申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 国资委推动央企发力AI ——通信行业研究周报 投资摘要： 每周一谈： 近日，国务院国资委召开“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。国务院国资委党委书记、主任张玉卓在会上讲话强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于发展人工智能的重要指示精神，推动中央企业在人工智能领域实现更好发展、发挥更大作用。  中央企业要主动拥抱人工智能带来的深刻变革，把加快发展新一代人工智能摆在更加突出的位置，不断强化创新策略、应用示范和人才聚集，着力打造人工智能产业集群，发挥需求规模大、产业配套全、应用场景多的优势，带头抢抓人工智能赋能传统产业，加快构建数据驱动、人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济形态。  中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展人工智能产业。要夯实发展基础底座，把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域，加快建设一批智能算力中心，进一步深化开放合作，更好发挥跨央企协同创新平台作用。  10家中央企业签订倡议书，表示将主动向社会开放人工智能应用场景。  我们认为国家重视人工智能的发展，国央企有望深度参与人工智能的发展和应用，同时有望推动国内AI算力产业的发展。 市场回顾： 本周（2024.02.19-2024.02.23），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为4.85%、2.82%、1.81%，申万通信指数涨幅为11.13%，在申万31个一级行业排第3位。 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：会畅通讯、精伦电子、二六三、中富通、日海智能 股价跌幅前五名为：ST九有、华测导航、*ST新海、威胜信息、信科移动-U投资策略：（1）AI热潮如火如荼，数字经济发展提升算力需求，建议关注相关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。（2）AI发展拉动高速光模块出货量，建议关注光模块光器件厂商：中际旭创、天孚通信、新易盛。（3）AI大模型发展日新月异，边缘计算产业迎来新机，物联网模组行业有望持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（4）运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，并逐步提高分红比例，建议关注：中国移动；（5）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外宏观经济衰退。 评级 增持（维持） 2024年02月25日 张建宇 分析师 zhangjianyu@shgsec.com SAC执业证书编号：S1660523110001 行业基本资料 股票家数 130 行业平均市盈率 20.78 市场平均市盈率 16.27 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：2023Q4全球手机市场迎来复苏》2024-01-22 2、《通信行业研究周报：HPE正式报价收购Juniper》2024-01-15 3、《通信行业研究周报：加快构建全国一体化算力网》2024-01-05 -28%-14%0%14%28%42%2023-022023-052023-082023-112024-02通信沪深300 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 8 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈 ..................................................................................................................................................................................3 2. 市场回顾 ..................................................................................................................................................................................3 3. 重要公告 ..................................................................................................................................................................................5 4. 行业新闻 ..................................................................................................................................................................................5 5. 风险提示 ..................................................................................................................................................................................6 图表目录 图1： 申万一级行业周涨幅 .........................................................................................................................................................3 图2： 申万一级行业年初至今涨跌幅 ..........................................................................................................................................4 图3： 本周涨幅前十 ...................................................................................................................................................................4 图4： 本周跌幅前十 ...................................................................................................................................................................4 图5： 本年度涨幅前十 ................................................................................................................................................................5 图6： 本年度跌幅前十 ................................................................................................................................................................5 表1： 通信行业一周重要公告 .....................................................................................................................................................5 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 8 证券研究报告 1. 每周一谈 近日，国务院国资委召开“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。国务院国资委党委书记、主任张玉卓在会上讲话强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于发展人工智能的重要指示精神，推动中央企业在人工智能领域实现更好发展、发挥更大作用。  中央企业要主动拥抱人工智能带来的深刻变革，把加快发展新一代人工智能摆在更加突出的位置，不断强化创新策略、应用示范和人才聚集，着力打造人工智能产业集群，发挥需求规模大、产业配套全、应用场景多的优势，带头抢抓人工智能赋能传统产业，加快构建数据驱动、人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济形态。  中央企业要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展人工智能产业。要夯实发展基础底座，把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域，加快建设一批智能算力中心，进一步深化开放合作，更好发挥跨央企协同创新平台作用。  10家中央企业签订倡议书，表示将主动向社会开放人工智能应用场景。  我们认为国家重视人工智能的发展，国央企有望深度参与人工智能的发展和应用，同时有望推动国内AI算力产业的发展。 2. 市场回顾 本周（2024.02.19-2024.02.23），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为4.85%、2.82%、1.81%，申万通信指数涨幅为11.13%，在申万31个一级行业排第3位。 图1：申万一级行业周涨幅 资料来源：wind，申港证券研究所 2024年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为1.01%、-4.78%、 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 4 / 8 证券研究报告 -7.04%，申万通信指数涨幅为-2.05%，在申万31个一级行业中排第10位。 图2：申万一级行业年初至今涨跌幅 资料来源：wind，申港证券研究所 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：会畅通讯、精伦电子、二六三、中富通、日海智能 股价跌幅前五名为：ST九有、华测导航、*ST新海、威胜信息、信科移动-U 图3：本周涨幅前十 图4：本周跌幅前十 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 本年度通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：中际旭创、天孚通信、新易盛、剑桥科技、特发信息 股价跌幅前五名为：天喻信息、ST信通、长盈通、万隆光电、坤恒顺维 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 5 / 8 证券研究报告 图5：本年度涨幅前十 图6：本年度跌幅前十 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 3. 重要公告 表1：通信行业一周重要公告 公告类别 公司名称 公告日期 公告内容 经营数据 中国电信 02.20 中国电信发布关于《2024年1月主要运营数据公告》。当月移动用户数净增128万户，累计为40,905万户；当月5G套餐用户数净增308万户，累计为32,174万户；当月有线宽带用户数净增128万户，累计为19,144万户；当月固定电话用户数净减13万户，累计为10,089万户。 经营数据 中国移动 02.20 中国移动发布关于《2024年1月客户数据公告》。当月移动用户数净增57.6万户，累计为99,157.6万户；5G套餐用户数累计为78,951.2万户；当月有线宽带用户数净增261.3万户，累计为30,085.9万