今日现货升水重心意外回落。早市盘初，持货商报主流平水铜贴水50-贴水40元/吨附近，好铜如金川大板，CCC-P等报贴水40元/吨附近，贵溪铜报贴水30元/吨附近。受部分持货商低价甩货意愿较强影响，市场出现部分低价成交，升水重心随之承压下行。进入主流交易时段，主流平水铜下调至贴水70元/吨-贴水60元/吨部分成交，好铜升水报贴水60元/吨-贴水50元/吨部分成交。湿法铜如met报贴水130-120元/吨，与平水铜价差较昨日基本持平。至上午11时前，主流平水铜再次下调至贴水90元/吨-贴水80元/吨成交，好铜报贴水70元/吨-贴水60元/吨部分成交。贵溪铜受升水重心回落影响惜售情绪较强。步入三月第一个现货交易日，早市升水仍高报低走，但据调研大部分持货商对后市升水仍持看多期望，部分贸易商低价收货情绪较高，日内成交较前几日有所回升。然下游成交重心较报盘仍然较低，消费端目前恢复速度仍然较慢。预计下周升水将缓慢回升。 ➢锌 2月29日SMM讯，SMM锌锭库存为17.41万吨，较26日累库0.40万吨。 3月1日SMM讯，今日0#锌主流成交价集中在20530~20630元/吨，双燕对2403合约报价20710~20800元/吨，1#锌主流成交于20460~20560元/吨。早盘市场对均价附近；第二交易时段，普通国产报价对2404合约贴水20~30元/吨附近，高价品牌双燕对2404合约升水150元/吨。今日市场出货以白银为主，其他品牌出货量相对偏少，市场略有挺价情绪，另外进口锌锭SMC流入市场，价格跟国产普通品牌基本持平，进口锌锭冲击市场，预计升水延续弱势。 ➢镍 3月1日Mysteel讯，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2404合约。金川电解主流升贴水+1400元/吨，价格139040元/吨；俄罗斯镍主流升贴水-300元/吨， 价格137340元/吨；挪威镍主流升贴水+4500元/吨，价格142140元/吨；镍豆主流升贴水-1000元/吨，价格136640元/吨。 3月1日，据Mysteel调研统计，本期（2024.2.22-2024.2.28）印尼镍铁发往中国发货9.94万吨，环比降幅35.95%，同比降幅51.1%；到中国主要港口14.96万吨，环比降幅22.23%，同比增幅53.22。目前印尼主要港口共计6条镍铁船装货/等待装货，较上期环比增幅50%。本期印尼镍铁发货量大幅减少，到货量维持正常水平。近期受到印尼RKAB审核延误影响，印尼发运量和到货量较前期均有明显下降。其中发运港主要集中在weda bay、kendari和bahodopi港口，到货港口主要集中在宁波港、福州港、天津港以及宁德港等。本周镍铁市场成交尚可，镍铁主流成交价已经上涨至970元/镍（到厂含税），市场看涨情绪浓郁。后续还需关注印尼镍矿审批进度以及印尼镍铁回流情况。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢锌 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。