每曰財經評論 每日財經評論 2024年2月29日 www.EmperorCapital.com 1 大市呈消化整固格局 網易即將公布財報 今日焦點 1) 美國4季度GDP小幅下修，市場關注今天公布的1月通脹數據。美國達成協議，避免政府本週六關門。隔夜美股回落，熱門中概股跟隨大市，比特幣強勢，漲破六萬美元。中證監主席吳清召開資本市場法治建設座談會，強調完善資本市場基礎制度。昨日傳出收緊熱門量化交易策略DMA，A股放量大跌，中證監稱私募主動降槓桿，未來對DMA等場外衍生品業務強化監管。大市料續呈消化整固格局，觀望3月兩會行情。 2) 香港《財政預算案》為樓市全面撤辣，料可刺激短線成交，唯轉勢仍需看中國經濟和美聯儲利率走勢。留意本地地產股，如九龍倉置業(01997)、恆地(00012)。百度集團(09888)公布，截至去年12月底止第四季業績，經調整淨利潤77.55億元(人民幣‧下同)，按年增長44.39%，勝預期；總收入349.51億元，按年升5.67%。管理層稱，繼續投入生成式AI及基礎模型，料今年AI 廣告工具將貢獻數十億元營收增長。網易(09999)即將發布財報，市場料有超預期表現，看好今年的新產品週期，料股價有上升空間。 市況回顧 美國4季度實際GDP下修，美債收益率下行，道指收跌23.39點，納指收跌0.55%，標普收跌0.17%。特斯拉電動跑車Roadster將於年底推出，股價收漲1.2%。比特幣漲破6萬美金，概念股逆市走高。熱門中概股隨大盤走低。 傳券商收緊DMA業務，只允許私募自營的資金運作。A股昨放量大跌，滬指跌1.91%，深證成指跌2.4%，創業板指跌2.51%。大市成交達1.35萬億元人民幣。港股午後隨A股走跌，恆指收跌1.51%，成交逾千億。港府宣佈全面撤除樓市辣招，本地地產股走升。大型科技股多承壓，網易漲逾4.5%。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 16,537 16,844 16,518 -254 -1.51 20,079 恒生科技指數 3,427 3,547 3,421 -77 -2.19 4,550 上海綜合指數 2,958 3,031 2,958 -58 -1.91 3,291 深圳綜合指數 9,047 9,392 9,047 -222 -2.40 11,184 道瓊斯工業平均指數 38,949 38,956 38,742 -23 -0.06 納斯達克綜合指數 15,948 16,004 15,925 -88 -0.55 標普500指數 5,070 5,077 5,058 -8 -0.17 德國DAX指數 17,601 17,606 17,553 45 0.25 日經225指數 39,208 39,284 39,075 -31 -0.08 VIX恐慌指數 13.8 13.9 13.4 0.4 3.05 紐約油價 78.5 79.6 77.8 -0.3 -0.42 黃金 2,034.6 2,037.9 2,024.6 4.1 0.20 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌(%) 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 16,491 16,861 16,639 -1.92 127,737 117,390 -46 21,259 恒指下月 16,700 16,879 16,488 -0.87 70 897 163 21,259 國期即月 5,698 5,850 5,731 -2.45 139,824 342,532 10 7,189 國期下月 5,779 5,874 5,697 -1.31 1,202 11,700 91 7,217 科指即月 3,425 3,546 3,472 -2.84 112,486 156,396 -2 4,427 科指下月 3,498 3,561 3,424 -0.96 5 38 71 4,442 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對港股收市價 升跌(%) 5 匯控 59.75 60.26 0.85 52.10 700 騰訊 277.00 273.82 -1.15 362.40 939 建行 4.87 4.83 -0.91 5.84 1398 工行 4.06 4.02 -0.99 4.71 1299 友邦 63.25 62.78 -0.74 80.90 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 4.262 -0.039 -0.059 德國10年期國債 2.459 -0.005 0.009 每曰財經評論 每日財經評論 2024年2月29日 www.EmperorCapital.com 2 股份評析 理想汽車(2015.HK)候回吐吸納 新能源車價格戰愈發激烈，包括比亞迪(01211)在內的車企紛紛降價，主攻原本由燃油車主導的10萬元(人民幣·下同)以下市場。市場擔憂行業內捲加劇，以至於上年底到今年初，板塊整體大幅回落。理想汽車公佈業績後，股價大幅反彈，除因上年盈利數字亮麗，更因管理層表示5年內不會做20萬元以下車款，毛利率有望再提升。 理想汽車去年四季報勝預期，收入總額爲417.3億元，同比增長136.4%；淨利潤爲57.5億元，同比增長2068.2%；汽車總交付量約爲13.18萬輛，同比增長184.6%。毛利率升至23.5%，較第三季22%擴闊。自由現金流持續強勁，第四季度自由現金流146.4億元人民幣，按年增加349.4%，按季增加10.7%。 2023年全年理想汽車實現營業收入1238.5億元，首次突破千億大關，同比增長173.5%；淨利潤達到118.1億元，首次實現全年盈利。全年毛利率增至22.7%，領先同業。 