周报—PVC

DYQH-W-PVC-20240223 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 上海东亚期货周报—PVC 2024年2月23日 研究员：兰雪 从业证书: F3082195 交易咨询：Z0018543 审核员：唐韵 交易咨询：Z0002422 上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 电话021-55275088 电子邮件liucr@eafutures.com 网站http://www.eafutures.com/ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 观点 PVC产量环比变化不大，同比高位；下游开工依旧偏低，尚未完全恢复；外盘报价再次上调提振市场氛围，本周出口订单大增，现货短期企稳；仓单量较大，库存高位，价格承压运行。 基本面 供给： PVC生产企业开工率79.61%，环比-0.66 %，同比2.67 %；其中电石法79.7 %，环比-0.21%，同比3.40 %；乙烯法79.36%，环比-0.31，同比0.17 %。PVC产量45.44万吨，环比-0.73 %，同比3.15 %。 需求： 下游开工偏弱，样本企业开工率19.38%，环比#DIV/0!%，同比-0.65 %。出口至印度盈亏43.22 元/吨,上期43.82 元/吨。 库存： 本周PVC社会库存57.75万吨，环比0.49 %，同比10.95 %。工厂库存51.41 万吨，环比1.36 %，同比-0.15 %。 价格与利润： 本周电石法PVC平均现货价格环比-0.16 %至5601 元/吨；乙烯法PVC平均现货价格环比0.03 %至5777 元/吨。本周乙烯法成本6219.18 元/吨，利润-408.18 元/吨，外采电石法成本5692.5元/吨，利润-112.5元/吨，山东氯碱综合利润-109.52元/吨。 基差与价差： 基差-256 ；（5-9）月差-125 。 DYQH-W-PVC-20240223 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 上海东亚期货 周报 目录 一、供给 ......................................................................................................................................................................... 3 二、需求 ......................................................................................................................................................................... 4 三、库存 ......................................................................................................................................................................... 6 四、成本与利润 ............................................................................................................................................................. 8 五、基差与价差 ........................................................................................................................................................... 10 基本面要点分析 向上驱动 1. 外盘报价连续上调两次，3月报价涨幅高于2月，本周出口订单增量明显，不过也有一定的季节性因素； 2. 电石供需有好转，关注后续可能的成本支撑。 向下驱动 1. 下游开工仍偏低，尚处于恢复过程中，PVC库存量偏高； 2. 盘面升水幅度扩大，仓单量较大。 逻辑分析 近月过剩压力仍大，节后累库略超预期；外盘报价上调利多远月，关注出口订单的持续性，价格仍处于震荡磨底的过程中。 观点 震荡。 DYQH-W-PVC-20240223 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 上海东亚期货 周报 一、供给 60657075808590951001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1PVC：周度开工率（%）201920202021202220232024 30323436384042444648501/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1PVC：周度产量（万吨）201920202021202220232024 数据来源：隆众 DYQH-W-PVC-20240223 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 上海东亚期货 周报 二、需求 01020304050607080901001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1PVC样本下游开工率（%）201920202021202220232024 0204060801/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1PVC:生产企业预售量（万吨）201920202021202220232024 DYQH-W-PVC-20240223 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 上海东亚期货 周报 -20-1001020301月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月PVC净出口季节图（万吨）20162017201820192020202120222023 01020304050601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月PVC铺地制品出口量（万吨）2017201820192020202120222023 DYQH-W-PVC-20240223 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 上海东亚期货 周报 三、库存 0204060801001201401/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1PVC企业库存+社会库存（万吨）201920202021202220232024 010203040506070801/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1PVC企业库存（万吨）201920202021202220232024 DYQH-W-PVC-20240223 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 上海东亚期货 周报 0102030405060701/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1PVC社会库存（万吨）201920202021202220232024 02468101/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1PVC出口订单（万吨）202220232024 DYQH-W-PVC-20240223 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 上海东亚期货 周报 四、成本与利润 5000700090001100013000150002021-03-262021-05-262021-07-262021-09-262021-11-262022-01-262022-03-262022-05-262022-07-262022-09-262022-11-262023-01-262023-03-262023-05-262023-07-262023-09-262023-11-262024-01-26PVC成本（元/吨）外采电石法乙烯法 -2000020004000600080002021-03-262021-05-262021-07-262021-09-262021-11-262022-01-262022-03-262022-05-262022-07-262022-09-262022-11-262023-01-262023-03-262023-05-262023-07-262023-09-262023-11-262024-01-26PVC利润（元/吨）外采电石法乙烯法 DYQH-W-PVC-20240223 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 上海东亚期货 周报 -3000-2000-100001000200030001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1氯碱企业利润（元/吨）201920202021202220232024 DYQH-W-PVC-20240223 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 上海东亚期货 周报 五、基差与价差 -50005001000150020001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1PVC主力合约基差201920202021202220232024 -140-120-100-80-60-40-2005-9月差 DYQH-W-PVC-20240223 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 上海东亚期货 周报 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,00055,00060,00065,0002021-01-042021-03-042021-05-042021-07-042021-09-042021-11-042022-01-042022-03-042022-05-042022-07-042022-09-042022-11-042023-01-042023-03-042023-05-042023-07-042023-09-042023-11-042024-01-04PVC注册仓单 DYQH-W-PVC-20240223 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 上海东亚期货 周报 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 服务内容-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等 服务内容-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务内容-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等 服务内容-服务电话 服务问询电话：021-55