AI系列动画片《干秋诗颂》即将播出，券商称上游IP环节重要性不断凸显;光伏银浆24年量利产升可期，密切关注LECO技术进展--0225脱水研报

数冕来源 臭维云网，东方证券研究所 ＠结构升级正在进行，根据洛图科技(RUNTO)零售监测数据显示，2023年中国线上市场的平均尺寸达63.3寸，线下市场的平均尺寸达64.5寸。24年1月中国线上公开零售渠道电视销售平均尺寸进—步达68寸。 ©面板价格压力依旧较大，产业通过提价向消费者转嫁成本压力。2024年开年，在偏光片供应、面板厂岁修以及品牌库存良性、销售见好等多方面因素的合力下，面板价格启动反弹。定量来看，以65寸面板为代表，2023Q3、2023Q4 2024Q1E价格同比涨幅分别为48.5%、、、52.3%46.5%，原材料压力有收敛趋势。+V:2095857107 数妇源洛图科技，东方证券研究所 2)Q2剪刀差效应将会拉大，体育赛事将剌激需求。 3月即将进入黑电24年新品集中发售月份，以MiniLED为代表的技术持续带领电视产品结构高端化升级，叠加去年底主力品牌的渠道库存相对良性，部分大尺寸产品甚至库存紧张，为新品上市创造了良好的市场环境，大尺寸＋高端化，预计二季度电视价格将维持较大涨幅。 另外2024年是体育大年， 美洲杯、欧洲杯、奥运会集中在24年举办， 二季度将进入体育赛事刺激需求的集中释放阶段。根据以往规律，体音赛事集中举办的当年黑电的需求均有不同程度的提升，比如2016年法国欧洲杯期间法国电视销量出现脉冲式增长，同比增量大约130万台，对应增幅22%;2021年英国欧洲杯受2020年疫清提前剌激影响，2020-2021年均值为838万台，相比2019年增量101万台，增幅14%。2024年欧洲杯将于6-7月德国举办，奥运会将于7-8月英国举办，美洲杯将千6-7月美国举办，三国合计市场规模接近5000万台，拉动作用不容小觑。 考虑到当下产业层面渭绪催化较少、基本面整体呈现稳健防御特征，关注估值具有安全垫、业绩高确定性板块： 产业已经进入成熟期、龙头护城河稳固，基本面走势稳健目估值较低的白电企业， 美的集团、海尔智家、海信家电； 开始进入全球份额收获阶段的出海标的，凭借份额提升缓冲全球景气波动，关注石头科技、海信视像。 预计接下来家电产业将逐渐出现众多积极催化，右侧配置节点有望逐渐到来 3月开始家电年度新品将陆续发布，关注具备消费电子特征的清洁电器＆彩电产业，石头科技、海信视像、科沃斯； 关注稳地产、促消费相关政策推出情况，关注厨电＆小家电产业，老板电器、坒萤股份、哈尔斯、小熊电器、飞科电器 二季度进入体育赛事密集期，关注黑电产业需求边际催化，海信视像； 美国降息节奏值得关注，利好美国地产链，欧圣电气、格力博。 4、若美国进入降息周期，对美销售占比高、竞争优势显著的家居公司有望迎来收入和业绩的增长拐点（东吴证券） 东吴证券指出，观察美国2000年以来的降息周期可以发现：降息开启后，美国地产供给和销售通常逐步诙复，同时房价明显上涨，并在降息周期结束后延续修复节奏。展望2024年，美国有望在二季度开启降息周期，地产销售有望复苏带动家居终端需求好转，叠加美国家居渠道商库销比降至低位主动补库，我国对美国家居出口有望温和复苏。对美销售占比高、竞争优势显著的家居公司下游订单星预计将稳步增长，带来业绩和估值的＇戴维斯双击'0 1)如何分析美国房地产市场？ 利率是影响市场的重要因素。每一轮加息降息都带动30年抵押贷款固定利率上行／下行，进而带动房地产销售减少／增加。2000年以来美国降思和加息周期下房地产市场表现：降息初期，成交量维持稳定，随着利率降低，成交量明显增加，整个降息周期，房价上涨明显。 加息初期，成交量维持稳定，随着利率升高，成交量明显减少。