镍日报

行业镍日报 2024 年 2 月 27 日 有色金属研究团队 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员:张平021-60635734zhangpin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、行情回顾与操作建议 镍观点： 周五夜间美国对俄制裁计划落地，对有色金属影响均有限，镍价在触及 13.6万/吨阶段性高点之后应声回落，26 日住 2405 报收于 133160 元/吨，下跌 1.19%，指数总持仓增加 1129 至 186581 手。现货上，金川升水继续回落，24 日升水报 2650元/吨，俄镍贴水扩大至-200 元/吨。纯镍供应仍居于高位，过剩格局确定，库存维持增势，且随着镍价反弹海外镍企最终减量或不及预期，基本面长期过剩格局不变。近期由于矿端资源政策不确定性增加，以及海外生产端出现扰动消息，镍价出现明显反弹，后续关注印尼 RKAB 审批进程，若持续未决，镍价或仍有上行空间；但随着事件逐步解决，预计镍价仍回归基本面交易逻辑。盘面来看，沪镍重回震荡区间运行，继续关注 13.5 万/吨一线阻力表现。 二、行业要闻 据 MiningWeekly 报道，澳大利亚联邦资源部长玛德琳·金（Madeleine King）宣布将镍列入关键矿产目录，使得目前面临困境的矿企有机会争取数十亿澳元的政府基金。澳大利亚资源部长有权随时审查关键矿产目录，并在技术、贸易、国内产能或地缘政治局势发生重大变化时进行临时修改。自从 2023年 12 月 16 日澳大利亚政府更新关键矿产目录以来，已经有 6 家正在生产的镍矿商宣布减产或停产维护。将镍列入关键矿产目录的决定意味着企业可以从 40 亿澳元的关键矿产基金或相关援助计划获取资金。 【IEA 启动关键矿产安全保障计划】据 Mining.com 网站援引路透社报道，国际能源署（IEA）执行干事法提赫·比罗尔（Fatih Birol）周二称，鉴于需求快速增长而生产仍掌控在少数几个生产国手中，IEA 将启动一项能源安全所需关键矿产供应保障计划。比罗尔称，电动汽车、太阳能板和其他能源设备生产需要锂、钴和铜等矿产的稳定供应。 【BHP 对旗下西澳镍业大幅减值，并不排除进一步关停的可能性】必和必拓15 日表示，由于镍价大幅下跌和印尼镍供应持续增加，决定对旗下西澳大利亚镍业公司的账面价值计提了约 25 亿美元的非现金减值费用，其中包括Nickel West 业务和 West Musgrave 项目。这一减值导致西澳大利亚镍业公司的净运营资产账面价值减少至负 3 亿澳元，其中包括总计约 9 亿澳元的关闭和恢复拨备。必和必拓还在审查西澳大利亚镍业公司的开发计划，重点是保留现金，其中包括使西澳大利亚镍业公司进入保养和维护期的可能性。 【嘉能可将关闭并出售其在 Koniambo Nickel 的股份】嘉能可 2 月 12 日表示，由于镍价大幅下跌继续冲击该行业，该公司将关闭并出售其在新喀里多尼亚共同拥有的亏损的 Koniambo Nickel SAS (KNS) 业务中的股份。自 2013年以来，嘉能可已资助该项目超过 40 亿美元，自项目启动以来总计资助了90 亿美元。 十多年来，嘉能可一直是 KNS 的主要资助者，但从未实现盈利。嘉能可拥有该项目的 49%，法国 Société Minière du Sud Pacifique SA(SMSP)拥有其余 51%的股份。 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市下城区新华路 6 号 224 室、225 室、227 室电话：0571-87777081邮编：310003 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com