国债期货日报：多家银行存款利率下调

策略摘要 研究院 研究员 单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。 徐闻宇xuwenyu@htfc.com从业资格号：F0299877投资咨询号：Z0011454 核心观点 ■市场分析 蔡劭立caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 2月22日，中国人民银行开展580亿元逆回购，中标利率1.80%。因22日有2550亿元14天期逆回购到期，实现净回笼1970亿元。 国内：多家银行存款利率下调，轻工业持续回升。1）国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.25%，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.15%，2年期主力合约涨0.07%。2）在深圳市高质量发展工作推进会议上，市住房建设局局长朱恩平表示，将坚决按照市委、市政府工作安排，以更大力度加快建设筹集保障性住房，以更硬作风推进新一轮城中村改造。3）吉林、广西等地银行近日密集发布存款利率调整公告，对一年期、三年期和五年期得存款利率进行下调，下调幅度为10个基点至60个基点不等。4）中国轻工业联合会：2023年我国轻工业生产持续回升，市场稳步复苏，新动能行业较快增长实现营业收入22.2万亿元，实现利润1.4万亿元，同比增长3.8%。 高聪gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 海外：英伟达市值跃升，欧元区PMI数据喜忧参半。1）英伟达的股价昨日在盘前交易中一度飙升15%，使其市值有望增加近2500亿美元，创下历史上最高单日市值涨幅，远超Meta在本月初录得得涨幅1970亿美元。2）美国2月17日当周首次申请失业救济人数20.1万人，2月10日当周续请失业救济人数186.2万人，均创一个月最低水平。3）欧元区2月制造业PMI初值为46.1，创两个月新低；欧元区2月服务业PMI初值为50，创7个月新高；欧元区2月综合PMI初值为48.9，创8个月新高。 ■策略 单边：2406合约短期偏多。 套利：关注收益率曲线策略维持陡峭化（+2×TS-1×T）。套保：中期存调整压力，空头可采用2406合约适度套保。 ■风险提示 经济大幅弱于预期，流动性宽松低于预期。 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1成交明细............................................................................................................................................................................................3价格及价差........................................................................................................................................................................................4基差跟踪............................................................................................................................................................................................5 图表 图1：国债期货各合约日度成交情况.............................................................................................................................................3图2：国债期货各合约CTD券的基本要素...................................................................................................................................3图3：主力连续合约收盘价走势丨单位：元.................................................................................................................................4图4：当季连续合约收盘价走势丨单位：元.................................................................................................................................4图5：主力连续合约跨品种价差走势丨单位：元.........................................................................................................................4图6：跨品种价差与资金利率.........................................................................................................................................................4图7：各品种的跨期价差走势丨单位：元.....................................................................................................................................4图8：当季合约前20大净持仓与跨期价差...................................................................................................................................4图9：TS近月基差丨单位：元.......................................................................................................................................................5图10：TS近月IRR与同存利率丨单位：%..................................................................................................................................5图11：TF近月基差丨单位：元......................................................................................................................................................5图12：TF近月IRR与同存利率丨单位：%..................................................................................................................................5图13：T近月基差丨单位：元........................................................................................................................................................5图14：T近月IRR与同存利率丨单位：%....................................................................................................................................5图15：TL近月基差丨单位：元.....................................................................................................................................................6图16：TL近月IRR与同存利率丨单位：%.................................................................................................................................6图17：TS近月净基差丨单位：元.................................................................................................................................................6图18：TF近月净基差丨单位：元.................................................................................................................................................6图19：T近月净基差丨单位：元....................................................................................................................................................6图20：TL近月净基差丨单位：元.................................................................................................................................................6 成交明细 价格及价差 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：W