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金信期货研究院 2024/02/27 股指期货 股指后续市场将步入春节-两会政策、数据、业绩空窗期，无法证真与证伪，1月超预期的信贷需求、资本市场监管优化以及活跃资本市场对于流动性的呵护或将带来投资者情绪的改善与空头回补，节后短期反弹窗口有望延续；但值得注意的是，由于缺乏可持续的预期改善动力，市场底部出现到市场进攻机会出现的时机之间并不会很快吻合，短期市场超跌反弹后指数仍以震荡磨底为主。 白银 通胀重启的担忧使得降息预期后置，对贵金属的压力仍在。不过近期中东紧张局势升级使得避险需求得到提振。 铁矿 海外来自印度、乌克兰等区域的非主流资源大量流入形成供给增量，或打破主流矿山的垄断地位，加上需求预期趋弱，供需紧平衡的预期被打破。 焦炭/焦煤 山西区域煤矿减产被证伪，悲观需求预期下市场氛围本就偏冷，消息一出雪上加霜，焦煤价格短线快速回落，焦炭成本支撑坍塌，跟随下挫。 玻璃 现货受天气影响，部分区域市场冷清，不过现货价格整体表现平稳。当前需求尚未恢复，厂家仍有库存压力，不过需要注意下游整体库存偏低，后续集中采购启动或形成拉力。 纯碱 上下游博弈加剧，当前供给处于高位，厂家被动累库中，虽主动挺价，但议价能力不足。下游库存稍低，但目前接货意愿不强。市场氛围偏冷。 尿素 供应在利润驱动下逐步恢复至绝对高位，而农需释放接近尾声，市场快速降温，厂家新单难收，现货价格趋于回落。 豆粕 巴西近月升贴水小幅上调，抵消迭创新低的美豆走势，国内豆粕相对抗跌，继续在3000关口震荡。近日豆粕现货价格和基差有所走弱，部分地区报价跌破3300元/吨，油厂成交清淡。 棕榈油 据AmSpec数据显示，马来西亚2月1-25日棕榈油出口量为863108吨，较上月同期出口的1006930吨减少14.28%，需求疲软棕榈油继续走弱。国内棕榈油维持降库趋势，进口利润倒挂，现货报价坚挺，华南现货市场报价约05+280附近。 谢谢大家！ 金信期货研究院 重要声明 本报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解。分析师以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了分析师的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。分析师不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间获得受任何形式的报酬或利益。 本报告仅供金信期货有限公司（以下简称“本公司”）客户参考之用。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议或私人咨询建议。在任何情况下，本公司及其员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ibaotu.com本公司具有中国证监会认可的期货投资咨询业务资格。本报告发布的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，本公司对这些信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映研究人员于发布本报告当日的判断且不代表本公司的立场，本报告所指的期货或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态，且对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 市场有风险，投资需谨慎。本报告难以考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，且本报告不应取代投资者的独立判断。请务必注意，据本报告作出的任何投资决策均与本公司、本公司员工无关。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面授权或协议约定，除法律规定的情况外，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容。如引用、刊发，需注明出处为“金信期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 金信期货投资咨询业务资格：湘证监机构字[2017]1号 投资咨询团队成员：投资咨询团队成员：姚兴航（投资咨询编号：Z0015370）、黄婷莉（投资咨询编号：Z0015398）、曾文彪（投资咨询编号：Z0017990）、杨彦龙（投资咨询编号：Z0018274）、刁志国（投资咨询编号：Z0019292）、林敬炜（投资咨询编号：Z0018836）、王敬征（投资咨询编号：Z0019935）、张召举（投资咨询编号：Z0019989）。