2024年理想汽車將發佈4款增程車型和4款純電車型，共計8款車型共同滿足家庭用戶需求。純電旗艦MPV理想MEGA將於3月1日正式發佈並交付。管理層指引稱，2024年第一季度交付量為10萬-10.3萬輛，按年增長90-96%，按季下降22-24%；目標是在未來的每個季度都保持20%以上的毛利率。 過去一年理想汽車的盈利表現，反映規模效應開始顯現。今年理想開始進入產品矩陣擴張期，除了增程車款，也加速純電車佈局，預期盈利能力進一步上升。當前市盈率約27倍，估值仍有上升空間。不過短線利好消息已出，可候回吐至HK$160-165左右買入，上望HK$200。 前收市價：HK$176.9 圖一：日線圖 資料來源：彭博 每曰財經評論 每日財經評論 2024年2月29日 www.EmperorCapital.com 3 企業、金融市場訊息  新鴻基地產(00016)公布半年報，在撇除投資物業公平值變動影響之後，基礎溢利按年減少5.9%，中期股息按年大削24%，至0.95元。  信義光能(00968)公佈，截至2023年12月31日止年度，公司收益爲266.288億元，同比增長29.6%；公司權益持有人應占溢利爲41.871億元，同比增長9.6%；基本每股盈利爲47.04仙，擬派每股末期股息15.0仙。  渣打集團(02888)公布，擬於3月8日發行總值10億美元之固定利率重設永久後償或有可轉換證券。初步固定利率7.875厘，每半年派息一次。所得淨額預期為9.91億美元，擬用於一般業務目的，並進一步強化集團的監管資本基礎。  信義玻璃(00868)公布，截至去年底止全年盈利53.65億元，按年上升4.64%；每股盈利129.2仙；派末期息37仙，增長68.18%。期內，收益267.99億元，按年上升4.09%。  九倉(00004)公布，預期2023年財政年度錄得股東應佔盈利介乎5億至10億元，2022年同期虧損17.05億元。九倉表示，這主要是由於發展物業減值撥備減少。 上日10大成交滬港通股份(南向凈流入24.77億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 600519 貴州茅台 1377百萬 672.2百萬 2049.1百萬 601127 賽力斯 1000百萬 316.2百萬 1316.2百萬 603259 藥明康德 408.3百萬 501.2百萬 909.5百萬 601138 工業富聯 486.3百萬 326.2百萬 812.5百萬 600900 長江電力 497.1百萬 304.3百萬 801.4百萬 700 騰訊控股 696.5百萬 1364.7百萬 2061.2百萬 2015 理想汽車－Ｗ 1092百萬 570.3百萬 1662.2百萬 883 中國海洋石油 612.6百萬 249.5百萬 862.1百萬 981 中芯國際 346.1百萬 424百萬 770.1百萬 3690 美團－Ｗ 218百萬 282.1百萬 500百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交深港通股份(南向凈流入6.84億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 300750 寧德時代 1065.1百萬 787.5百萬 1852.7百萬 63:SZ 中興通訊 786.6百萬 723.5百萬 1510.2百萬 300308 中際旭創 719.2百萬 321.9百萬 1041.1百萬 2594:SZ 比亞迪 391.4百萬 608.6百萬 1000.1百萬 858:SZ 五糧液 552.6百萬 280.9百萬 833.5百萬 700 騰訊控股 561.2百萬 467.3百萬 1028.5百萬 883 中國海洋石油 356.5百萬 607.6百萬 964.1百萬 2015 理想汽車－Ｗ 194.4百萬 544.2百萬 738.6百萬 981 中芯國際 304.1百萬 241.7百萬 545.8百萬 3690 美團－Ｗ 153.9百萬 258.6百萬 412.5百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍 代號 股票名稱 收市價 變幅 %) 變幅(%) 成交額 700 騰訊控股 277 -2.67% 72.45億 2015 理想汽車－Ｗ 176.9 0.80% 38.00億 2800 盈富基金 16.68 -1.65% 35.29億 9988 阿里巴巴－ＳＷ 74.25 -1.66% 31.91億 3690 美團－Ｗ 78.35 -4.04% 31.72億 1211 比亞迪股份 192.9 -2.53% 23.57億 5 滙豐控股 59.75 0.17% 21.77億 883 中國海洋石油 16.44 -2.03% 18.75億 16 新鴻基地產 78 0.65% 17.22億 939 建設銀行 4.87 -1.42% 17.19億 資料來源：彭博 上日5大升幅及跌幅股份 代號 股票名稱 收市價 變動率(% 成交額 274 復興亞洲 0.094 74.07% 3.10百萬 707 亞洲電視控股 0.265 60.61% 46.88萬 2927 信能低碳股權 0.032 60.00% 53.14萬 1200 美聯集團 0.87 33.85% 2.99千萬 6900 上坤地產 0.036 33.33% 98.74萬 3395 吉星新能源 0.28 -32.53% 9.80萬 1715 火山邑動國際控股 0.02 -23.08% 49.56萬 379 恒嘉融資租賃 0.051 -21.54% 1510 312 歲寶百貨 0.037 -21.28% 6.57萬 368 德合集團 0.255 -19.05% 21.00萬 資料來源：彭博 每曰財經評論 每日財經評論 2024年